Обвал Virgin Galactiс | Взлёт нефти | Риски санкций на ОФЗ

Рынок труда: сильный отчёт

На американский рынок потихонечку начинает возвращаться оптимизм. Отчасти он подкрепляется довольно сильной статистикой.

Экономика США прибавила 379 тысяч новых рабочих мест в несельскохозяйственном, или частном, секторе в феврале. Это в 2 раза лучше консенсус-прогноза. В данном секторе произошло резкое ускорение по сравнению с прошлыми 2 месяцами.

Данные за январь тоже были пересмотрены наверх более чем на 100 тысяч и составили 160 тысяч.

Здоровым средним по больнице показателем прироста традиционно считается +200 тысяч. Эти данные выглядят довольно позитивно.

Многие аналитики сразу заговорили о том, что динамика очень впечатляющая.

В марте и апреле цифры могут стать ещё более сильными, потому что рынок труда получит поддержку от распространения вакцин по стране во 2 квартале.

Джо Байден на этой неделе заявил:

К концу мая в стране будет достаточно вакцины для всех взрослых.

Это связано с тем, что на днях была одобрена однофазовая вакцина, которая разработана компанией Johnson & Johnson. Это позволит ускорить вакцинацию.

Сейчас в США вакцинируют по 2 миллиона человек в день.

Однако индекс NASDAQ не очень хорошо себя чувствует вопреки всему:

• ожидается пакет стимулов
• вакцинация идёт полным ходом

А тут довольно сильная коррекция. Причём все самые крупные компании, которые двигают индекс NASDAQ, находятся в коррекции с начала года. Кто-то — больше, кто-то — меньше. Диапазон просадки у крупных компаний — 5-30%.

Многие компании, несмотря на неплохой общерыночный настрой, всё равно падают:

• Tesla
• Snowflake
• Palantir
• MicroStrategy Incorporated

Технологический сектор сейчас чувствует себя не очень хорошо.

Я думаю, что это связано с тем, что инвесторы потихонечку начинают перекладываться в акции компаний стоимости, которые могут выиграть от восстановления экономики.

Мне кажется, что для очень многих бумаг, которые стали бенефициарами 2020 года, антикризисной ставкой, сейчас действует логика «чем лучше — тем хуже». Чем лучше у нас данные по рынку труда, тем хуже для фондового рынка, потому что тем быстрее начнут убирать с рынка лишнюю ликвидность, чтобы избежать появления инфляции. Американская Федеральная резервная система будет ориентироваться на рынок труда при принятии решений об изменении денежно-кредитной политики.

Джером Пауэлл говорит:

Всё хорошо. Инфляция — это не проблема. Мы держим руку на пульсе.

Он попытался успокоить рынки на этой неделе, и отчасти у него это получилось. Лидеры всегда так говорят — даже в самые тяжёлые для человечества времена. Они должны стараться нас успокаивать. Такая у них работа.

Глава Federal Reserve Bank of St. Louis заявил:

Инфляция в США может перевалить за 2% уже в конце 2020 года. Безработица также будет снижаться достаточно резко.

Это говорит о том, что перед ФРС рано или поздно всё-таки встанет вопрос: что же ему делать с монетарной политикой? А её в любом случае придётся ужесточать. Но какими темпами?

Мне кажется, что есть 2 варианта развития событий:

1. Федрезерв будет до последнего тянуть, сохраняя политику максимально мягкой, говоря, что всё хорошо. А потом он будет вынужден достаточно резко изменить свою риторику, что спровоцирует резкое снижение рынков
2. ФРС будет пытаться постепенно сдувать перегретость, пузырь, который сложился в акциях некоторых компаний

Первые шаги к сдутию вольно или невольно уже происходят.

Virgin Galactic: куда летим?

Одно из ярких падений на этой неделе — это акции компании Virgin Galactic. Бумага упала почти на 12% в моменте.

Инвестор-миллиардер Чамат Палихапития, который вывел компанию на биржу через SPAC-компанию в 2019 году, на этой неделе продал оставшуюся личную долю — 6,2 миллиона акций Virgin Galactic на 213 миллионов долларов. Но он по-прежнему владеет почти 16 миллионами акций косвенно через другую SPAC-компанию, которая была сформирована вместе с другим инвестором Яном Осборном.

Это уже не первая продажа господина Палихапития. Он скинул почти 4 миллиона акций ещё в декабре 2020 года. Тогда инвестор заявил:

Я продал акции, чтобы помочь управлять ликвидностью, потому что я финансирую несколько новых проектов.

Продажа акций Virgin Galactic Чаматом Палихапития

Эти проекты были заведены в 2021 году.

Акции со своих пиков, достигнутых в начале февраля, упали уже практически на 55%. Рекордная отметка была — 62,8. Сейчас бумага торгуется в районе отметки 27$ за одну акцию. На данных момент компания выглядит как сдувшийся шарик. Только за неделю акции потеряли почти 20%.

Динамика стоимости акций Virgin Galactic

Здесь несколько факторов сошлись воедино:

• общее рыночное скептическое настроение к рискованным IT-компаниям, которые пока не показывают прибыли
• вышел не очень хороший квартальный отчёт компании
• был перенесён очередной тестовый запуск SpaceShipTwo Unity с февраля на май

Теперь Virgin Galactic ожидает, что Unity сможет доставлять на орбиту космических туристов с начала 2022 года.

Пресс-секретарь компании сообщил:

Генеральный директор компании Джон Уайтсайд уходит с поста главного космического директора.

Компиляция новостей усиливает вопросы вокруг краткосрочных перспектив Virgin Galactic.

