Итоги заседания ЦБ | Тесты для неквалов и IPO Coinbase

1 1

Это дайджест новостей. Подводим финансовые итоги пятницы.

ЦБ сохранил ставку

Главное событие для российского рынка — это заседание Банка России.

Ключевая ставка осталась на уровне 4,25%. Судя по последним комментариям Эльвиры Сахипзадовны, на этом уровне она останется ещё надолго. Эльвира Набиуллина говорит:

«ЦБ РФ пока не может ответить, есть ли пространство для снижения ключевой ставки. Такие основания могут и не сложиться».

ЦБ не решается понижать ставку дальше. Это чревато опасными последствиями.

Сейчас эксперты считают:

«Следующее движение ставки, если оно и случится, может быть наверх, если произойдёт резкий рост инфляционных ожиданий».

ЦБ повысил прогноз по инфляции за 2020 год. Он передвинул её наверх в диапазон 4,6-4,9%. Это довольно сильный пересмотр прогноза. Фактически официальная инфляция уже приближается к 5%. Недавние риски дефляции уходят на очень далёкий план.

Почему растёт инфляция?

  1. Ослабление рубля
  2. Рост продуктовых цен

Судя по прогнозам ЦБ, регулятор всё-таки не очень уверен в том, что меры, которые сейчас готовится предпринять правительство, сработают.

Выводы

Я вижу эту ситуацию следующим образом.

С учётом того что ставка может начать повышаться в какое-то относительно близкое время, сейчас не очень интересными для покупки выглядят долгосрочные облигации. Вряд ли уже ставка будет понижаться, так как она находится на дне.

Можно брать краткосрочные варианты, например, годовые ОФЗ. Скоро доходность, которая предлагается сейчас, просто перестанет быть интересной.

С другой стороны, если у вас есть потребность обратиться к заёмным деньгам, то сейчас для этого не самый плохой момент. Банки очень часто начинают повышать ставки по кредитам, немножко опережая решения центрального банка.

Сегодня, получив такой сигнал от регулятора, банки могут уже начать задумываться о том, чтобы делать условия по кредитам менее выгодными для заёмщиков.

Неквалов скоро протестируют

В последнее время всё больше говорится о планах ЦБ ограничить риски для начинающих инвесторов. Логика понятна. Новых инвесторов на рынки пришло много. Финансовые организации радуются и продают им продукты, которые им не подходят по риск-профилю.

Forbes пишет:

«ЦБ хочет ввести тестирование граждан на знание сложных инвестиционных продуктов уже с начала 2021 года».

Закон о категоризации инвесторов, который предполагает введение тестов для получения физлицом допуска к торговле сложными финансовыми инструментами, должен заработать только с 1 апреля 2022 года. Ещё больше года остаётся до вступления в силу этого закона.

Тестирование неквалифицированных инвесторов

 Тестирование инвесторовЗакон о категоризации инвесторов
Дата вступления в силуНачало 2021 года1 апреля 2022 года

ЦБ очень переживает из-за того, что всё-таки мисселинг-то есть, продажи продуктов осуществляются довольно навязчиво. Поэтому он пытается предпринять какие-то меры. Сначала Эльвира Набиуллина предлагала:

«Следует запретить на 1,5-2 года продажу неквалам сложных финансовых продуктов и торговлю с плечом».

Здесь брокеры очень сильно расстроились, потому что полная заморозка продаж этих продуктов людям, у которых нет нужной сертификации, для них равняется потере денег, упущенной выгоде.

ЦБ недавно подготовил законопроект, который обязывает финансовые организации письменно информировать клиентов об условиях и рисках вложений в сложные составные финансовые инструменты, создавая паспорта финансовых продуктов.

Эта идея кажется мне очень хорошей.

Далее ЦБ разослал финансовым организациям настоятельные рекомендации не продавать такие продукты неквалам.

17 декабря прошла встреча с профессиональными участниками рынка, на которой обсуждались результаты мониторинга торговли банков инвестиционными продуктами. ЦБ зафиксировал применение ряда недобросовестных практик. Представитель ЦБ сказал:

«Последний мониторинг показал, что более 60% таких продаж являются продажами сложных продуктов и структурных инструментов гражданам, которые не имеют соответствующих знаний и опыта».

Ведомости пишут:

«ЦБ предлагает дать заёмщикам право в течение 14 дней отказаться от дополнительных услуг, которые приобретены при оформлении кредита».

Это период охлаждения, когда человек какую-то бумажку подписал, а потом в течение 2 недель он может подумать, переосмыслить и открутить этот фарш назад, как говорится.

Последняя инициатива от ЦБ — это ускорить введение инструмента тестирования и сделать так, чтобы тесты заработали ещё до вступления в силу самого закона.

