Патентов на вакцину не будет?
В четверг американский рынок открылся разнонаправленно, несмотря на приличные данные по рынку труда.
Сегодня очень серьёзным отстающим является фармацевтический сектор, потому что грядёт возможный отказ от защиты интеллектуальной собственности в отношении вакцин против COVID-19.
На протяжении многих месяцев наблюдалась гонка за вакциной, когда все крупнейшие мировые фармкомпании и небольшие игроки пытались изобрести самую эффективную вакцину. Одной из задач, которые стояли перед компаниями, было спасение человечества. Вместе с тем компании хотели бы заработать на этом много денег, чтобы потом иметь возможность вкладывать деньги в новые разработки.
Администрация Джо Байдена заявила, что в текущей ситуации, чтобы помочь развивающимся странам, которые сейчас захлёбываются в COVID-19, нельзя патентовать имеющиеся разработки:
Это глобальный кризис в области здравоохранения. Чрезвычайные обстоятельства пандемии требуют принятия чрезвычайных мер.
Администрация твёрдо верит в защиту интеллектуальной собственности, но в целях прекращения пандемии поддерживает отказ от защиты для вакцин от COVID-19.
В администрации говорят:
Поскольку наши поставки вакцины для американского народа обеспечены, мы продолжим наращивать свои усилия, работая с частным сектором и всеми возможными партнёрами по расширению производства и распространения вакцин. Это также будет способствовать увеличению количества сырья, которое необходимо для производства вакцин.
Несмотря на то что фармкомпании вложили кучу денег, их разработки не будут защищаться патентами.
На этих новостях резко упали акции многих компаний, которые лидируют в гонке вакцин:
- Moderna
- BioNTech SE
- Pfizer
За последние 2 дня BioNTech SE потеряла больше 20%. Компания Pfizer опубликовала сильный отчёт, но вопреки этому бумаги не смогли вырасти, оказавшись под давлением.
Отказ от защиты интеллектуальных прав на вакцины ударит по доходам компаний.
Я не поддерживаю покупку компаний типа Moderna. Да, компания была одним из лидеров гонки за вакциной, компания показала хорошие результаты. Всё здорово! Но одним решением компания лишается своего конкурентного преимущества. Доходы, на которые она рассчитывала, компания может недополучить.
Другое дело, когда вы покупаете компании:
- Johnson & Johnson
- Pfizer
Это игроки, у которых в пайплайне огромное количество других препаратов, не только вакцин. Здесь бизнес диверсифицирован.
Нужно обязательно смотреть на то, насколько бизнес компании диверсифицирован.
В четверг Всемирный конгресс вакцин признал лучшей вакциной от COVID-19 препарат американской компании Moderna. Также в шорт-лист вошли:
- российская вакцина Спутник V от центра Гамалеи
- AstraZeneca, которая считается братом Спутник V, потому что обе вакцины являются векторными
- Janssen
- Novavax
- канадская Medicago — вакцина от Pfizer и BioNTech SE
- разработка индийской фармкомпании Bharat Biotech
- препарат для животных Zoetis
Некоторые компании, которые искали решение для борьбы с лихорадкой Эболой, стали мировыми лидерами и заработали на этом огромные деньги. Тогда очень многие эксперты предупреждали:
Не надо гнаться за вакцинами.
Будем с интересом наблюдать за этой историей.
Корпоративные новости
Компания Fastly упала на 10%.
Компания отчиталась о квартальном убытке и дала плохие прогнозы на будущее, немножко расстроив новостями инвесторов.
Будем наблюдать.
Uber Technologies падает на 3%. Акции немножко подрасстроились на новостях.
Падение Fastly и Uber Technologies в 2021 году
| Fastly | Uber Technologies | |
| Падение котировок (%) | 10 | 3 |
Компания сказала:
Скорее всего, у нас вырастут затраты на водителей из-за нового регулирования в Великобритании.
Регулирование может распространиться и на Соединённые Штаты Америки.
Adidas AG продаёт Reebok International Limited. Компания покупалась за 3,8 миллиарда долларов, чтобы составить конкуренцию Nike. Теперь Reebok International Limited продаётся за 1,2 миллиарда. Убытки очевидны.
Покупка и продажа Reebok International Limited компанией Adidas AG
| Покупка | Продажа | |
| Сделка (млрд. долларов) | 3,8 | 1,2 |
Мне кажется, что когда с баланса уходят активы, которые не приносят денег, это идёт компании только лишь на пользу. Поэтому Adidas AG сумеет получить второе рождение.
