Паника на рынках Китая | Коррекция в США

panika na rynkah kitaya i korrektsiya v ssha 870x400 Новости для инвесторов

Коррекция в IT-секторе США

Американский рынок активно корректируется. В первую очередь свои позиции теряют компании из IT-сектора. FAANG сегодня выглядит очень плохо:

  • Apple — -1,5%
  • Google — -1,7%
  • Facebook — -1,3%
  • Amazon — -2%

Также падают:

  • Tesla
  • Intel

Сегодня крепко стоят сектора:

  • здравоохранения
  • потребительских товаров
  • недвижимости
  • промышленности
  • aerospace
  • базовых материалов
  • финансовый

Здесь можно выделить несколько причин:

  1. Сегодня вечером своё решение по монетарной политике объявит Федеральная резервная система. Рынки ждут этого и опасаются намёков на то, что она будет сворачивать стимулирование
  2. Сейчас в самом разгаре сезон отчётов в США. Сейчас отчитываются техногиганты. На ожиданиях отчётов рынок пошёл в коррекцию. Мы ждём Apple, Google и другие бумаги. Пока инвесторы немножко опасаются того, что прогнозы могут быть слабее, чем им хотелось бы увидеть

Это всё давит.

Сегодня на американском рынке есть бумаги, которые чувствуют себя великолепно:

  • компания General Electric Company повысила свой годовой прогноз по денежному потоку, что понравилось рынкам, и акции прибавляли порядка 3%
  • у Raytheon Technologies Corporation всё хорошо, акции прибавляли порядка 3%

Компания Tesla опубликовала очень сильный отчёт. Для Tesla это мегасильный отчёт! Прибыль перевалила за 1 миллиард долларов.

Почему же Tesla находится под давлением? Прогнозы оказались немножечко хуже ожиданий. Идут задержки по запускам новых продуктов. А потом Илон Маск сказал:

Я в будущем не планирую участвовать в ежеквартальных конференц-созвонах с инвесторами.

Инвесторы Tesla очень любят Маска и хотят получать информацию именно от него.

Я не исключаю того, что на американский техносектор влияют события из Китая. Местный технологический сектор подвергся самым настоящим паническим распродажам.

В Америке это пока похоже на коррекцию. У нас нет оснований предполагать, что на этом она не закончится. Всё, что касается китайского рынка, вызывает серьёзные и глубокие вопросы.

Распродажи Китая

Образовательный сектор оказался полностью разгромлен. Здесь, на мой взгляд, опасно сидеть и ждать восстановления.

Сегодня отскочили на 15%:

  • TAL Education Group
  • New Oriental Education & Technology Group

Однако всё равно они потеряли половину своей стоимости с момента разгромных решений китайского регулятора.

Мы с вами не имеем оснований предполагать, что TAL Education Group восстановится до $90. Мы также не имеем оснований предполагать, что TAL Education Group не упадёт ниже. У компании будет очень сильно перестраиваться бизнес-модель под давлением китайских регуляторов.

Китайский сектор онлайн-образования перегрет и переоценен. При этом люди, которые живут в Китае, абсолютно уверены в том, что регулировать сектор правильно. Дети перегружены, компании оказывают не очень качественные услуги. Это просилось уже давно. Это интересная точка зрения! Мы с нашей колокольни привыкли думать, что китайские регуляторы третируют успешные компании.

Что делать дальше с TAL Education Group? Всё зависит от того, какую долю в портфеле у вас занимает бумага. По правилам диверсификации, одна акция не должна занимать более 5% вашего портфеля.

На мой взгляд, если она для вас не очень существенна, то можно посидеть и посмотреть. Вполне возможно, что будут отскоки наверх, если компания в какой-то момент выйдет с заявлением:

Ребята, мы прошли переаттестацию. Мы будем перепрофилироваться. У нас есть конкретный бизнес-план, у нас есть интеллектуальная собственность.

Это история, которая может затянуться надолго. В этих бумагах можно прилично засесть.

