Плюсы и минусы фондов на российском рынке

Совсем недавно на российском рынке стало доступно множество новых ETF для российских:

• инвесторов
• брокеров

Из них 4 ETF я считаю крайне интересными!

AMIN, AMCC и AMSC

ETF AMIN, AMCC и AMSC от компании Атон объединяет одна очень интересная вещь — они инвестируют в другие зарубежные ETF.

ETF AMIN инвестирует в ARK Innovation ETF (ARKK).

ETF AMCC инвестирует в First Trust Cloud Computing ETF (SKYY).

ETF AMSC инвестирует в iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX).

ARKK, в который инвестирует ETF AMIN, — это ETF от компании ARK Investment Management. Им управляет Кэти Вуд.

Это очень интересный ETF, который инвестирует в инновационные компании в следующих сферах:

• биотех
• интернет
• IT

ETF ARKK — рискованный, активно управляемый. Он не следует никакому индексу. В фонде сидит большая группа аналитиков, которые:

• постоянно изучают компании
• ежедневно совершают сделки купли/продаж

С момента своего выпуска ETF сильно вырос — больше 100%. Он является высокодоходным.

ETF SOXX, в который инвестирует ETF от Атона AMSC, — это ETF на полупроводники.

В него входят компании, занимающиеся производством:

• полупроводников
• чипов
• оборудованием для полупроводников

Среди таких компаний можно выделить:

• NVIDIA Corporation
• Applied Materials
• TSMC

Это крутой ETF! Сейчас сфера полупроводников очень актуальна. На рынке большой их дефицит, а компании сильно растут. Прибыли у них космические.

ETF SKYY, в который инвестирует ETF от Атона AMCC, — это ETF на компании, работающие в сфере облачных вычислений. Концептуально это очень интересная вещь! Сейчас всё переезжает в облака.

ETF AMIN

Теперь у неквалифицированных инвесторов на российском рынке есть возможность купить ARK Innovation ETF через ETF AMIN.

Почему это очень круто? Вы можете купить фонд:

1. Будучи неквалифицированным инвестором
2. У российского брокера — на Мосбирже
3. С ЛДВ (долгосрочным владением ценными бумагами). Если вы держите ETF больше 3 лет, то вы не будете платить налог на прирост капитала

В чём же минус фонда? Это комиссии. Тут Атон, как мне кажется, превзошла все остальные российские ETF.

Характеристика ETF AMIN

Компания берёт комиссию в 1,1% ни за что. Меня сильно смущает то, что ARK Innovation ETF берёт комиссию 0,75% за активное управление.

Стоит ли покупать ETF AMIN от компании Атон? Вам стоит это сделать в следующих случаях:

1. Если у вас нет возможности или желания открыть счёт у зарубежного брокера, например, у Interactive Brokers
2. Если вы будете держать ETF более 3 лет, чтобы действовали льготы
3. Вы — неквалифицированный инвестор, и вы не можете покупать ARK Innovation ETF

Если же вы можете купить ARK Innovation ETF напрямую, то лучше покупать его напрямую. Комиссия будет гораздо меньше. У Атона общая комиссия на ETF составляет 1,85% (1,1%+0,75%). Это супермного. Но это всё при условии, что вы знаете, как потом легально не платить налог от прироста капитала с ARK Innovation ETF. Если вы этого не знаете, то лучше купить ETF от Атона, дождаться 3 лет, а потом уже продавать его.

На российском рынке действуют искусственные ограничения для российских инвесторов. Людям приходится покупать подобные фонды, вместо того чтобы покупать нормальные ETF.

Подробнее и детальнее о фондах от Атона — в видео ниже.

TSPV

Тинькофф Банк выпустил интересный ETF TSPV.

ETF TSPV торгует компаниями-SPAC.

SPAC — это компания, созданная специально для покупки другой компании. Управляющий создаёт компанию-пустышку, у которой нет ассетов. За счёт этого он очень легко может вывести компанию на биржу через IPO.

Допустим, когда компания Beyond Meat выходила на IPO, ей приходилось подавать огромное количество документов, потому что это компания с реальным бизнесом, у неё много:

• активов
• долгов
• сотрудников

Ей приходилось платить комиссии за сделки. Это:

• долго
• муторно
• дорого

Для компании, у которой нет ничего, это можно сделать быстро и недорого.

Компания-пустышка создаётся и выводится на биржу. После этого управляющий, создавший компанию, говорит: «Я эту компанию сделал, чтобы вывести на публичный рынок другую, сейчас не торгующуюся на рынке, компанию».

Предположим, это компания Virgin Galactic. Вот есть Virgin Galactic, которая не торгуется на бирже, и есть SPAC, которая говорит: «Я куплю Virgin Galactic». Люди, ожидая, что компания-пустышка купит Virgin Galactic, покупают акции SPAC. У него набирается достаточная сумма — и он покупает Virgin Galactic. Теперь это уже реальный бизнес, у которого есть:

• активы
• ценность

Его цена летит вверх. Те, кто инвестировал в SPAC, зарабатывают на этом деньги. При покупке SPAC Virgin Galactic они получают акции Virgin Galactic 1:1. Здесь есть много технических нюансов.

Это прибыльная вещь. В теории она даже более прибыльна для инвесторов, чем IPO. Когда вы покупаете SPAC, вы покупаете компанию ещё на этапе венчурных инвестиций. Но здесь есть и специфичные риски:

1. Все риски, связанные с IPO: компания ещё не очень устойчива, у неё могут не очень хорошо пойти дела после выхода на IPO, часто на IPO выходят компании, у которых отрицательный чистый доход
2. Специфичные риски SPAC

Управляющий говорит: «Я хочу купить компанию». Но не факт, что он её купит. Это может произойти по ряду причин:

• компания может отказаться
• он может найти другую компанию
• он может ничего не найти для покупки

Здесь инвесторы чуть-чуть защищены. Если за 2 года управляющий не найдёт компанию для покупки, то все деньги будут возвращены инвесторам. Но в любом случае это гораздо более рискованное предприятие, чем IPO, а IPO уже очень рискованное.

То, что Тинькофф Банк создал ETF, который покупает компании-SPAC, — это здорово!

Он очень рискованный, но теперь у вас не 1 компания, а 38.

У SPAC нет такой хорошей статистики, как у компаний на IPO. Однако потенциально это гораздо более прибыльные вещи.

Можно купить фонд TSPV в свой портфель в размере 5% или даже меньше, потому что это очень рискованный инструмент. AMIN можно купить на 10%.

Целесообразная структура ETF в портфеле инвестора

Тинькофф Банк берёт комиссию за управление — 2,99%.

Сравнение комиссий ETF

Интересно посмотреть, как покажет себя в будущем ETF TSPV.

Выводы

Все 4 ETF интересны и заслуживают внимания. SPAC интересны очень большому количеству людей.

Однако ETF от Атона больше интересны от безысходности, потому что по-другому многие не могут инвестировать в нормальные компании.