Для компании пандемия оказалась тяжёлым временем. Прибыль ожидается к концу 2022 года.
Покупателями Reebok International Limited выступят китайские компании. Но тут подключается политический фактор.
Будем наблюдать. Возможно, этот шаг станет очищающим для немецкого бренда.
SEC ужесточает правила
Комиссия по ценным бумагам и биржам США переваривает последствия краха фонда Archegos Capital Management, который принёс убытки в десятки миллиардов долларов многим крупнейшим мировым банкам.
Теперь рассматриваются новые правила, которые требуют от крупных инвесторов раскрывать больше информации о коротких позициях и об использовании производных инструментов для ставок на движение акций.
Комиссия намерена защитить мелких инвесторов от новых приложений, которые используют функции видеоигр для стимулирования рискованной торговли.
Новый председатель SEC Гэри Генслер заявил:
Сотрудники SEC сейчас работают над потенциальными мерами, включая более широкое раскрытие информации о коротких продажах — стратегии, которую используют инвесторы, чтобы делать ставки на падение ценных бумаг. SEC стремится к повышению прозрачности кредитования сделок с ценными бумагами при коротких продажах и пишет новые правила отчётности для свопов на общий доход, которые привели к краху семейного хедж-фонда Archegos Capital Management.
Генслер поставил SEC задачу изучить, как торговые приложения привлекают розничных инвесторов при помощи игровых функций:
- баллов
- наград
- бонусов
- соревнований
Речь идёт об электронной торговой платформе Robinhood Markets, популярной у розничных инвесторов в США.
Комиссия по ценным бумагам и биржам намерена принять жёсткие меры в отношении SPAC-компаний.
Я не являюсь поклонником трейдинга. Когда брокеры стимулируют своих клиентов на более активные действия, мне не кажется это хорошей идеей.
Однако у регулирования всегда должны быть пределы и обоснования, чтобы не зарегулировать чрезмерно.
Посмотрим.
ЦБ проверит роботов-советников
Центральный банк планирует ограничить доступ к сложным финансовым инструментам.
С 1 октября ЦБ введёт тестирование на знание рынка. Также регулятор планирует начать проверять качество услуг:
- роботов-советников
- программ автоследования
В пресс-службе Центробанка сообщили:
ЦБ будет предъявлять к разработчикам таких программ требования по защите данных клиентов с 1 апреля 2022 года.
Мне кажется, что это прекрасная новость! Автоследование не есть вселенское зло. Есть определённые авторы стратегий, которые до поры до времени могут показывать хорошие результаты. Но, на мой взгляд, самая главная проблема в автоследовании — это непрозрачность сервиса. Брокер — финансовая компания — сама выбирает, какие циферки выводить вам на экран, какие графики нарисовать. Далеко не факт, что это будет соответствовать действительности. Там есть очень много нюансов.
Результат человека, который повторяет стратегию, может очень сильно отличаться от результата автора стратегии. Брокер будет предлагать более выгодные условия автору стратегии. Это оставляет большое окно для манипулирования рынками. Автор стратегии может повести людей за собой, а потом прикрыться ими.
На мой взгляд, автоследование нужно брать под контроль и делать более прозрачным. А нам с вами, как потенциальным клиентам сервисов, необходимо очень много раз подумать, прежде чем соглашаться на то, чтобы их использовать.
Что касается робо-эдвайзинга, тут тоже очень много тонких нюансов. Робо-эдвайзинг бывает разным:
- торговые советники
- сервисы по робо-эдвайзингу
Торговых советников я не принимаю априори.
Сервис по робо-эдвайзингу сейчас предлагают крупные брокеры: «Пройди тест на инвестпрофиль — и мы предложим тебе портфель с набором ценных бумаг, который соответствует твоему профилю».
На мой взгляд, здесь есть одна большая ключевая проблема. Померить инвестпрофиль, опираясь на один тест, не получится, потому что результат не будет достоверным. Человек может сколько угодно говорить: «Да я стрессоустойчивый. Я потерь на рынке не боюсь». Но когда в итоге человек видит просадку на 5%, у него всё внутри начинает гореть, и он в панике закрывает позицию с убытком. И это ещё не самый плохой исход.
Поэтому здесь нужно быть очень осторожными. Пока в инвестициях немножко рановато полагаться на технологии вроде:
- искусственного интеллекта
- роботов
Нам придётся ещё какое-то время подумать своей головой, пока искусственный интеллект не достигнет более продвинутого уровня.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке
Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.
