Будет ли обвал рубля в августе? Прогноз доллара, евро, нефть — новости.

budet li obval rublja v avguste

Что происходит с долларом, евро, российским рублём и другими валютами? Какие события могут на них повлиять на новой неделе? С точки зрения глобального понимания трендов, мне кажется, что будет полезно обсуждать не только рубль, но и другие значимые валюты.

С самого начала эпидемии, которая начала влиять на рынки в феврале, ключевым фактором был аппетит к риску, склонность к риску. Если выходили какие-то позитивные новости, то мы видели укрепление так называемых рискованных активов, таких как, например, австралийский доллар, канадский доллар, британский фунт, российский рубль. Также от этого аппетита к риску зависят цены на нефть и динамика акций, которые тоже относятся к достаточно рискованным активам.

Когда происходит какой-то негатив, мы традиционно видим укрепление защитных активов, таких как доллар США, японская иена, швейцарский франк и золото. Не всегда эти активы на 100% между собой коррелируют, но всё-таки такие тенденции прослеживаются.

Сейчас ситуация стала, наверное, ещё сложнее, потому что к фактору вируса добавилось ещё много других факторов, которые тоже наращивают своё влияние. Поэтому рынки сейчас находятся на перепутье.

На этой неделе мы наблюдали, что появились довольно неплохие новости по вакцинам. Компания Moderna рапортует об успешных испытаниях. Есть какой-то прогресс, есть надежда на то, что рано или поздно вакцина до нас всё-таки доберётся. Правда, пока эта надежда не совсем конкретная. По срокам, конечно, тоже никто ничего пока не понимает. Но позитив по вакцине повысил аппетит к риску на этой неделе, несмотря на достаточно слабые отчёты, которые выходили в США по многим компаниям.

Доллар и евро

Какова общая ситуация с американским долларом? Традиционно доллар — это защитный актив. Когда в мире всё плохо, все бегут покупать американские доллары. Но сейчас ситуация несколько другая. На это есть 2 причины:

  1. Агрессивная политика Федеральной резервной системы, которая печатает деньги. По всей видимости, ФСР будет увеличивать объём этого стимулирования. По-другому, похоже, поддержать восстановление экономики и динамику рынков просто не получится. Чем больше денег напечатано, тем хуже позиция американского доллара. Сейчас уже многие инвестиционные банки предполагают, что на горизонте года доллар может ослабнуть на 5-10% по отношению к основным мировым валютам именно из-за политики федерального резерва.
  2. Сейчас из-за плохой динамики по вирусу в США статус доллара несколько размывается. Там действительно сейчас ситуация просто катастрофическая. Это тоже ослабляет позиции американской валюты.
indeks dollara 1 1024x568

Индекс доллара на этой неделе слабел против 6 основных валют. Также на этой неделе он обновил локальные минимумы на отметке 96 пунктов.

sootnoshenie evro k dollaru 1024x567

Евро к доллару при этом, наоборот, пошёл в рост и обновил отметку 1,14. Это достаточно направленная динамика, восходящий тренд европейской валюты. Это происходит, несмотря на все внутренние проблемы еврозоны. ЕЦБ тоже вообще-то выкупает активы и держит ставки в отрицательной зоне.

На этой неделе даже довольно сильная статистика, которая выходила в США, американской валюте помочь не сумела. Но на глобальном рынке у доллара есть козырь, припрятанный в рукаве. Это торговая война США и Китая. Сейчас очевидно, что американскому руководству категорически не нравится то, что китайская экономика довольно быстро восстанавливается после кризиса. На этой неделе вышел сильный китайский ВВП за 2 квартал. А США погрязли в ситуации с вирусом. Это может спровоцировать эскалацию торговой войны, возлагание вины на китайское руководство. Новый конфликт может снова активировать именно доллар как защитный актив на мировом рынке.

Рублю в текущей ситуации довольно сложно определиться, за чем следовать. Даже если доллар слабеет на мировом рынке, это абсолютно не означает, что он будет сдавать позиции по отношению к российскому рублю.

В целом на мировых рынках, кроме широкого рынка США, сейчас царят достаточно оптимистичные настроения. Тот же американский NASDAQ — индекс технологичных компаний — продолжает обновлять максимумы. Июль был весьма успешным месяцем в этом отношении. Но происходит это благодаря нескольким крупным технологичным компаниям.

