Динамика рынков: металлурги падают
Рынки оценивали последствия решения Федеральной резервной системы. Пока на рынке не происходит резких разворотных движений, несмотря на то что Федрезерв дал чёткий и прозрачный сигнал на более быстрое ужесточение монетарной политики.
Мы теперь ждём:
- выступления в Джексон-Хоуле
- следующих заседаний
- публикации протоколов
Пока Джером Пауэлл сумел немножечко подуспокоить участников рынка. Накануне на пресс-конференции он сказал:
Если мы надумаем сворачивать баланс, мы вас обязательно заранее предупредим.
Хотя я бы успокаиваться не стал, потому что мне кажется, что интересные времена ещё впереди.
По итогам заседания Федеральной резервной системы, наверх пошёл доллар. Это было заметно на валютном рынке. Сегодня под давлением оказался весь сырьевой сектор. Падают:
- нефть
- металлы
Нефть и металлы номинированы в долларах, у них есть обратная корреляция. Так происходит практически всегда. Растёт доллар — падают золото и нефть.
Кроме решения Федеральной резервной системы и точек ФРС, в которых были отражены обновлённые прогнозы по срокам повышения ставок, были новости из Китая, которые не очень хорошо повлияли на рынок металлов.
Национальная администрация стратегических резервов Китая начнёт распродавать промышленные металлы, чтобы сдержать рост цен на них. Это коснётся:
- алюминия
- меди
- цинка
Металлы будут продаваться партиями:
- заводом
- производителем
Reuters цитирует аналитиков Citi, которые предполагают:
Объёмы продаж цинка и алюминия составят всего 2% от годового спроса в Китае. Объёмы меди будут ещё менее значительными.
Есть мнение, что это уже заложено в цены на металлы. Но решение Китая ещё может оказывать влияние на котировки, потому что ещё нет точной информации об объёмах продаж.
Коррекция затронула и российские компании, которые принадлежат к этому сектору:
- Полюс — -2%
- Полиметалл — -3%
Дешевели также и акции металлургов. Под давлением оказались:
- НЛМК
- Северсталь
- ММК
Сегодня компании из сектора Big Tech в ударе. В Америке крупные технологические гиганты сегодня остались в плюсе, тогда как все остальные сектора проседают.
Есть мнение, что экономика обгоняет инфляцию, и это помогает Big Tech держаться на плаву. Хотя я думаю, что это технические движения.
Индекс Баффетта: новые рекорды
Индикатор Уоррена Баффетта достиг нового максимума.
Индикатор традиционно используется для того, чтобы определить, является рынок переоцененным или нет. Он измеряет общую стоимость всех акций страны, разделённую на ВВП страны, то есть подчёркивает отношение рыночной капитализации к ВВП.
На примере всего мира видно, что глобальный индикатор Баффетта достиг отметки 133%. Это высоко. Это выше предыдущих пиков, которые были достигнуты во времена:
- бума доткомов
- финансового кризиса 2008 года
С одной стороны, это говорит о пузыре. Но, с другой стороны, не стоит быть слишком беспокойными и легковерными, потому что к индикатору Баффетта очень много вопросов. Это очень условный инструмент измерения.
Я бы не стал паниковать. Но по мере того как Федрезерв будет ужесточать политику, рынки будут снижаться. Вполне возможно, что через полгода-год рынки будут находиться на более низких отметках, чем сейчас.
MSCI готовит индексы криптовалют
Криптовалюта движется к мировому признанию.
Сегодня Reuters пишет:
Издатель глобальных индексов и ценных бумаг MSCI рассматривает возможность запуска индексов криптовалют.
Это станет важным шагом к распространению цифровых активов.
Генеральный директор MSCI, выступая на мероприятии в Clubhouse, сказал:
MSCI разговаривает с экспертами и планирует запустить криптоиндексы.
Это очень интересное движение в таком направлении!