Я по-прежнему верю в компанию на продолжительном горизонте. Но для людей, которые пришли на рынок с краткосрочными целями, эта инвестиция очень рискованная. Когда она отрастёт? Это большой вопрос, особенно с учётом рыночной конъюнктуры и того, что инвесторы потихонечку уходят сейчас из компаний, которые кажутся им неоправданно дорогими и держатся только на вере инвесторов.

Если вы хотите освободить деньги через очень короткое время, здесь могут быть разные сценарии развития событий.

Deutsche Bank про стимулы

Рынки так ждут дешёвую ликвидность! Deutsche Bank даёт нам свои предположения относительно того, какая часть денег из байденовского пакета стимулов на 1,9 триллиона долларов придёт на рынок и сможет поддержать акции.

Стратеги Deutsche Bank провели опрос клиентов онлайн-брокеров и выяснили, что в среднем они планируют вложить в акции 37% денег из будущих стимулирующих чеков:

В настоящий момент объём чеков, заложенных в новый пакет стимулов, составляет 405 миллиардов долларов. Следовательно, результаты нашего опроса подразумевают, что на рынок акций могут прийти 150 миллиардов долларов. Но далеко не все получатели чеков имеют торговые счета. Некоторые исторические данные говорят о том, что таких может оказаться около 20%. Поэтому указанная выше сумма сокращается до 30 миллиардов долларов. Но это без учёта денег, которые могут прийти на рынок акций через счета 401(k) (частные пенсионные планы).

Deutsche Bank напоминает:

За последние 4 месяца с победы Джо Байдена на выборах средний чистый ежемесячный приток капитала на рынок акций США через пенсионные, взаимные и биржевые фонды превысил 15 миллиардов долларов. Это является практически рекордным значением. Это достаточно важный контраст, потому что в последние 5 лет средний чистый ежемесячный отток капитала из взаимных и биржевых фондов на американском фондовом рынке составлял более 9 миллиардов долларов.

Это компенсировалось бай-бэком, который очень активно осуществляли многие компании.

Поддержка большая. Часть денег придёт на рынок, но избыточного оптимизма по поводу ликвидности здесь испытывать не стоит. Во многом пакет помощи уже давным-давно был отыгран рынком.

Goldman Sachs Group верит в нефть

Нефть марки Brent добралась до 68$.

За это баррель чёрного золота должен поблагодарить страны ОПЕК+. Банк Goldman Sachs Group повысил прогноз по Brent до 80$ за баррель в 3 квартале 2021 года.

Это произошло после того как страны ОПЕК+ и союзники оставили сделку без изменений. Они заявили:

За более медленным ростом добычи группы, вероятно, будет стоять дисциплина сланцевых производителей.

Сейчас все аналитики быстренько стали пересматривать свои прогнозы. Goldman Sachs Group говорит:

Стратегия поставок ОПЕК+ работает из-за её неожиданности и внезапности. Мы считаем, что теперь ясно, что ОПЕК+ на самом деле придерживается стратегии жёсткого рынка нефти. Наш обновлённый прогноз баланса спроса и предложения указывает на то, что запасы ОЭСР к концу этого года упадут до самого низкого уровня с 2014 года.

Goldman Sachs Group ждёт недостаток нефти на рынке. Банк понизил прогноз добычи ОПЕК+ на 0,9 миллионов баррелей в сутки на 6 месяцев и сказал, что поставки сланцевой нефти Ирана и стран, которые не входят в ОПЕК+ останутся неэластичными по отношению к ценам до 2 половины 2021 года. Это позволит ОПЕК+ быстро сбалансировать рынок нефти:

Ключевым фактором будет потенциальная реакция предложения сланцевой нефти. Хотя последний сезон отчётности показывает, что инвесторы всё ещё далеки от положительного роста.

В банке повысили прогноз по добыче сланца в США на 2022 год до уровня в 0,3 миллиона баррелей в сутки.

Citigroup также делился своими ожиданиями по поводу цен на нефть на ближайшие перспективы. Но там более скромные прогнозы — 70$ за баррель ждут в марте.

Прогнозы по ценам на нефть от крупных банков на 2021 год

Крепкая нефть является важным фактором для российского фондового рынка и рубля.

Посмотрим, как будет развиваться ситуация в перспективе.

Санкции против ОФЗ: риски растут

США и Великобритания обсуждают крайние меры против России. Ими рассматривается возможность введения дополнительных санкций от ограничений против бизнесменов до крайних мер в отношении российского госдолга. Это звучит не очень симпатично.

По информации издания Bloomberg:

Вашингтон может усиливать давление на Москву запретительными мерами против олигархов по акту Магнитского. Он даёт право президенту применить индивидуальные санкции к лицам, которые подозреваются в нарушении прав человека или коррупции.

Агентство Bloomberg предполагает:

Российский госдолг может попасть под новые достаточно жёсткие санкции.

Это самый страшный момент, который только может случиться с российским фондовым рынком и с российским рублём!

Пока такие обсуждения ведутся, это будет создавать определённый дисконт для российского рынка и российского рубля.

Посмотрим, о чём договорятся или не договорятся политики.

Осторожно, пампы!

Владельцы Telegram-каналов публикуют переписки с модераторами сообществ, которые предлагают совместно запампить российские бумаги.

Пампить акции — это очень грязное занятие. Однако такие манипуляции рынком возможны.

Достаточно вспомнить недавние скачки:

• Красного Октября
• Абрау-Дюрсо
• Белуга Групп

Вполне возможно, что за этим могут стоять розничные инвесторы, которые объединили свои усилия. Благо в неликвидных бумагах устроить памп достаточно легко.

Не ввязывайтесь в это, пожалуйста! Очень осторожно фильтруйте информацию, особенно если вы где-то видите очень агрессивные призывы покупать бумаги, если там есть чётко сформулированная идея. Держитесь от этого подальше. Такие вещи обычно добром не заканчиваются.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке

Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.