Обвал российского рынка | Падение Китая | Что делать инвестору?

Obval rossiyskogo rynka. Padenie Kitaya. CHto delat investoru 870x400 Новости для инвесторов

Обвал российского рынка

Сегодня был напряжённый денёк.

Padenie kompaniy na rossiyskom rynke
Падение компаний на российском рынке

Смотреть на то, что происходит с российским рынком, и читать новости тяжело и морально, и с инвестиционной точки зрения. Смотреть на просадки неприятно. Президент Путин в переговорах с зарубежными партнёрами заявил:

Сегодня, скорее всего, будет уже официально принято решение о признании ДНР и ЛНР.

Всё это бьёт по российскому рынку и по российскому рублю.

Indeks RTS s sentyabrya 2020 goda po fevral 2022 goda
Индекс РТС с сентября 2020 года по февраль 2022 года
Para dollar i rubl v yanvare fevrale 2022 goda 1
Пара доллар и рубль в январе-феврале 2022 года

Индекс РТС — -15%, индекс Мосбиржи — -12,5%. Доллар — почти 80, а евро перевалил за 90 рублей.

Grafik dinamiki aktsiy Sbera s 2019 goda po fevral 2022 goda
График динамики акций Сбера с 2019 года по февраль 2022 года

Сегодня только лишь за день теряют:

  • Сбер — 16%
  • ПИК СЗ, VK, Роснефть, Банк ВТБ, Аэрофлот, Группа компаний ФСК, Yandex, Магнит, Ozon Holdings, Русал — больше 10%

Сегодня на российском рынке нет выживших.

Padenie kompaniy na rossiyskom rynke s nachala 2022 goda
Падение компаний на российском рынке с начала 2022 года

С начала года на российском рынке все бумаги из голубых фишек находятся в отрицательной зоне. Самые пострадавшие бумаги — это:

  • VK — -45%
  • Ozon Holdings — -43%
  • ПИК СЗ — -32%
  • Yandex — -31%
  • Сбер — -28%
  • Банк ВТБ — -29%

На российском рынке разворачивается самая настоящая кровавая баня.

Как реагировать частному инвестору, что делать? Бежать и докупать, если есть запасы кеша, или сидеть и пока ничего не делать, потому что непонятно, будет ли новое дно? Я оцениваю текущую ситуацию так. Если попробовать абстрагироваться от эмоций, то сейчас самое время вспомнить «когда очень страшно, покупай». Руководствуясь такими эмоциями, я покупал в марте 2020 года на самом низу. Сейчас мне тоже очень страшно. Поэтому когда я пытаюсь мыслить логически, то я подхожу к тому, что потихонечку можно думать о том, чтобы подбирать упавшие активы на российском рынке не на всю сумму, которая у вас есть, а очень выборочно и осторожно, оценивая свои риски. Текущий уровень вполне может быть не самым низким, мы можем идти ниже.

Если такое решение принимается российской стороной, я думаю, что последствия были хорошо взвешенными. Все люди умеют считать деньги и оценивать последствия. Сейчас мы находимся в периоде, когда нефть — очень дорогая, она только отошла от $100 за баррель. Цены на газ — высокие вследствие газового кризиса в Европе, который мы наблюдали несколько месяцев назад. Запасы газа в Европе фактически израсходованы. В такой ситуации, что бы Россия ни делала, но накладывать санкции на экспортёров — сомнительный ход. Я думаю, что российская сторона тоже учитывает это при принятии решений. Без российских нефтегазовых и не только экспортёров сейчас обойтись непросто.

Когда говорят про новые санкции, упоминают российские госбанки:

  • Банк ВТБ
  • Сбер
  • Газпромбанк
  • ВЭБ.РФ

У нас есть ещё частные банки, которые не будут задействованы в этой истории. От SWIFT Россию отключать не будут. Запад уже проговаривал это. Что может произойти? У госбанков будут ограничены валютные транзакции. Сбер и Банк ВТБ могут прекратить обслуживание депозитов и кредитов в валюте. Но, с другой стороны, в последние годы эта история и так уже фактически сошла на нет. Покажите мне человека, который держит валютный депозит в банке. Мне кажется, что их сейчас немного.

