Есть ли пузырь на рынках | Ставки по вкладам растут

est li puzyr na rynkah mneniya analitikov. stavki po vkladam rastut 1 870x400 Новости для инвесторов

Нефть: Китай и ОПЕК+

На мировых рынках очень часто упоминается Китай.

Вышла производственная статистика по Китаю, которая разочаровала инвесторов. Деловая активность в производственном секторе Китая в феврале замедлила темпы роста до минимумов за 9 месяцев. Случились:

  • слабый зарубежный спрос
  • вспышки короны

Это всё ограничивало китайское производство.

Рынкам эти новости не очень понравились, потому что в последнее время именно Китай был в авангарде восстановления мировой экономики. Торможение производственного сектора вызывает определённые вопросы.

Один из видных финансовых чиновников в Китае заговорил о пузырях на финансовых рынках, упоминая зарубежные рынки, в частности американские. Глава китайской Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Го Шуцин заявил на пресс-конференции:

Финансовые рынки торгуются на высоком уровне в США, Европе и других развитых странах. Это противоречит реальной экономике.

На этих новостях:

  • попали под давление китайские акции
  • подешевели бумаги на Гонконгской бирже

Теперь инвесторы будут очень внимательно следить за ежегодной сессией китайского парламента, который начнётся в пятницу, 5 марта. Там будет обсуждаться курс на восстановление экономики. Также на сессии будет обнародован 5-летний план по предотвращению стагнации в экономике Китая.

Неприятно, когда говорят о пузырях. Это нервирует многих инвесторов на данный момент. Слабая динамика азиатских индексов связана отчасти и с этим.

На этой неделе в четверг страны ОПЕК+ обсудили, когда же всё-таки мы будем возвращаться к более или менее нормальным уровням добычи?

На следующем апрельском заседании ОПЕК+ будет производить сокращение заморозки. Страны-участники картеля договорятся о том, чтобы вылить на рынок дополнительное количество нефти. Но вопрос в том, каким будет это количество?

Сейчас называют цифры от 0,5 до 1,5 миллиона баррелей в сутки. Сейчас рынкам очень важно понять, насколько сильно ОПЕК+ будет открывать свой кранчик, и насколько много новой нефти придёт на рынки.

Уже сейчас нефть марки Brent корректируется. Это связано со следующими факторами:

  • новости из Китая
  • ожидания от ОПЕК+

Спрос может падать по мере замедления производственной активности. Предложение может вырасти за счёт того, какое решение выдвинет ОПЕК+.

Рынок нефти не любит такую смену балансов!

Акции Zoom Video Communications: рост на отчёте

Американский рынок в понедельник чувствовал себя намного лучше, чем на прошлой неделе.

Выходили отдельные позитивные корпоративные новости. Компания Zoom Video Communications отчиталась лучше, чем ожидали аналитики. Высокий спрос со стороны компаний и учащихся, которые переведены на удалённый режим во время пандемии, спровоцировал высокий спрос на услуги компании Zoom Video Communications.

Выручка в 4 квартале 2020 года выросла до 882,5 миллионов долларов со 188 миллионов долларов в 4 квартале 2019 года. Выручка оказалась лучше прогноза. На этих новостях акции Zoom Video Communications подскочили на 10%. Это довольно мощное движение!

Выручка Zoom Video Communications в 2019-2020 гг

 4 квартал 2019 года4 квартал 2020 года
Выручка Zoom Video Communications (млн. долларов)188882,5

Это хорошо. Это говорит о том, что покупательные силы на рынке есть даже уже в сильно перекупленном IT-секторе. Хотя всё больше вопросов появляется по поводу дальнейшей динамики рынков.

На прошлой неделе наблюдались:

  • распродажа на рынке гособлигаций
  • рост доходности облигаций

Это достаточно стрессовый момент. Всё больше предупреждающих прогнозов появляется вокруг американского фондового рынка. Причём большинство аналитиков говорят о перекупленности именно американского технологического сектора.

Старина Баффетт любит фондовый рынок. В своём ежегодном послании он порекомендовал:

Покупайте акции.

Баффетт по-прежнему выбирает акции против облигаций.

Bank of America ждёт разворота рынков

В Bank of America дали свеженький прогноз о скором развороте фондового рынка. По мнению экспертов Bank of America:

Экстремальный оптимизм на фондовом рынке, который наблюдается сегодня, напоминает 2007 год. Оптимизм среди стратегов на Wall Street приблизился к очень опасным уровням.