Уже в августе регулятор показал первые варианты такого теста, который состоит из 2 блоков по 7-8 вопросов каждый. Они нацелены на проверку опыта инвестора и знаний им самих инструментов. Тесты готовят:

  • НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка)
  • НФА (Национальная финансовая ассоциация)

Сейчас закон выглядит так. Если человек не проходит тест, он всё равно может купить эти сложные инструменты, воспользовавшись последним словом, но на сумму не более 100 тысяч рублей.

Некоторые инструменты, согласно новому закону, будут доступны без теста и без каких-либо ограничений:

  • классические облигации
  • открытые интервальные биржевые ПИФы
  • иностранные акции S&P 500
  • иностранные акции NASDAQ-100

Я видел предварительные вопросы тестов. Мне показалось, что они сложновато сформулированы. Возможно, потом это всё будет переработано в более доступную форму для обычного человека.

Сам собой напрашивается следующий вопрос. Не будет ли у нас такого, что человек перед прохождением теста будет гуглить ответы на тесты ЦБ? Тогда эти меры, которые ЦБ предлагает, окажутся уж совсем неэффективными. У брокеров тоже будет соблазн помогать своим клиентам проходить такое тестирование.

Посмотрим, как будет развиваться ситуация. Я думаю, что те активы, которые сейчас попадают в список ограничений, являются достаточно рискованными. Начинающим они могут быть просто не нужны, по крайней мере, на большую сумму. Мне эта инициатива кажется здравой.

IPO Открытия пройдёт в 2022 году

Сегодня ЦБ анонсировал IPO банка Открытие. Он утвердил инвестиционными консультантами:

  • ВТБ Капитал
  • JPMorgan

Консультанты должны подготовить предложения по стратегии выхода из банковской группы ПАО Банк «ФК Открытие».

Потом возможна продажа группы либо её отдельных частей стратегическому инвестору.

Goldman Sachs: биткоин не заменит золото

para bitkoin i dollar za 2016 2020 gg 1024x504
Пара биткоин и доллар за 2016-2020 гг

Биткоин на этой неделе продолжает нас удивлять, не видя перед собой никаких границ. Биткоин тестирует уже отметку в 23 тысячи долларов.

На этом фоне множатся обсуждения, станет ли биткоин новым золотом? Каждый стремится своё мнение по этому поводу высказать. На днях инвестиционный директор по инструментам фиксированной доходности компании BlackRock сказал:

«Я думаю, что биткоин — это устойчивый механизм, который в значительной степени может занять место золота, потому что является намного более функциональным, чем передача золотых слитков».

В банке Goldman Sachs всё-таки пока сомневаются в том, что биткоин — это новое золото. В Goldman Sachs считают:

«Мы не видим в растущей популярности биткоина реальную угрозу статусу золота. Золото продолжит оставаться востребованным товаром среди инвесторов и вряд ли серьёзно уступит позиции биткоину. Хотя и наблюдается тенденция замены в портфелях некоторых инвесторов золота на биткоин, в глобальном масштабе драгоценный металл свой статус защитного актива сохранит.

Крупные институциональные инвесторы по-прежнему избегают криптовалюты из-за высокой волатильности, спекулятивного фактора и непрозрачности».

Для поколения миллениалов биткоин — это намного более понятный защитный инструмент, чем консервативное золото. Поэтому на длинном горизонте мы такое когда-то и увидим. Пока же рановато, как мне кажется, делать такие утверждения.

Биржа Coinbase готовится к IPO

Бум IPO продолжается. Он перекрещивается с воскресшим бумом криптовалют.

Биржа криптовалют Coinbase объявила о планах провести IPO. Она уже подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Сейчас SEC проверяет документы компании. Дата IPO пока не совсем понятна.

Криптобиржа Coinbase была создана в 2012 году в Сан-Франциско:

  • бывшим инженером Airbnb
  • бывшим трейдером Goldman Sachs

Платформа объединяет:

  • более 35 миллионов верифицированных пользователей из 100 стран мира
  • более 25 миллиардов активов

Криптобиржа Coinbase

Пользователи (млн.)Активы (млрд.)
Платформа Coinbase3525

Я думаю, что если ребята успеют разместиться, пока растёт биткоин, это IPO может стать достаточно громким.

Интересные IPO

Много интересных IPO намечается на конец 2020 года и на начало 2021 года. 17 декабря заявки подали компании:

  • Poshmark — это маркетплейс подержанной одежды
  • UiPath — это производитель программного обеспечения

На 2021 год заявки уже подали:

  • платформа онлайн-игр Roblox
  • сервис онлайн-знакомств Bumble
  • доставка продуктов Instacart

Будем наблюдать за проведением этих IPO.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Сейчас там крутое предложение - собираешь портфель, и если стоимость акций упадёт, то тебе возвращают разницу. Переходи по нашей Партнёрской ссылке и получишь бонус просто так.

Мы инвестируем в IPO и pre-IPO. Можете с нами - в United Traders. Если не знаете, что это такое - прочитайте эту статью. 1200%C3%97628

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

4 × 4 =