Новый рекорд S&P 500 | Сюрприз от ОПЕК+ | 5 главных трендов на рынках

Индекс S&P 500: новый рекорд

Индекс S&P 500 сегодня впервые в истории преодолел отметку в 4000 пунктов.

Это произошло на фоне новостей о том, что президент США Джо Байден предлагает 8-летний план по обновлению инфраструктуры и промышленности в стране на 2,3 триллиона долларов. По этому плану деньги пойдут на следующие нужды:

• 621 миллиард – модернизация транспортной инфраструктуры
• 400 миллиардов – поддержка пожилых людей и инвалидов
• 300 миллиардов – поддержка промышленного сектора
• 213 миллиардов – ремонт и строительство доступного жилья
• 100 миллиардов – развитие сетей широкополосной связи

Байден сказал:

Это инвестиция в Америку, которая бывает раз в поколение. Фактически это крупнейшее вложение в рабочие места со времён Второй мировой войны.

Администрация президента утверждает:

План Байдена позволит США всё-таки обыграть Китай в конкурентной борьбе.

Байден надеется на то, что Конгресс США примет план до 4 июня. В то же время он будет продвигать идею того, чтобы принять его ещё раньше.

Республиканцы не в восторге. Они говорят:

Мы не собираемся поддерживать план Байдена.

Инициативу нужно финансировать. А финансировать это будут через повышение ставки корпоративного налога с 21% до 28%.

Повышение ставки корпоративного налога

Рынки любят, когда им обещают новые денежки. Поэтому сегодня у них была оптимистичная реакция.

В США вышел промышленный PMI, который оказался очень позитивным сюрпризом. Он резко подскочил и достиг максимального уровня в марте 2021 года за 37 лет. Это происходит на фоне того, что активно растут новые:

• промышленные заказы
• заказы на товары длительного пользования

Многие аналитики интерпретируют сегодняшнюю новость следующим образом:

Именно индекс деловой активности PMI говорит нам о том, что экономический подъём действительно начинается.

На этом фоне сразу появилось очень много позитивных прогнозов. Аналитики компании Sanford C Bernstein утверждают, что в ближайшие 10 лет индекс S&P 500 может преодолеть отметку в 8000 пунктов:

Мы находимся в совершенно новой среде, где есть предпосылки для более высокой, но не слишком высокой инфляции, а также возможность, что реальные процентные ставки останутся низкими.

Прогноз по индексу S&P 500 от Sanford C Bernstein на ближайшие 10 лет

ОПЕК+ наращивает добычу

Сегодня страны ОПЕК+ неожиданно для большинства аналитиков решили нарастить добычу на 1 миллион баррелей в сутки. Это произойдёт в течение 3 месяцев.

Саудовская Аравия может сократить часть из ранее взятого на себя добровольно дополнительного ограничения добычи нефти на 1 миллион баррелей в сутки.

Это интересная ситуация! Изначально ОПЕК+ декларировали единое намерение сохранить текущие объёмы добычи. Но Саудовская Аравия, которая является де-факто предводителем ОПЕК+, показала инициативу по увеличению добычи, и остальные страны её поддержали.

Сначала нефть отреагировала на новости от ОПЕК+ падением, но позже выправилась и вышла в позитивную территорию. Сегодня нефть прибавляет порядка 3% в моменте. Это связано со следующими факторами:

1. Позитив, который касается плана Байдена
2. Рынок предпочёл интерпретировать поведение ОПЕК+ таким образом, что если страны решились наращивать добычу, это говорит о том, что они уверены в стабильности восстановления мирового спроса на энергоносители и мировой экономики

В последнее время многие страны, которые являются потребителями энергоносителей, обращались к ОПЕК+ с просьбой ограничить цены на нефть, потому что их дальнейший рост может спровоцировать скачок инфляции. Этими странами были:

2. США
3. Индия

Рынки позитивно оценили сегодняшнее решение ОПЕК+. Они могут позволить себе потихонечку начать наращивать добычу на фоне того, что будет расти прогнозируемый спрос.

В Goldman Sachs Group говорят:

Значительный рост спроса на нефть в ближайшие месяцы говорит о том, что дефицит предложения нефти ускорится, даже несмотря на то, что ОПЕК+ всё-таки согласилась повысить объёмы добычи.

5 главных трендов 2 квартала

Мы официально вступаем во 2 квартал 2021 года. На этом фоне агентство Reuters с командой аналитиков опубликовали очень интересный обзор, в котором они предлагают нам посмотреть на главные тренды на рынках сейчас.