Эти выводы в Bank of America сделали на основании показателя Sell Side Indicator, который они рассчитывают в последний день каждого месяца на базе рекомендаций стратегов по акциям.

Сейчас стратеги в унисон рекомендуют покупать. По мнению экспертов Bank of America, это указывает на скорый разворот рынка:

Мы обнаружили, что согласованное распределение акций на Wall Street является надёжным показателем обратного. Если настроение на Wall Street экстремально медвежье, то это бычий сигнал. И наоборот. Если настроение экстремально бычье, инвесторы готовы покупать в большинстве своём. Это сигнал на скорый разворот рынка.

Я думаю, что то, о чём говорят в Bank of America, — это недостаточные основания для того, чтобы рынки ушли в коррекцию. Но все признают, что сейчас рынки перекуплены, как никогда в истории.

В последний раз индикатор Sell Side был настолько близок к границе «продавать» в июне 2007 года! Тогда это привело к тому, что доходность на рынке за последующие 12 месяцев ушла в минус на 13%.

В Bank of America говорят:

Уже на нынешних уровнях показатель уже говорит о снижении доходности акций в следующем году.

Текущий уровень индикатора прогнозирует 12-месячную доходность всего в 7%. Это намного меньше, чем прошлый прогноз в 16%.

Sell Side Indicator         

 Текущий уровень индикатораПредыдущий уровень индикатора
Прогнозируемая 12-месячная доходность (%)716

Эксперты подчёркивают:

Оптимизм быков на рынке также подсвечивают и рекордные суммы денег, которые были вложены в феврале в ETF на акции.

Инвесторы делают ставку на то, что бюджетные стимулы и вакцинация позволят котировкам продолжить свой рост.

Инвесторы потихонечку переключаются с хороших новостей на плохие и начинают отдавать немножко больше предпочтения плохим новостям, а хорошие зачастую игнорируют.

Мысль же Bank of America заключается в том, что пока рост фондовых индексов как тренд сохраняется вопреки всем основаниям для того, чтобы он был завершён.

Это всё очень спорные дискуссии. Джереми Грэнтэм недавно говорил:

Фондовый рынок должен рухнуть до мая 2021 года. Для этого есть все фундаментальные предпосылки.

Каждый месяц появляются сотни прогнозов разных аналитиков о том, что рынки ждёт обвал, рынки обязательно рухнут. Потом в какой-то момент рынки уходят в глубокую коррекцию. Те ребята, которые успели в нужный месяц дать свой прогноз по обвалу, становятся легендарными аналитиками Wall Street, которые предсказали крах финансовых рынков. Возможно, эти ребята предсказывали обвал на протяжении многих месяцев — и в один раз они всё-таки угадали.

Я бы не стал здесь придавать кармического значения прогнозам, в том числе и успешным.

Сигнал тревоги есть. Покупать сейчас рискованные активы, в том числе рискованные акции, нужно очень взвешенно и обдуманно, понимая, что в ближайшее время может случиться коррекция. Бумаги в вашем портфеле могут какое-то время оставаться в глубоком минусе.

Если вы эту мысль можете принять, то продолжайте действовать так, как действовали раньше. Но если не можете, то, на мой взгляд, текущий рынок, уже очень горячий и перегретый, для вас не очень подходит.

SPAC: конец эйфории?

Соучредитель хедж-фонда Orso Partners говорит:

Безумие SPAC — компаний-пустышек, которые используются многими корпорациями для выхода на биржу — может прекратиться в ближайшие несколько недель. За ближайшую неделю индекс IPOX SPAC упал более чем на 13%. Если падение продлится ещё 1-2 недели, то рынок SPAC умрёт.

Эксперт предупреждает, что оценки компаний, которые выходят на биржу через слияние со SPAC, достигают невероятных уровней из-за того, что вся эта индустрия пока очень слабо регулируется. Требования к раскрытию информации недостаточны. Вот что говорит эксперт:

Когда люди покупают SPAC, они часто покупают невероятно переоцененные компании. Сейчас многие венчурные компании и фонды сидят на компаниях, которые они не могут продать. А SPAC — это средство, которое они используют для выхода из этих компаний. При этом завышенные прогнозы, которые делаются SPAC в отношении компаний, которые выводятся на биржу, на 100% помогают создать менталитет пузыря.

Сейчас, когда индекс IPOX SPAC начал падать, этот пузырь может достаточно легко схлопнуться, если это падение продолжится ещё на протяжении какого-то времени.

