После роста на 800% в 2021 году, мы анализируем недавние доходы Upstart и драйверы роста, чтобы понять, является ли акция хорошей долгосрочной ставкой.
Upstart Holdings (NASDAQ: UPST), одна из самых успешных финтех-акций на Уолл-стрит, вернула инвесторам почти 800% в 2021 году. Upstart предоставляет платформу кредитования на основе искусственного интеллекта или ИИ, цель которой — улучшить доступ к кредитам и снизить риски и затраты на кредитование для банковских партнеров. Компания использует модели машинного обучения для точного определения риска по сравнению с традиционными моделями, основанными на кредитных баллах.
Upstart — финтех-компания, пытающаяся нарушить индустрию потребительского кредитования. Но стоит ли покупать эти акции прямо сейчас?
Взгляд на финансовые показатели Upstart
Компании Upstart удается наращивать свои обороты с завидной скоростью. Его продажи выросли с 55,9 млн долларов в 2017 году до 227 млн долларов в 2020 году. Во втором квартале выручка компании выросла на 1 018% по сравнению с предыдущим годом (г/г) и составила $194 млн, а выручка от комиссионных выросла на 1 308% и составила $187 млн.
Компания подтвердила, что партнеры банка выдали 286 864 кредита на общую сумму $2,80 млрд. на платформе Upstart, что на 1 605% больше, чем годом ранее. Такой быстрый рост позволил Upstart во втором квартале получить операционную прибыль в размере 36,3 млн долларов США по сравнению с убытком в размере 11,4 млн долларов США в период годичной давности. Скорректированный показатель EBITDA также взлетел до $59,5 млн в июньском квартале по сравнению с убытком в $3,1 млн в квартале прошлого года.
Что мне нравится в Upstart
Upstart предлагает надежный продукт для корпоративных клиентов, который анализирует 1 600 переменных, позволяя банковским партнерам и кредитным союзам принимать решения на основе данных. Компания пользуется преимуществом первого поставщика и в настоящее время работает с 25 учреждениями.
Одной из основных причин ошеломляющего роста Upstart в 2021 году является значительный потенциал роста компании в будущем. Генеральный директор Upstart Дэйв Жируард сказал: «Я буду потрясен, если через пару лет у нас не будет сотен банков и кредитных союзов».
Компания также приобрела Prodigy Software, чтобы закрепиться в сфере автокредитования, открыв при этом еще одну вертикаль доходов. С начала 2021 года Upstart более чем в два раза увеличила число автодилеров на своей платформе. Компания может легко расширить свой бизнес, включая кредитование малого и среднего бизнеса, а также кредитные карты и ипотечные кредиты.
Риски для цены акций Upstart
Впечатляющие результаты Upstart привели к тому, что акции компании оцениваются в 25,4 миллиарда долларов США, что является чрезвычайно высоким показателем, учитывая, что прогнозная цена к 2021 году составляет 33x, а цена к прибыли — почти 250x. Пенистая оценка привела к понижению рейтинга акций UPST со стороны известного инвестиционного банка Jeffries, что привело вчера к падению на 9%.
Инвестиционный банк считает, что завышенная оценка Upstart уже учитывает будущий рост компании, что ограничивает потенциал роста в ближайшей перспективе.
Потенциал роста Upstart
Upstart — это акция с высокими темпами роста, учитывая расширяющуюся базу доходов и улучшающуюся маржу прибыли. Upstart также выходит в другие сегменты, что ускорит темпы роста ее адресного рынка.
Компания по-прежнему имеет все шансы превзойти более широкие рынки в течение предстоящего десятилетия, и каждая серьезная коррекция цены ее акций может рассматриваться как возможность для покупки.