Допустим, мы вдруг поедем за границу — и там карточки Сбера и Банка ВТБ у нас не примут. Но Сбер и Банк ВТБ — это банки, которые ориентированы на внутренний рынок. В этом плане у них всё по-прежнему неплохо. Есть и частные банки вроде TCS Group Holding, которые могут стать бенефициарами от этой истории и забрать на себя то, что запретят делать госбанкам, как мне кажется.

Сегодня российский рынок пережил самое крупное падение с 2008 года. Вполне возможно, что это ещё не дно. Будут ещё резкие заявления. Олег Дерипаска написал у себя в Telegram:

Войны не будет, начинаем медленный путь к миру.

Я планирую расчехлить 20% своего рублёвого кеша и потихонечку докупаться. Я возьму экспортёров и немножко Сбера на свой страх и риск, осознавая все риски. Далеко не каждый человек готов к рискам. Я в этой ситуации готова, потому что у меня большая часть портфеля приходится на зарубежные рынки. У меня портфель хорошо диверсифицирован. Поэтому я для себя могу взять немножко России — аккуратненько, понаблюдать за ситуацией и попробовать немножечко сыграть на рыночной панике, которую мы наблюдаем.

Многие нерезиденты уже вышли из российского рынка. Те, кто хотел выйти, уже вышли. Будет ещё отток. Но, с другой стороны, после всех кризисных явлений, после геополитических краснот многие фундаментально хорошие российские компании потом делали несколько сотен процентов на отскоке. Мы не можем исключать, что этот сценарий повторится. Самое главное — пожалуйста, не жадничайте действовать очень взвешенно, отталкиваясь от своих рисков. Это ключевой момент.

На текущем падении по коротким ОФЗ можно зафиксировать очень симпатичную доходность. Смотрим на дюрацию, потому что длинный долг сейчас брать не очень интересно.

Сбер покупает Vprok.ru Перекрёсток

Forbes написал:

Сбер покупает онлайн-сервис доставки Vprok.ru Перекрёсток.

Сбер подтвердил новость. Операционный бизнес Vprok.ru Перекрёсток войдёт в бизнес СберМаркета и станет частью отдельного холдинга электронной коммерции Сбера. По информации собеседника Forbes:

Акционеры X5 Group выделяли деньги на развитие проекта в Vprok.ru Перекрёсток, но деньги закончились. Искали вроде как инвестора на рынке — не нашли. В итоге решили продаться Сберу.

Это интересно. В июне 2021 года X5 Group говорила:

Мы планируем выделить онлайн-супермаркет в Vprok.ru Перекрёсток, экспресс-доставку и сервис Около в отдельную структуру. Для её развития рассматривается несколько вариантов, в том числе стратегическое партнёрство и IPO.

Когда в компании работал Андрей Васин в направлении IR, там заявляли:

Для возможного IPO в 2022-2023 гг. онлайн-бизнес X5 Group оценивался в 3-4,5 миллиарда долларов.

Однако компания пошла немножечко другим путём. Для меня в компании X5 Group направление онлайн-сервисов, онлайн-доставки было одним из драйверов роста. Но от него откалывается кусочек и переходит к гигантскому Сберу. Насколько Сбер будет эффективен в управлении проектом? Пока это вопрос. Сбер подбирает всё, что плохо лежит, и дальше решает, что с этим делать.

X5 Group очень прилично упала. С начала года X5 Group теряет 15%. Это внутренний рынок, который не боится санкций. Я думаю, что компания может быть интересной для инвесторов. Но есть один минус — из компании уходит драйвер роста. Зато приходит кеш.

Китай снова падает

Китай снова в фокусе. «Старые песни о главном» продолжаются. Началась распродажа BigTech во главе с компанией Tencent Holdings Limited. Сегодня акции Tencent Holdings Limited упали на 6%, а Alibaba Group Holding — на 4,5%. Это происходит на опасениях, что Пекин может ввести дополнительные ограничения в сфере технологий.