Поэтому если это вас не обременяет, сидите дальше, смотрите и ждите, что будет. Если TAL Education Group занимает большую долю вашего портфеля, не стоит сидеть и ждать. Это редкая ситуация, когда компания теряет почву под ногами. Непонятно, откуда ей дальше брать деньги.

На этом всё ещё может и не закончиться. Это всё очень страшно! Китайский образовательный сектор меня совсем расстраивает. Он будет национализироваться, но как долго будет проходить этот процесс?

Была хорошая и крепкая компания, которая стала компанией с очень непонятными перспективами ведения бизнеса. А ведь это компания, которая заточена непосредственно на внутренний рынок. Концентрация рисков — максимальная.

Также под приличным давлением оказались:

  • Alibaba Group Holding
  • Tencent Holdings Limited — -5%

Приложение Tencent Holdings Limited WeChat объявило:

Мы приостанавливаем регистрацию всех новых пользователей до начала августа.

В компании говорят:

Это связано с обновлением технологии безопасности, согласно соответствующим законам и постановлениям.

WeChat обещает нам:

В начале августа мы снова запустим новых пользователей.

Однако теперь ничего нельзя говорить с большой уверенностью.

Alibaba Group Holding, как мне кажется, — это по-прежнему крепкая и сильная компания с хорошими фундаментальными показателями. Она намного дешевле Amazon. Мне нравится то, что бизнес компании заточен не только на китайский рынок. Диверсификация по странам у Alibaba Group Holding немножко защищает нас.

Когда громят гигантов, которые зависят только от внутренних денег, это выглядит намного более бесперспективно.

Не паникуем, пожалуйста! Просто помним о диверсификации портфеля. Тогда не будет обидно и страшно.

Будет наблюдать за Китаем.

Делистинг TAL Education Group не исключён      

Московская биржа заявила:

Со 2 августа мы планируем допустить к торгам более 30 новых иностранных бумаг, в том числе и расписки TAL Education Group.

Санкт-Петербургская биржа параллельно с этим говорит о возможном делистинге TAL Education Group. Она объясняет это изменениями в законодательстве КНР и говорит:

Нельзя исключать вероятность делистинга расписок на акции TAL Education Group на Нью-Йоркской бирже.

В этом случае Санкт-Петербургская биржа тоже исключит бумаги из котировального списка, потому что они перестанут соответствовать требованиям российского законодательства. Этот сценарий выглядит реалистично.

Что страшного в делистинге? Вас закроют по ценам, которые есть сейчас на бирже. А по TAL Education Group цены сейчас не самые приятные.

Динамика стоимости акций TAL Education Group за 2020-2021 гг

 2020 год2021 год
Стоимость ($/акцию)72-906,5-7

В текущей ситуации обязательно нужно смотреть на следующие вещи:

  • диверсификация
  • комиссии

Например, у фонда FXCN от FinEx есть проблема — это слишком большая заточка на следующие компании:

  • Alibaba Group Holding
  • Tencent Holdings Limited

Кого-то это может пугать в текущей ситуации. Фонд FXCN прилично просел вместе со всем китайским технологическим сектором.

ЦБ ужесточит тесты по сложным инструментам

Коммерсантъ пишет:

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальная финансовая ассоциация (НФА) направили в Центробанк вторую версию теста. В этой версии увеличивается количество инструментов, убираются варианты ответов. Инвесторов лишают права на ошибку.

Тестирование будет ужесточаться. Если вы, как неквалифицированный инвестор, захотите приобрести сложные инструменты, то вам придётся пройти тест, который будет чуть-чуть сложнее, чем изначально предполагалось. Это интересный момент!

Количество инструментов, по которым будут тестировать инвесторов, расширяется до 11. Среди них:

  • облигации со структурным доходом
  • иностранные банды
  • иностранные акции
  • иностранные неспонсируемые ETF
  • российские акции, не включенные в котировальные списки

Посмотрим.

Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

десять + девятнадцать =