Любые инвестиции несут в себе риски. Это должен понимать каждый инвестор.
Категории рисков
Риски можно разделить на 2 основные категории:
- Риски, связанные с активами
- Риски, связанные с действиями инвестора
Под рисками, связанными с действиями инвестора, я понимаю риски того, что в неподходящий момент у инвестора сдадут нервы, он продаст активы и потеряет деньги. Это риски, связанные с вашими действиями.
Угадать всевозможные варианты здесь трудно. Мало ли кто что может выкинуть? Для уменьшения таких рисков достаточно:
- чтения умных книжек
- просмотра умных YouTube-каналов
- опыта
Риски, связанные с активами, в свою очередь, делятся на 2 категории:
- риски, связанные с волатильностью
- риски банкротства компаний
Крупные хорошие компании банкротятся редко. Чтобы угадать и купить компанию, которая банкротится, нужно постараться. Гораздо выше вероятность того, что выбранная вами компания будет приносить меньшую доходность, чем рынок.
Способами защиты от рисков банкротства компаний являются:
- Диверсификация — покупка нескольких компаний. Даже если вы купили компанию, которая имеет потенциал к банкротству, или она будет приносить доходность меньшую, чем рынок, диверсификация спасёт вас. Одна компания не утянет весь ваш портфель за собой
- Понимание того, как выбирать активы. Здесь речь идёт о том, как анализировать компании и понимать, какую компанию купить, а какую компанию покупать не стоит. Это также понимание вашего риск-профиля, понимание того, какие активы вам подходят. Если вы боитесь волатильности, и вы — очень консервативный инвестор, вам лучше подойдут ETF или облигации
На мой взгляд, волатильность — это не риск. Хотя многие инвесторы воспринимают волатильность именно так. Если я знаю, во что я инвестирую, я знаю, что у меня хорошие компании, и они упали на 20%, это мой шанс купить их сейчас дешевле. Я знаю, что рано или поздно они восстановятся в цене и продолжат свой рост.
Многие инвесторы во избежание волатильности покупают:
- ETF
- облигации
Стратегия штанги
В книге «Антихрупкость» Талеб рассказывает про стратегию штанги. Если мы применим это к инвестициям, то это будет означать создание антихрупкого портфеля, который может только приобретать выгоду, убытки по которому либо невозможны, либо строго ограничены.
Например, мы берём супернадёжный инструмент — государственные облигации США (трежерис). Они у нас будут составлять гриф штанги — 90% от портфеля. Трежерис приносят небольшую доходность, например, 2% в год, но они безопасны. При доходности в чуть более чем 2% в год, если мы инвестируем на 5 лет, даже если остальные 10% портфеля полностью прогорят, доходность в 2% на протяжении 5 лет восстановит нам все наши вложенные деньги. Через 5 лет мы будем иметь столько денег, сколько мы вложили изначально.
Это всё без учёта инфляции.
На остальные 10% мы купим активы с самым высоким потенциалом роста, но в то же время высокорискованные, потому что рост и риск связаны. Несмотря на небольшое количество таких активов, потенциал роста у них настолько огромный, что они могут вытащить весь портфель в очень хороший плюс!
Стратегия штанги
| Надёжные активы с низкой доходностью | Рискованные активы с высокой доходностью | |
| Доля в портфеле (%) | 90 | 10 |
Это могут быть:
- криптовалюты
- суперинновационные компании
Антихрупкий портфель может только заработать вам целую кучу денег, но при этом потерять деньги вы не можете.
Подобную стратегию используют некоторые банки при создании структурных нот — это специальный производный инструмент, который банки продают своим клиентам в качестве инвестиционных идей.
Подробнее о стратегии штанги — в видео ниже.
Как смотреть на риски?
На длительной дистанции рискованные активы с высокой доходностью менее рискованны, чем надёжные активы с менее высокой доходностью.
Возьмём надёжный индекс S&P 500 и ETF на него. А ещё возьмём рискованный актив с высокой доходностью, например, ETF ARKK. ARKK более доходный, но при этом и более рискованный, чем S&P 500.
В конце марта-начале апреля ARKK очень сильно упал, а S&P 500 практически никуда не сдвинулся. Люди, которые вкладывали в ARKK на протяжении этого полугода, сейчас потеряли деньги.
Если мы изменим промежуток времени с полугода на 5 лет, в этом случае ARKK сейчас должен упасть практически на 70%, чтобы сравниться с доходностью по S&P 500.
На мой взгляд, вероятность того, что ARKK упадёт сейчас ещё на 70%, крайне мала. Из-за того, что у S&P 500 получилась не очень высокая доходность за 5 лет, по сравнению с ARKK, если S&P 500 упадёт хотя бы на 10%, то это будет очень сильно ощутимо.
Выводы
Если не обращать внимания на волатильность и покупать инструменты, пусть и с высокими рисками, но при этом с высокой потенциальной доходностью, то такие инструменты на длительной дистанции оказываются менее рискованными, чем надёжные инструменты. Риск того, что они принесут вам низкую доходность, ниже.
Бояться стоит того, что ваш портфель принесёт вам низкую доходность.
Для уменьшения рисков портфель должен быть сбалансированным. У вас не должно быть Apple на 100 тысяч долларов, а остальных акций — ещё на 2 тысячи. У вас должен быть баланс в портфеле на основе пропорций, которые вы сами задаёте.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там разыгрывают 5 000 000 рублей — по 1 000 000 каждые две недели, отличное время чтобы начать инвестировать через этого брокера. Для участия пользуйтесь нашей партнерской ссылкой. Вы автоматически становитесь участником после регистрации и покупки первых бумаг
