Есть новости по Европе, нефти, коронавирусу в США и о новой вакцине. Неоднозначная ситуация в экономиках образовалась по всему миру, давайте разбираться.
Нефть
Нефть находится в плюсе, по итогам среды выше 42 долларов за баррель, снова поднялись котировки. Поддержкой для цены нефти стали новости о сокращении запасов в США, а также о том, что в июне довольно резко упал экспорт из Ирака, который является заметным игроком на этом рынке.
Для нефтяного рынка сейчас существуют огромные риски, потому что есть сделка ОПЕК+, которая скоро в текущем виде истекает. Страны должны будут принять решение уже во второй половине июля о том, будут ли её продлевать на август на текущих условиях или всё-таки сокращение будет смягчено. Если страны ОПЕК начнут добывать больше нефти, а им бы этого хотелось, баланс на рынке может снова нарушиться. Тем более, что ситуация в мире остается крайне неустойчивой. И тень новых локдаунов дамокловым мечом нависла над экономикой и финансовыми рынками.
Потеря контроля над вирусом в США
Из США приходят крайне тревожные новости. Техас и Калифорния во вторник сообщили о рекордном количестве новых заболевших. Главный врач США Антонио Фаучи говорит, что страна буквально теряет контроль над эпидемией. Он отмечает, что штаты движутся в неправильном направлении, намекая именно на преждевременное ослабление ограничительных мер. И говорит, что количество новых заболевших может превысить 100000 человек в день.
Особенно неприятно его слова звучат в преддверии праздника 4 июля, когда в США отмечают День Независимости. И это будет сопряжено с большими скоплениями людей и повышенными рисками распространения вируса. Распространение короны всё больше и больше бьёт по рейтингам президента Трампа, который с одной стороны пытается спасти экономику и свою репутацию, а с другой стороны здоровье людей ставит образом под угрозу. В идеале правитель должен суметь соблюсти баланс. С другой стороны сейчас не хотелось бы оказаться на месте ни одного политического лидера в мире. Потому что тот выбор, который стоит перед каждым, является очень и очень тяжелым.
Исследования в Швеции
Швеция заявила сегодня, что собирается провести исследования своей политики борьбы с короной. В Швеции были крайне мягкие ограничения и это такой скорее исключительный кейс, сравнимый с той же Беларусью. Швеция полагает, что отсутствие жестких ограничений могло в свою очередь нанести серьезный экономический ущерб.
Это всё ещё будет, конечно, годами расследоваться, изучаться, но пока мы видим, что ситуация напряженная.
Давление на США
У Трампа на носу выборы, ему нужно поддерживать экономику, поддерживать финансовые рынки. Для него это важно, потому что он предприниматель, он капиталист, и свой успех он измеряет динамикой индекса S&P 500. Здесь будет расти давление на Федрезерв, который уже пытается потихонечку сворачивать баланс, пытаясь предотвратить формирование уж какого-то огромного пузыря ликвидности. Конечно, Трамп Паула просто так не отпустит.
Вакцина от Pfizer и BioNTech или вброс
Сегодня американские рынки, несмотря на эти все негативные новости, торгуются в плюсе. Почему? Потому что появилась новость о том, что компания Pfizer совместно с компанией BioNTech провели эксперименты по вакцинированию и показали очень хорошие результаты, нет побочных эффектов. У людей, получивших вакцину, вырабатываются антитела, замечательная новость. Но мы уже слышали о таких позитивных моментах. И кажется немного странным такое совпадение, что эти позитивные новости появляются как раз тогда, когда мир находится в наибольшем напряжении.
Сейчас как раз такая точка, снова становится страшно. Страшно заболеть, страшно потерять работу из-за логдаунов и так далее. Но вдруг появляются новости о том, что чудесная, распрекрасная, супер эффективная вакцина у американцев всё-таки есть. И мы не можем исключить, что это какая-то разновидность вброса и манипулирования, такая вероятность существует.
Влияние коронавируса на экономику
Даже Goldman Sachs говорит о том, что в США необходимо принятие закона об обязательном ношении масок. И именно оно может частично компенсировать экономический ущерб от новых ограничительных мер, которые в противном случае могут вычесть из ВВП страны еще 5%. Особенно это важно в таких проблемных с этой точки зрения штатах как Флорида, Техас, Аризона и Калифорния.
