Кэти Вуд продаёт Китай | Пауэлл успокоил рынки | На Мосбирже — ETF на киберспорт

keti vud prodayot kitay pauell uspokoil rynki a na mosbirzhe etf na kibersport 870x400 Новости для инвесторов

Пауэлл успокоил рынки

rost i padenie amerikanskih kompaniy 1 1024x621
Рост и падение американских компаний

Настроения на рынках позитивные. Американские индексы — в небольшом, но плюсе.

За это нужно поблагодарить Джерома Пауэлла, который выступал в Конгрессе. На выступлении, которого многие ждали с большим интересом, Пауэлл отметил:

Рынок труда США всё ещё далёк от прогресса, который хочет видеть ФРС. А текущая высокая инфляция в ближайшие месяцы снизится.

Пауэлл максимально подчёркивает:

Несмотря на скачок инфляции, всё-таки пока ничто не может поколебать уверенность американского регулятора в том, что высокая инфляция — это временное явление.

В среду инфляция в США подскочила до уровня 5,4%. Инфляционные ожидания находятся на рекордно высоких уровнях.

Пауэлл внезапно выразил очень много моментов обеспокоенности по рынку труда и сказал:

Рынку труда предстоит пройти ещё долгий путь до восстановления, потому что сейчас там на 7,5 миллионов рабочих мест меньше, чем было до пандемии. При этом самое тяжкое бремя ложится на низкооплачиваемых работников и представителей основных этнических групп и меньшинств.

ФРС по-прежнему придерживается основной идеи о том, что восстановление рынка труда будет способствовать возврату миллионов людей на рабочие места. А инфляция со временем будет соответствовать цели ФРС в 2%, несмотря на то что сейчас таргет превышен. Поэтому спешить с ужесточением денежно-кредитной политики не стоит.

Инфляция в США в июле 2021 года

 ТекущееЦелевое
Значение (%)5,42

Пауэлл заверил законодателей:

ФРС и дальше будет покупать долговые бумаги и удерживать целевую процентную ставку близкой к 0. Это будет оказывать поддержку экономике до тех пор, пока не завершится её полное восстановление.

Завтра Пауэлл будет выступать перед банковским комитетом Сената. Будут подтверждены примерно те же тезисы.

Несмотря на скачок инфляции, который многих обеспокоил в среду, несмотря на то что протоколы заседания ФРС показали, что многие поддерживают более быстрое сокращение стимулов, официальная позиция Федрезерва пока не меняется:

Экономика ещё не восстановилась, инфляция — это временное явление, поэтому мы продолжаем давать рынку дешёвые деньги.

Рынок только рад.

Morgan Stanley видит риски коррекции

Всё больше аналитиков предупреждают о рисках возможной коррекции.

indeks sp 500 s avgusta 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x482
Индекс S&P 500 с августа 2020 года по июль 2021 года

Morgan Stanley предупредил о рисках коррекции индекса S&P 500 на 15%.

Оценка IT-компаний взлетела до рекордных уровней благодаря:

  • низким ставкам
  • стимулированию

Morgan Stanley даёт конкретные цифры и обращает на них внимание.

В Morgan Stanley поясняют:

Сейчас коэффициент P/S — соотношение цены к выручке компании — в IT-секторе находится на уровнях, которые были зафиксированы в эпоху пузыря доткомов. Вес IT-сектора в индексе S&P 500 вырос по сравнению с 2000 годом. Поэтому соотношение индекса P/S сейчас на 50% выше по всему S&P 500, чем раньше. Проблема заключается в том, что прибыли техносектора уязвимы. Хотя в долгосрочном периоде тенденции к росту поддерживают устойчивость компаний против небольших изменений в экономическом цикле, сейчас сектор столкнулся с беспрецедентными трудностями из-за роста производственных затрат, ослабления доллара, более жёсткой конкуренции, роста налогов, ужесточения правил и негативной реакции потребителей. Если IT-компании с этими угрозами не справятся, то под угрозой окажется весь рынок.

В Morgan Stanley отмечают:

Рынки сильны, если есть какой-то консенсус относительно факторов, которые влияют на рынок. Но сейчас ожидания в отношении этих факторов остаются всё более запутанными. Риск коррекции из-за этого становится выше.

Что делать инвесторам? Morgan Stanley предлагает выбирать акции, исходя из фундаментальных показателей прибыли. Привет, стоимостное инвестирование! Также он отметил:

Можно добавлять по желанию в портфель акции финансовых компаний, потому что они станут страховкой против роста процентных ставок.

