AT&T режет дивиденды | Майкл Бьюрри шортит Tesla | Магнит покупает Дикси

att rezhet dividendy maykl byurri shortit tesla a magnit pokupaet diksi 870x400 Новости для инвесторов

Динамика рынков

Сегодня европейские индексы демонстрировали силу и обновили постпандемические максимумы.

Инвесторам понравились новости о постепенном снятии ограничений во многих странах.

Конституционный суд Германии принял решение не препятствовать ЕЦБ в покупке гособлигаций. Это позитивная новость.

rost i padenie kompaniy na amerikanskom rynke 1024x600
Рост и падение компаний на американском рынке

На американском рынке наблюдается смешанная динамика. Здесь нет выраженного роста, но и обвала тоже нет.

Рынки не очень хорошо восприняли отчёты американских ритейлеров, потому что это снова заставляет подумать о том, что рынки может захлестнуть инфляция. Но о доходах выше ожиданий объявили:

  • Walmart
  • The Home Depot

Это оказалось позитивной новостью для компаний, но немножечко напугало инвесторов.

AT&T понижает дивиденды

Сегодня по Америке очень яркое пятно — это компания AT&T.

     

grafik dinamiki aktsiy att s avgusta 2020 goda po may 2021 goda 1024x577
График динамики акций AT&T с августа 2020 года по май 2021 года

Акции падают на новостях о том, что дивидендный аристократ официально теряет свой статус.

Компания первый раз за 36 лет сообщила о масштабном снижении дивидендных выплат с текущих 95-100% до 40-43%. Это существенная перемена.

Снижение дивидендных выплат AT&T

 ТекущиеСниженные
Дивиденды (%)95-10040-43

AT&T и Discovery планируют создать объединённую компанию. Компания AT&T поняла, что стратегия развития, которую она выбрала ещё 3 года назад, оказалась не совсем удачной. Компания хочет сфокусироваться на развитии и укреплении основного бизнеса, а всё, что касается WarnerMedia, выносится в отдельную компанию.

Новая компания имеет амбициозные планы. Она хочет инвестировать по 20 миллиардов долларов в год на создание контента. Это даст ей шансы конкурировать со следующими компаниями:

  • The Walt Disney Company
  • Netflix

Звучит реалистично. Netflix тратит на контент чуть более 17 миллиардов долларов в год, а The Walt Disney Company — всего лишь скромный 1 миллиард. AT&T собирается стать королём на этом рынке.

Инвестирование компаний в контент

 AT&T+DiscoveryNetflixThe Walt Disney Company
Инвестиции (млрд. долларов/год)20            171

Компания говорит:

Для того чтобы нам развиваться, нам нужно сокращать долговую нагрузку.

Высокая долговая нагрузка — это проблема для компании. Сейчас она говорит:

Нам нужно сократить соотношение чистый долг/EBITDA с текущего уровня 4,3 до 2,5.

Планируемое сокращение долговой нагрузкой компанией AT&T

 ТекущееПланируемое
Соотношение чистый долг/EBITDA4,32,5

Чтобы сделать это быстрее, компания сокращает свои дивидендные выплаты. Это позволит ей сэкономить 8,6 миллиарда долларов в год. Соотношения 2,5 по чистому долгу/EBITDA компания сможет достичь на год раньше, чем изначально планировалось.

Всё это должно:

  • сделать компанию более гибкой       
  • положительно отразиться на основных мультипликаторах

В будущем это будет позитивным моментом для акций AT&T.

Сокращение дивидендов позволит компании больше денег направить в направления, которые являются для неё перспективными, например, в 5G. Компания сможет быстрее наращивать линии оптоволокна, увеличивая долю рынка и прибыльность своего бизнеса.

Мне кажется, что для долгосрочных инвесторов это хорошая новость. Это плохая новость лишь для тех, кто покупал AT&T под дивиденды, потому что это консервативный аристократ.

Однако со стороны компании это здравое решение, это хорошо для перспектив компании.

Что касается сделки AT&T и Discovery, если будут выделяться акции из текущих, дивиденды пострадают не так сильно, как при допэмиссии.

Фокус на одном главном телеком-направлении — это хорошо для бизнеса компании. Хорошо также и то, что AT&T объединяет свои усилия с компанией Discovery, которая компетентна в производстве контента.

Посмотрим, как будет развиваться ситуация дальше.

Магнит покупает Дикси

Ozon разочаровал инвесторов своим отчётом.

С одной стороны, Ozon — это перспективная компания. Но, с точки зрения финансовых показателей, пока дела у неё обстоят не очень изящно.

Магнит покупает Дикси.

grafik dinamiki aktsiy magnita s avgusta 2020 goda po may 2021 goda 1024x580
График динамики акций Магнита с августа 2020 года по май 2021 года

Это поддержало котировки Магнита, но потом случилась ошибочка. Другая компания Магнит из Новочеркасска объявила об отмене дивидендов. Инвесторы перепутали компании, расстроились и начали скидывать бумаги, хотя краснодарского Магнита новость не касается.

Для Магнита это интересная сделка, потому что он увеличивает своё присутствие в очень важных для развития регионах. Теперь совокупную выручку 2 компаний можно оценить почти в 1,9 триллиона рублей. Это приближает показатели объединённой компании к показателям X5 Retail Group. Выручка X5 Retail Group — 2 триллиона рублей. Это сильный шаг.

Сделка может негативно отразиться на долговых коэффициентах. Рентабельность Дикси низкая, а её долг составляет более 25 миллиардов рублей. Эта история перетечёт в Магнит и может негативно сказаться на долговых показателях объединённой компании. Первое время этот негативный момент точно будет влиять на её бизнес.