Тема вирусов всех утомила, как с бытовой точки зрения, так и с точки зрения обсуждения этого всего в новостях. Но мы не можем нажать тумблер и убрать эту ситуацию из глобальной повестки. Потому что исключительно от того как будут обстоять дела с вирусом, и в первую очередь в Соединенных Штатах, потому что это мощнейшая экономика мира, которая сейчас находится под ударом, именно от этого будет зависеть дальнейшая доходность и сохранность наших инвестиций. Поэтому приходится эту ситуацию мониторить, обсуждать и держать руку на пульсе.
Новые банкротства
Пока рынки держатся молодцом, но конечно в какой-то момент, как сказал главврач США, и здесь ситуация может выйти из-под контроля. Между тем в США продолжаются банкротства. Обанкротилась следом за Chesapeake Energy компания, которая является поставщиком минерального сырья для нефтегазовой отрасли США. Компания называется Covia, у неё неплохие резервы наличных. У компании ещё есть 250 млн. долларов, она продолжит работу в обычном режиме, будет выплачивать зарплаты своим сотрудникам и, в общем-то, имеет деньги на финансирование текущих расходов и на саму процедуру банкротства.
Но текущая рыночная капитализация компании сейчас составляет 63 млн. долларов, тогда как в мае 2018 года, фактически два года назад, она превышала 3 млрд. долларов, ещё одна история падения. Очень тяжело приходится американской нефтянке сейчас. Особенно компаниям, которые связаны со сланцевой добычей, и это большая сфера риска. Будьте осторожны, потому что с одной стороны конечно покупки определённых акций на текущем уровне могут быть интересны. Но с другой стороны, нужно помнить о рисках и понимать, что мы будем видеть ещё не одного такого крупного игрока, который будет выбывать из игры или, по крайней мере, сталкиваться с серьезными трудностями.
Улучшения в Европе
В Европе мы видим довольно неплохие индексы деловой активности. После провального второго квартала Европа показывает первый раз такие восстановления. Карантинные меры в большинстве стран уже максимально ослаблены и пока в Европе никто не говорит о том, что есть какие-то очень тревожные волны заболеваемости.
Англия
Мы видим, что сводный индекс менеджеров по закупкам PMI так называемый в еврозоне в июне был пересмотрен до уровня 47,4, а индекс Великобритании вернулся выше 50 пунктов, что говорит о росте в экономики. Также в банке Англии говорят о том, что восстановление экономики Британии идёт даже быстрее, чем можно было ожидать.
Германия
При этом в Германии резко замедлился рост безработицы, всего лишь 69000 человек, в июне прогноз 120 тысяч человек.
Франция
Во Франции количество новых регистрируемых автомобилей выросло в годовом исчислении впервые в этом году.
Италия
Reuters со ссылкой на источники в правительстве Италии сообщает о том, что страна готовит новый пакет стимулирующих мер на сумму от 15-20 млрд. евро, который предполагает наращивание заимствований.
Это конечно хорошо, потому что Италии нужны деньги на поддержку людей, которые потеряли работу, на компенсацию недополученных налоговых поступлений в бюджет. Но понятно, что долг Италии растет, уже сейчас объем госдолга подскочит до почти 160% от ВВП. Это достаточно много и страна наращивает дефицит бюджета, имеет огромные экономические проблемы.
Италия – это заложенная бомба под экономикой Европейского Союза, которая может не выдержать. Потому что у страны и до кризиса были серьёзные проблемы. Кризис, который по Италии особенно жестко прошелся, и с точки зрения человеческих потерь тоже Италию может окончательно добить и спровоцировать большие проблемы внутри Европейского Союза, еврозоны как валютного блока.
В целом по Европе
Как только немного страны отойдут от текущего шока, евроскептики в Европе будут набирать всё больший и больший вес. И единая Европа продолжит трещать по швам. В той же самой Германии, очевидно, никто не рад тому, что в Италии есть проблемы. И за эти проблемы отчасти приходится отвечать немцам. Поэтому это тоже очень большая проблема. Проблема в том, что облигации Италии могут начать в какой-то момент скидывать, в случае понижения рейтингов. И это очень большая проблема, которая нам еще может аукнуться в ближайшее время.