Спрос на риск в мире есть. Кроме широкого американского рынка, очень многие ведущие индексы продолжают рисовать максимумы. Тот же NASDAQ движется наверх практически беспрерывно после мартовского обвала. Но по факту это движение почему-то не сопровождается ростом цен на нефть. Мы как уперлись в потолок 43 доллара за баррель, так мы у этого потолка и остаёмся.

grafik ceny na neft 2 1024x555

ОПЕК немножко ослабила несколько дней назад свою сделку по сокращению добычи. А это выводит на рынок дополнительную нефть и создаёт угрозу. Дивергенция между спросом на риск в мире, надеждой на вакцину, восстановлением экономики и одновременно с этим остановкой в росте нефтяных котировок создаёт некоторый риск. Не собирается ли у нас нефть снова разворачиваться вниз? Не отражает ли нефть какие-то потаённые страхи у участников рынка?

Рубль

Для рубля нефть — всему голова. Преломление уверенного растущего тренда по нефти, конечно, давит и на российский рубль.

dinamika sootnoshenija dollara k rublju 1024x646

Уже в июне сломался тренд на укрепление рубля, доллар пошёл в рост, несмотря на динамику американской валюты на мировом рынке. Впереди у пары доллар/рубль сопротивление в районе отметки 72 и 70. Это довольно важные уровни, которые выступали поддержкой в апреле и мае. Понятно, что опираться только на график нельзя, но в целом, на мой взгляд, тенденция достаточно тревожная. Если доллар уйдёт ближе к отметке 73 и зафиксируется, то можно будет говорить о том, что для американской валюты по отношению к рублю открываются новые горизонты для роста.

Есть много факторов, помимо нефти, которые влияют на ситуацию:

  • из-за увеличения спроса всё-таки происходит увеличение импорта, который не компенсируется притоком валюты в экономику;
  • Центральный банк резко сократил продажи валюты, что тоже ударяет по положению российского рубля. Последние несколько месяцев рубль находился на ручном контроле, а сейчас этот контроль просто ослабляют.

На новой неделе будет интересно посмотреть на итоги заседания Центрального банка. Оно пройдёт 24 июля. Согласно консенсус-прогнозу, ставка будет понижена ещё на 0,5% или, по крайней мере, на 25 базисных пунктов. Это, безусловно, хорошо для тех, кто хотел бы задуматься о получении ипотечных кредитов. Но, с другой стороны, с точки зрения доходности по депозитам и по гособлигациям, конечно, низкая ставка здесь не является козырем.

Иностранные инвесторы ценят достаточно высокую доходность российских облигаций федерального займа. Сейчас этот козырь у российского рубля тоже забрали. Насколько продолжительным будет этот период низких для России ставок?

Сейчас у нас потихонечку заканчивается дивидендный сезон на российском рынке. Это провоцирует отток капитала из российских акций за рубеж, поднимая спрос на американский доллар по отношению к российскому рублю. Над нами нависли новые санкции. «Северному потоку-2» продолжают вставлять палки в колёса. И это негатив не только для акций «Газпрома», но и для всего российского рынка и для инвестиционного климата. Есть риски эскалации торговой войны между США и Китаем, от которой Россия тоже косвенно страдает. Ведь Китай является нашим крупным торговым партнёром. Всё ближе август, который никогда для рубля не был хорошим месяцем. Я боюсь, что тот самый негативный сценарий того, что доллар всё-таки вернётся выше сопротивления 72, выглядит достаточно реалистичным в текущих условиях.

Очень важно сейчас наблюдать именно за динамикой нефти. С точки зрения техники, там уже появляются первые тревожные маячки, которые нам говорят о том, что и в нефти может произойти разворот.

У нас сейчас есть интересная тенденция в австралийском долларе, который тоже уверенно растёт по отношению к американской валюте. А австралийский доллар крепко завязан на экономику Китая, потому что именно Китай является ключевым покупателем австралийских ресурсов.

dinamika sootnoshenija avstralijskogo dollara k amerikanskomu 1024x639
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

шесть + одиннадцать =