Показатель чистый долг/EBITDA может подняться выше 2. Для Магнита это пока не очень критично.

Покупая такие акции, инвесторы заранее надеются на то, что будет позитивный эффект от покупки.

У X5 Retail Group показатель чистый долг/EBITDA — 1,6.

Сравнение выручки и соотношения чистый долг/EBITDA Магнита и X5 Retail Group

 Магнит+ДиксиX5 Retail Group
Выручка (трлн. руб.)1,92
Чистый долг/EBITDA21,6

Магнит говорит:

Эта сделка не ограничит дивидендные выплаты, хотя она и будет совершена за кредитные деньги.

Закрытие сделки планируется 31 августа. Требуется одобрение антимонопольных органов. Предварительная оценка покупки — почти 93 миллиарда рублей. Магазины Дикси продолжат работать под своим брендом, но будут меняться внутренние процессы.

Это интересно, это движуха на российском ритейл-рынке! Это открывает перспективы для компании.

Посмотрим, как будет меняться долговая нагрузка, и какую эффективность объединённый бизнес будет показывать в будущем.

Майкл Бьюрри шортит Tesla

Майкл Бьюрри, который прославился тем, что предсказал кризис 2008 года, раскрыл в заявке в SEC короткую позицию против Tesla на сумму более полумиллиарда долларов. Он недоволен бизнесом Tesla.

В понедельник акции Tesla падали на 4%. Месячные потери компании составляют около 20%. В последнее время у Tesla есть объективные проблемы:

  • резкий спад продаж в Китае
  • нехватка запчастей

Илон Маск не унывает, а Майкл Бьюрри в перспективы Tesla верить отказывается.

Майкл Бьюрри может себе позволить играть в короткую, а вам я советую не шортить, не рисковать. Рынки — очень непредсказуемая штука. Работа в короткую требует высокого профессионализма.

Баффетт избавился от Wells Fargo & Company

grafik dinamiki aktsiy wells fargo company s avgusta 2020 goda po may 2021 goda 1024x500
График динамики акций Wells Fargo & Company с августа 2020 года по май 2021 года

Financial Times пишет:

Спустя почти 30 лет после первой покупки Berkshire Hathaway акций американского банка Wells Fargo & Company корпорация избавляется от своего основного портфельного продукта, которым она владела с 1989 года.

Банк Wells Fargo & Company для Berkshire Hathaway является значимым, потому что когда-то она была крупнейшим акционером банка. Berkshire Hathaway владела 1/10 акций компании.

В 1 квартале Berkshire Hathaway продала подавляющую часть своей доли в банке Wells Fargo & Company. Доля сократилась до скромных 26,5 миллионов долларов в конце марта.

Wells Fargo & Company находится в глубоком кризисе, из которого пока не видно выхода.

В 2016 году был громкий скандал по поводу фальшивых счетов. В 2020 году банк согласился выплатить 3 миллиарда долларов для покрытия расходов по уголовным делам и гражданским искам.

В 2018 году Федрезерв ввёл ограничения на активы банка.

Компания Berkshire Hathaway во главе с Баффеттом также продала 51% своего пакета акций компании Chevron Corporation.

В 3 квартале 2020 года Баффетт купил акции нефтедобытчика более чем на 4 миллиарда долларов. В начале мая на годовом собрании акционеров Berkshire Hathaway защищала инвестицию:

Углеводороды останутся нужны миру, по крайней мере, в ближайшие несколько лет.

Потом доля очень резко сократилась. Теперь в портфеле Баффетта акций Chevron Corporation только на 2,5 миллиарда долларов. Это меньше 1% от портфеля.

Доля акций Chevron Corporation в портфеле Berkshire Hathaway

 ПокупкаПродажаОстаток
Доля акций (млрд. долларов)41,52,5

Фонд Гейтсов: ребалансировка портфеля

Благотворительный фонд Билла и Мелинды Гейтсов сообщил о ребалансировке портфеля в 1 квартале 2021 года и рассказал:

Чета Гейтсов сократила долю акций в Berkshire Hathaway, а ещё избавилась от акций Apple, Twitter и Amazon. Они сократили долю в Walmart, FedEx Corporation, United Parcel Service, Canadian National Railway Company, Crown Castle International и Liberty Global.

Были и покупки. В портфель четы Гейтсов добавились бумаги:

  • южнокорейской компании Coupang
  • мексиканской компании Coca-Cola FEMSA, SAB de CV

Долларовые миллионеры в РФ

В 2020 году в России число долларовых миллионеров выросло на 21%.

Российская газета цитирует подсчёты Credit Suisse Group AG:

Несмотря на пандемию, число долларовых миллионеров увеличилось до 297 тысяч человек (с учётом нефинансовых активов). Если говорить про чистые финансовые активы, то активами от 1 миллиона долларов могут похвастаться 44 тысячи наших соотечественников. 41 тысяча держит более 1 миллиона долларов на счетах в банках.

Долларовые миллионеры в РФ

 Количество миллионеров (тыс. чел.)
Всего (с учётом нефинансовых активов)297
Активы от 1 млн. долларов (чистые финансовые активы)44
Активы от 1 млн. долларов на счетах в банках41

Наши миллионеры предпочитают хранить свои деньги в валюте. Её доля у крупных клиентов достигла 55%.

В прошлом году состоятельные граждане интересовались фондовыми рынками и перекладывали деньги с банковских депозитов на брокерские счета. В 2020 году объём инвестпортфеля крупных клиентов вырос почти в 1,5 раза и превысил 4 триллиона рублей.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке

Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое - читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

20 + 8 =