Сейчас стартовал сезон отчётностей. Пока отчёты крупнейших американских банков не очень порадовали.

Глобальные инвестиции в Китай растут

Расчёты Financial Times, которые основаны на данных Bloomberg, показали:

В последние месяцы резко вырос интерес иностранных глобальных инвесторов к китайским активам.

indeks shanghai composite s 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x471
Индекс Shanghai Composite с 2020 года по июль 2021 года

За последний год глобальные инвестиции в китайские активы выросли примерно на 40%. Они перевалили за 800 миллиардов долларов. Зарубежные инвесторы купили китайских акций на 35 миллиардов долларов с начала года. Это почти на 50% больше, чем год назад.

Банк Credit Agricole Group подсчитал:

Иностранные инвесторы с начала года купили китайских гособлигаций более чем на 75 миллиардов долларов.

Китайские облигации покупали больше чем в 2 раза активнее, чем акции. Это тоже на 50% больше, чем в 2020 году. Инвесторы активно покупают китайские:

  • облигации
  • акции

Покупка инвесторами китайских акций и облигаций в 2020-2021 гг

 2020 год2021 год
Акции (млрд долл.)1835
Облигации (млрд долл.)3875

Банк China Renaissance сказал:

Вопреки геополитической риторике, с точки зрения управления активами, нельзя не смотреть на китайский рынок.

Аналитики считают:

За интересом глобальных инвесторов к китайским активам стоит включение активов в юанях в глобальные индексы акций и облигаций, а за ними следуют активы в триллионы долларов.

По прогнозам японского банка Nomura Holdings:

В марте FTSE Russell стал последним поставщиком индексов, который подтвердил, что включит госдолг Китая в свой глобальный индекс облигаций. Этот шаг принесёт Китаю более 130 миллиардов долларов, привлекая также доходность китайских гособлигаций, потому что она выше, чем в США.

В прошлую пятницу было принято решение снизить обязательные резервы для поставщиков кредитов. Это тоже способствует интересу к китайскому рынку.

Многие смотрят на американский техносектор и говорят, что он перекуплен, и на китайские бумаги, которые могут стать интересным аналогом, ведь темпы роста там хорошие.

Позитивный взгляд не берёт в расчёт разгромные меры, которые предпринимают китайские регуляторы по отношению к своему IT-сектору.

Кэти Вуд избавляется от Китая

Кэти Вуд очень внимательно следит за ситуацией с китайскими регуляторами.

Фонд ARK Investment Management под управлением Кэти начал избавляться от акций китайских компаний. Агентство Bloomberg пишет:

Доля бумаг китайских компаний во флагманском фонде ARK Innovation ETF сократилась ниже 1%, тогда как в феврале это было 8%. Доля в фонде ARK Next Generation Internet ETF сократилась до 5,5%.

Доля китайских компаний в фондах Кэти Вуд

 Февраль 2021 годаИюль 2021 года
Доля бумаг в ARK Innovation ETF (%)81
Доля бумаг в ARK Next Generation Internet ETF (%)5,5
dolya kitayskih kompaniy v fonde ark innovation etf v iyule 2021 goda
Доля китайских компаний в фонде ARK Innovation ETF в июле 2021 года
dolya kitayskih kompaniy v fonde ark next generation internet etf v iyule 2021 goda
Доля китайских компаний в фонде ARK Next Generation Internet ETF в июле 2021 года

Это заметное сокращение. Эта тенденция наблюдается с середины февраля. Кэти страхуется. По многим бумагам снижение небольшое, но в совокупности зависимость портфелей от непредсказуемых действий китайских регуляторов становится ниже.

Доля компаний снизилась:

  • Tencent Holdings Limited — с уровня 2,07% до уровня 0,66%
  • Alibaba Group Holding — с уровня 0,49% до уровня 0,2%
  • JD.com — с уровня 1,22% до уровня 0,9%
  • Baidu — с уровня 2,66% до уровня 0,26%

Аналитики отмечают:

Это говорит о снижении привлекательности сектора из-за усиления регулирования в Китае.

В ARK Investment Management активно продают бумаги компаний, которые подвергаются или могут быть подвергнуты расследованиям со стороны местных регуляторов. В это же время ARK Investment Management не меняет свои целевые цены по китайским IT-компаниям. Аналитик по инновациям в компании ARK Investment Management говорит:

Это связано с тем, что нормативные изменения по большей части не повлияли на бизнес, с фундаментальной точки зрения.