Подводя итоги 1 квартала, аналитики выделяют несколько из них:

1. Растущая доходность гособлигаций США
2. Ротация в сторону циклических акций
3. Огромная волатильность из-за торгов акциями  GameStop

Основные тенденции 2 квартала 2021 года

Доходность американских гособлигаций

В Reuters предполагают:

Доходность американских гособлигаций продолжит свой рост.

Goldman Sachs Group прогнозирует доходность в 1,9% к концу года, а TD Securities прогнозирует доходность в 2%.

Прогнозы по доходности американских гособлигаций на конец 2021 года

По итогам 1 квартала, доходность гособлигаций показала третий по величине квартальный рост за последнее 10-летие. Инвесторы продавали облигации, потому что ожидали восстановления американской экономики и постепенного роста инфляции.

На рынке сложился консенсус мнений, что рост доходности облигаций не стоит воспринимать как угрозу ралли на фондовом рынке, потому что доходность сейчас поднимается с низких уровней и подбирается к среднему значению. Поэтому называть её высокой пока не приходится.

Возрождение доллара

Эта тенденция тесно связана с ростом доходности гособлигаций, здесь есть корреляция.

Это уже помогло доллару подняться почти до максимума за 17 месяцев. Есть ставка на дальнейшее укрепление доллара.

С одной стороны, это хорошо для американских глобальных компаний. Но, с другой стороны, это плохо для сырьевых товаров, которые имеют обратную корреляцию с курсом доллара.

Ротация капитала в стоимостные акции

Этот тренд сохранится. Аналитики объясняют ротацию ожиданиями экономического восстановления США.

В последние месяцы просыпается интерес к стоимостным акциям, которые на протяжении многих лет отставали по темпам роста котировок от бумаг технологического сектора. Это акции следующих секторов экономики:

• банки
• энергетический сектор

В 1 квартале стоимостной индекс Russell 1000 вырос на 11%. Это много.

Аналитики предупреждают:

Любой сбой в экономике может эту тенденцию на корню обрубить и снова повысить привлекательность акций из сектора Big Tech, которые сейчас выступают в качестве защитных активов.

Снижение волатильности

Сейчас индикатор страха Wall Street находится в районе 20 пунктов. Это намного ниже, чем год назад, когда индикатор находился на отметке 86. Это даёт надежду на то, что акции продолжат расти.

Индикатор страха Wall Street в 2020-2021 гг

Рост инфляции

Правительственные расходы в триллионы долларов подогревают ожидания разгона цен.

В Bank of America считают:

Рост инфляции может подорвать спрос на долгосрочные облигации. Это самый большой хвостовой риск рынка.

TSMC расширяет мощности

Вышел сильный отчёт Micron Technology. Компания дала оптимистичные прогнозы, что поддержало акции производителя полупроводников.

Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) заявила:

Мы планируем потратить 100 миллиардов долларов в течение 3 лет на расширение своих мощностей по производству микросхем.

Это максимально мощный ответ на глобальный дефицит полупроводников, который сейчас  является проблемой, в том числе и для автопроизводителей по всему миру, которые приостанавливают свои производства, потому что им не хватает деталей.

До этого TSMC планировала потратить в этом году 28 миллиардов долларов на развитие мощностей, чтобы удовлетворить рост спроса из-за автоматизации в жизни и распространения технологий 5G.

Компании активизируются, наращивают капитальные затраты.

Это может дать хорошее топливо для роста сектора полупроводников.

У TSMC есть поставщики, например, компания ASML Holding N.V. Сегодня компания тоже подрастала, потому что она тоже будет бенефициаром.

Нужно обращать внимание не только на громкие имена, которые обсуждают все на рынке, но и на компании, которые с ними сотрудничают. Они могут скромнее оцениваться рынком, но при этом быть бенефициарами глобальных трендов.

ИИС: возможна отмена налога на дивиденды по акциям

Центральный банк Российской Федерации предлагает отменить налог на дивиденды по акциям российских компаний, которые куплены на индивидуальном инвестиционном счёте.

Коммерсантъ пишет:

О необходимости убрать дискриминацию по налогообложению дивидендов по акциям по сравнению с купонным доходом по облигациям накануне заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов.

Сейчас обладатели ИИС 2 типа при инвестировании больше 3 лет не платят налог на купонный доход по облигациям российских эмитентов и ОФЗ. На дивиденды налоговый вычет не распространяется.

Швецов признал:

Сейчас инвестиции в акции более актуальны. Надо дискриминацию убрать.

Это неплохая инициатива, которая направлена на то, чтобы сделать более популярными инвестиции в российский бизнес, а также увеличить количество компаний, которые выходят на публичный рынок.

Любые льготы – всегда в радость. Мы, как инвесторы, их поддерживаем.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке

Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.