За последние месяцы очень многие компании резко поменяли своё отношение к крипте. Криптоактивы начали использовать:
- Goldman Sachs Group
- Mastercard
- Visa
- PayPal
В мае индекс S&P Dow Jones представил новые индексы криптовалют, выводя биткоин и эфир на торговые площадки Wall Street. Теперь у нас есть такие индексы:
- S&P Bitcoin
- S&P Ethereum
- S&P MegaCap
Индексы будут измерять эффективность цифровых активов, которые с ними связаны.
Посмотрим.
Мосбиржа запустит иностранные акции в долларах
Мосбиржа объявила:
Мы запускаем торговлю иностранными акциями в валюте и собираемся расширить список торгуемых иностранных бумаг.
Сейчас Мосбиржа разрабатывает новую технологию для торговли ценными бумагами. Для этого ей нужно обеспечить:
- дополнительную ликвидность с оригинальных рынков
- соответствие котировок
Это планируется реализовать через брокеров.
Представители Московской биржи заявляют:
Уже осенью 2021 года проект может быть запущен.
Бумаги американских компаний будут номинированы в долларах, а европейских компаний — в евро. Число торгуемых иностранных бумаг вырастет до 500. Сейчас на Московской бирже их доступно 144.
Количество торгуемых на Мосбирже иностранных бумаг
| Текущее | Прогнозируемое | |
| Количество (шт.) | 144 | 500 |
У нас потихонечку стираются границы между торговыми площадками, и появляется самая настоящая прямая конкуренция.
До какого-то момента иностранные бумаги можно было купить только на Санкт-Петербургской бирже. Летом 2020 года Мосбиржа запустила торговлю иностранными акциями, но в рублях. Теперь же она собирается подключить торговлю и за доллар. Тем временем Санкт-Петербургская биржа добавляет российские бумаги.
Это неплохо, потому что конкуренция всегда идёт, как мне кажется, во благо.
Пользователи Сбера будут довольны, потому что через приложение Сбербанк Инвестор доступа к Санкт-Петербургской бирже как не было, так и нет.
TAL Education Group: причины падения EdTech в Китае
Китай продолжает ужесточать регулирование по разным фронтам. В КНР вводятся более жёсткие ограничения, которые касаются индустрии дополнительного образования. Они могут вступить в силу в июле.
Запреты будут касаться:
- онлайн- и офлайн-занятий по выходным
- размещения агрессивной онлайн-рекламы
- проведения уроков во время каникул
Ограничения такого рода могут сократить доходы компании на 70-80%. Это очень существенно. Новые правила сначала будут тестироваться в нескольких округах, а потом опыт перенесут на всю территорию Китая. Такие правила вводятся из-за чрезмерной загрузки школьников и студентов и для исправления демографической ситуации.
По подсчётам местных СМИ:
Воспитание одного ребёнка подорожало сейчас очень существенно. Если в 2005 году это было 76 тысяч долларов, то сейчас уже почти в 4 раза больше.
Траты на воспитание ребёнка в Китае
| 2005 год | 2021 год | |
| Сумма (тыс. долларов) | 76 | 304 |
Предполагается, что новые правила для образовательных сервисов должны сократить расходы семей.
Это всё неприятно. Тема регулирования китайского техрынка продолжается.
В мае Пекин оштрафовал 2 проекта с инвестициями за то, что подделывались квалификации преподавателей:
- Alibaba Group Holding
- Tencent Holdings Limited
Проекты Yuanfudao и Zuoyebang занимаются онлайн-обучением школьников.
Китайский рынок в этом смысле продолжает оставаться рискованным, потому что даже хорошие, качественные компании периодически получают по шапке, из-за чего акции падают. Но ущерб может оказаться не таким серьёзным, что техплатформы найдут новые точки для:
- роста
- наращивания выручки
- повышения эффективности своего бизнеса
Поэтому хоронить их преждевременно. TAL Education Group — это заметный игрок на рынке китайского онлайн-образования. Я бы пока не стал суетиться и посмотрел бы, как дальше будут раскручиваться новости.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там разыгрывают 5 000 000 рублей — по 1 000 000 каждые две недели, отличное время чтобы начать инвестировать через этого брокера. Для участия пользуйтесь нашей партнерской ссылкой. Вы автоматически становитесь участником после регистрации и покупки первых бумаг