Эксперт напоминает:

Даже если этого не происходит, всё равно многие компании, которые вышли на биржу через SPAC, в итоге терпят неудачу.

Один из последних кейсов — это коллективный иск против Waitr Holdings, регионального конкурента Grubhub. Компания рухнула после слияния со SPAC Landcadia Holdings. Идёт судебное разбирательство. Истцы утверждают, что проспект, выпущенный в связи со слиянием, содержал ложную информацию, в том числе и о том, что компания по доставке еды находится на грани прибыльности. Хотя на самом деле это не соответствовало действительности.

Есть мнение, что сейчас новый глава Комиссии по ценным бумагам и биржам в США Гэри Генслер может уделить больше внимания регулированию SPAC. Эта сфера будет постепенно вычищаться.

Многие специалисты считают, что здесь не получится требования настолько сильно ужесточить, чтобы этот рынок стал прозрачным! Сейчас это лазейка для многих компаний, у которых не очень устойчивое финансовое положение. Они пока не очень умеют зарабатывать деньги. Но через узкое место со SPAC они просачиваются на биржу, привлекают деньги и надувают локальные пузыри, которые могут болезненно лопаться.

Эксперт хедж-фонда Orso Partners считает:

Сейчас возможны расследования Конгресса против компаний, которые сообщали недобросовестную информацию при слиянии со SPAC. Это может быть даже более громкая история, чем кейс с компанией GameStop.

Наиболее известными и успешными SPAC в последнее время были такие компании:

  • Virgin Galactic
  • Slack Technologies
  • DraftKings

С начала 2021 года инвесторы вложили в такие компании около 30 миллиардов долларов.

США: новые санкции на подходе

У российского рынка свой особый путь. США могут анонсировать санкции по поводу отравления политика Алексея Навального. Это может быть пакет мер, направленный против конкретных чиновников. В список попадут несколько человек.

Предполагается, что власти США могут заморозить активы попадающих под санкции лиц и организаций на территории Соединённых Штатов. Также они могут наложить запрет для американских компаний и граждан на взаимодействие с ними. Байден занимает более жёсткую позицию.

Санкции адресованы отдельным людям. Это персональные санкции. Прямой угрозы для российской экономики эти меры не несут. Единственная угроза может находиться в ответных мерах, которые последуют со стороны уже непосредственно Российской Федерации. Здесь возможно обострение отношений.

Пока ОФЗ не попадают под санкции. Об отключении России от SWIFT речь тоже не идёт.

Если позволит ситуация на глобальных рынках, российский фондовый рынок, на мой субъективный взгляд, может продолжить свой рост даже вопреки всем санкционным нововведениям. Ведь за Северный поток-2 Германия борется, как за свой родной проект.

Ставки по вкладам растут

Деньги нужно хранить не только в акциях и облигациях, но и в инструментах денежного рынка.

ЦБ достиг низшей точки по ключевой ставке. Следующий шаг будет в направлении повышения.

С 1 марта ряд крупных розничных российских банков повышает проценты по банковским вкладам. В основном это сезонные предложения. Либо могут увеличиться ставки по фиксированным вкладам.

Такие новости донесли банки:

  • Уралсиб
  • Совкомбанк
  • Промсвязьбанк
  • Санкт-Петербург

Сейчас банк ВТБ предлагает максимальную доходность в 4,3% годовых. Для ВТБ это много на текущих уровнях. У Россельхозбанка максимальное предложение на 1,5 года — 6,5% годовых. Уау! Таких ставок мы вообще давно не видели. ОТП Банк предлагает 5,5% годовых. Есть условие — сумма от 300 тысяч рублей.

Доходность банков с 1 марта 2021 года

             Максимальная доходность банков (%)
ВТБ4,3
Россельхозбанк6,5
ОТП Банк5,5

Банкиры понимают, что мы ждём от ЦБ повышения ключевой ставки в ближайшее время. Ставки по банковским вкладам тоже начинают подрастать.

Я уверен, что это далеко не предел. Мы можем увидеть и более высокие ставки во многих крупных банках в ближайшее время. Вы ещё подумайте, нужно ли вам покупать акции?

Это важный момент, который отчасти может провоцировать отток ликвидности с российского фондового рынка. Многие люди пришли на Московскую и Санкт-Петербургскую биржи именно потому, что ставки по вкладам были очень низкими по историческим меркам. Но сейчас ситуация потихонечку начинает меняться.

Многие люди могут снова делать выбор в пользу более надёжных депозитов.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке

Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое - читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

девятнадцать − 14 =