В прошлую пятницу было предупреждение о незаконных схемах сбора денег компаниями, которые занимаются разработкой концепции метавселенной. А в понедельник сказали, что спекулятивным сделкам в этом секторе будут противостоять. Это очень интересная ситуация. Если раньше китайские компании могли быть пионерами в некоторых разработках, то сейчас в любой момент приходит регулятор и говорит:

Нет, нет, нет, ребята, поставьте-ка, пожалуйста, на паузу. То, что вы делаете, кажется нам не очень легальным.

Мне кажется, что такие инициативы убивают желание инвестировать. А как, если прогресс тормозят и забирают под госконтроль?

Акции компании Meituan — гиганта доставки еды — шлёпнулись почти на 20% после введения новых ограничений по оплате за услуги электронной платформы.

Падение китайских компаний в феврале 2022 года

Tencent Holdings LimitedAlibaba Group HoldingMeituan
Падение (%)64,520

Инвесторы вроде немножко подзабыли про негатив по Китаю, но китайские регуляторы возвращаются и напоминают, что они не убирают руку с красной кнопки. Всё это немножечко навевает тоску по поводу китайских акций. Я бы не стал сейчас добирать количество Китая, несмотря на просадки.

В четверг выходит отчёт Alibaba Group Holding. Вполне возможно, что он не понравится инвесторам.

Налог с дохода по облигациям

Банк России предложил изменить порядок взимания налога с доходов по облигациям. В кои-то веки это позитивное изменение. Речь идёт о новом порядке определения размера налоговой базы в отношении купонного дохода, в том числе в ситуации, когда инвестор непродолжительное время владел облигациями, но ему пришлось заплатить НДФЛ со всего накопленного дохода по купону.

Недавно Ассоциация владельцев облигаций жаловалась на то, что часто случались ситуации, когда брокер удерживал налог выше того, что оговорено в Налоговом кодексе, в ситуациях, когда инвестор покупал облигации незадолго до погашения купона, но при этом НДФЛ с него удерживали за весь купонный период. Потом его возвращали, но по несколько месяцев, а иногда и больше года люди ждали возврата денег. Когда сумма — существенная, это имеет большое значение. Этот момент и решили урегулировать.

Что такое эффективные инвестиции?

Стоит ли получать CFA, если ты хочешь заниматься инвестициями? Необходим ли CFA, если ты хочешь делать профессиональную карьеру в мире финансов? Эффективно инвестировать вас не научит никакое образование — ни магистратура, ни MBA, ни CFA. CFA — это очень престижный сертификат, который присуждается финансовым аналитикам. Он признаётся во всём мире и подтверждает, что ты являешься квалифицированным специалистом, чьи знания вписываются в международные стандарты. Это хороший сертификат, но эффективные инвестиции — это про дисциплину, про терпение, про бесстрашие там, где это нужно, и про диверсификацию.

Поэтому качайте свои психологические навыки, если хотите успешно формировать капитал на финансовых рынках на длинном горизонте. А спекуляциями, пожалуйста, не занимайтесь. С российским рынком тоже будьте, пожалуйста, сейчас очень осторожны. Дна мы ещё не прощупали. Я думаю, что большая часть падения осталась позади. Но ещё вполне могут быть провалы.

Многие российские компании фундаментально сильны и дёшевы по сравнению с международными аналогами. Они показывают хорошую динамику:

  • выручки
  • прибыли
  • прибыли на акцию
  • рентабельности

Поэтому надо подбирать активы, по которым санкции не долбанут слишком сильно и не ударят с точки зрения бизнеса. Берегите себя, старайтесь не заглядывать лишний раз в портфель. Убирайте лишние эмоции, когда речь идёт об инвестициях.

Посмотрим, что нас ждёт впереди.

Акции, облигации и ETF мы покупаем в Тинькофф. Можете с нами, периодически мы выкатываем акции для наших подписчиков и партнёров. Открыть счет можно по нашей реферальной ссылке, так мы поймём, на кого распространять акции. Ещё смотрите наше последнее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

3 × 2 =