Goldman Sachs Group про китайских регуляторов

Гендиректор Goldman Sachs Group Дэвид Соломон заявил:

Я был неприятно удивлён недавними шагами Китая, который усилил надзор за технологическим сектором. Я уверен, что такие меры удержат большое количество китайских компаний от желания провести листинг в США.

Особенно сильно на эту ситуацию может повлиять история вокруг онлайн-сервиса такси DiDi, который вышел на американские площадки вопреки настоятельным рекомендациям китайских регуляторов отложить размещение.

Goldman Sachs Group вместе с Morgan Stanley и JPMorgan Chase были ведущими андеррайтерами размещения DiDi в США.

Соломон отмечает:

Пока слишком рано делать конкретные выводы о долгосрочных последствиях действий китайских регуляторов. Но есть много китайских компаний, которые обращаются к глобальному капиталу, чтобы привлечь деньги для поддержки своего роста. Большое количество этих компаний хотели выйти на американский рынок, но некоторые из них не выйдут именно из-за репрессий.

Goldman Sachs Group отмечает:

Понятно, что Китай хочет получить больший контроль над некоторыми из этих компаний. Поэтому они предпринимают шаги, которые позволят им контролировать листинг.

Есть ли риски делистинга компаний, которые уже торгуются на американских площадках? Будут ли китайские регуляторы настаивать на этом? Если делистинга не будет по инициативе китайских властей, то покупка китайцев с дисконтом будет неплохой возможностью. Но мы с вами не можем заглянуть в будущее.

Сейчас Китай даёт интересные оценки по многим бумагам.

Новый ETF на киберспорт на Мосбирже

На этой неделе FinEx Investment Management запустил ещё один новый фонд — ETF на акции сегмента:

  • видеоигр
  • киберспорта

На мой взгляд, это интересная история!

fond etf na kibersport ot finex investment management
Фонд ETF на киберспорт от FinEx Investment Management

Фонд следует за индексом MVIS Global Video Gaming & eSports Index. В портфель фонда входят акции 26 компаний сегмента видеоигр и киберспорта из 8 стран. Среди них:

  • издатели и разработчики игр Activision Blizzard, Roblox, Electronic Arts, Take-Two Interactive Software
  • производители железа NVIDIA Corporation, AMD, Micro-Star International

Как минимум 50% выручки компаний приходится на индустрию видеоигр.

Фонд можно купить в следующих валютах:

  • рубли
  • доллары

Начальная стоимость акций — около $1. Комиссия составляет 0,9% годовых, что адекватно, когда мы говорим о покупке растущего сегмента или сегмента с большим количеством игроков, которые могут друг друга выживать.

Мне кажется, что такие фонды покупать можно. Покупать фонды на российские корпоративные облигации — вот это для меня более спорный вопрос. Там немножко сложнее ошибиться с подбором бумаг, и не совсем понятно, за что ты платишь комиссию. Здесь я это понимаю. Хотя по-прежнему мечта о том, чтобы российские ETF-провайдеры и управляющие компаний, которые выпускают биржевые фонды, снижали комиссии, у меня остаётся в силе.

Старший партнёр FinEx Investment Management Олег Янкелев говорит:

Мы выбрали эту нишу для запуска первого тематического фонда в линейке FinEx по многочисленным просьбам наших клиентов. Люди во всём мире всё больше играют, соревнуются в киберпространстве и даже смотрят, как другие играют. Это ещё не стало новым мейнстримом, но, похоже, что это долгосрочный тренд. Привычка играть теперь массова и надолго.

Главное — чтобы люди не играли на бирже, а инвестировали всерьёз.

У нас расширяются линейки:

  • биржевых фондов
  • ETF

Они доступны для неквалов. На мой взгляд, это очень хорошая новость! Многим инвесторам имеет смысл покупать фонды. Ведь отдельные сегменты сложны:

  • киберспорт
  • биотехнологии
  • кибербезопасность

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там разыгрывают 5 000 000 рублей - по 1 000 000 каждые две недели, отличное время чтобы начать инвестировать через этого брокера. Для участия пользуйтесь нашей партнерской ссылкой. Вы автоматически становитесь участником после регистрации и покупки первых бумаг

xdx0v752yh2f826c71b7ff55d8af66

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

девятнадцать − 11 =