Повышение ставки ЦБ | Запрет акций Tesla | Обвал китайского EdTech

povyshenie stavki tsb zapret aktsiy tesla i obval kitayskogo edtech 870x400 Новости для инвесторов

ЦБ повысил ставку до 6,5%

Банк России повысил ставку на 1% до уровня 6,5% годовых. Эти ожидания уже были заложены в цену.

По опросам Refinitiv:

Из 26 экспертов 16 из них ожидали повышения ставки именно на 1%.

Ожидание повышения ключевой ставки ЦБ на 1%

 ВсегоОжидали повышения ставки на 1%
Эксперты (чел.)2616

Были и более скромные ожидания:

  • 75 базисных пунктов
  • 50 базисных пунктов

Однако ЦБ пошёл по жёсткому сценарию и сделал самое резкое повышение ключевой ставки с декабря 2014 года. Тогда ставку резко и без предупреждения повысили с 10,5% до 17,5% годовых.

Повышение ключевой ставки ЦБ в декабре 2014 года

 БылоСтало
Ключевая ставка (%)10,517,5

Банк России предупреждает о рисках:

  • инфляционного давления
  • разгона инфляции

Поэтому он начинает превентивно повышать ставку. Это происходит уже в четвёртый раз подряд. А до этого 8 месяцев ставка находилась на исторически низких уровнях — 4,25%. Это были стимулирующие меры, чтобы поддержать экономику в кризис.

Повышение ключевой ставки ЦБ в июле 2021 года

 Декабрь 2020-июль 2021 ггИюль 2021 года
Ключевая ставка (%)4,256,5

Сейчас риски инфляции становятся всё более осязаемыми. ЦБ пытается справиться с растущей инфляцией.

По прогнозам регулятора:

В 2021 году официальная инфляция в России будет находиться в диапазоне 5,7-6,2%. В 2022 году — 4-4,5%. А в 2023 году — на уровне 4%.

Прогнозы по инфляции в России на 2021-2023 гг

 2021 год2022 год2023 год
Инфляция (%)5,7-6,24-4,54

Прогнозы — это абстрактное дело, и реальность очень часто их поправляет.

Сейчас люди на своих карманах чувствуют, что цены быстро растут. Чего только стоит фантастическая инфляция в ценах на морковь, которая с начала года подорожала чуть ли не в 3 раза! Только за неделю рост цен на морковь составил 3%.

Moody’s Investors Service оценило потери экономики РФ

Повышение ставки Банка России базируется на допущении, что российская экономика восстановилась к своим докризисным уровням. Такое агрессивное стимулирование, как во время пандемии, в самые жаркие её фазы, когда были самые массовые локдауны, уже не требуется.

Агентство Moody’s Investors Service оценило потери экономики России от пандемии. Аналитики Moody’s Investors Service делят государства на 3 группы в зависимости от разрыва с допандемическим прогнозом Moody’s Investors Service по уровню реального ВВП в 2021-2023 гг. и настоящим прогнозом по их ВВП на те же годы.

Наименее пострадавшие экономики — это те, у кого прогнозный ВВП за 2021-2023 гг. будет лишь на 2% или даже меньше ниже докризисного прогноза. Влияние будет не таким очевидным. В список таких экономик вошли развитые страны:

  • США
  • Западная Европа
  • Китай

Это интересное наблюдение для инвесторов!

Есть вторая группа — это экономики со средним ущербом. Их прогнозный ВВП не дотягивает на 2,8% до докризисного. Сюда относятся:

  • Россия
  • Мексика
  • Бразилия
  • Австралия

По версии агентства Moody’s Investors Service:

Здесь у нас ожидаются умеренные потери.

Есть третья категория стран — это те, кто пострадали сильнее всего. Их потери относительно допандемической траектории ВВП будут выше 8%. Сюда относятся:

  • Шри-Ланка
  • Суринам
  • Лаос
  • Тунис
  • Перу
  • Индия

Потери экономики РФ относительно прогнозного ВВП на 2021-2023 гг

 На 2% и менее ниже докризисного ВВПНа 2,8% ниже докризисного ВВПВыше 8% относительно докризисного ВВП
Категории странНаименее пострадавшиеУмеренные потериПострадали сильнее всего

Это тоже интересное наблюдение для инвесторов!

Мне индийская экономика очень интересна для долгосрочных инвестиций. Есть инструменты, которые позволяют неквалифицированному инвестору вложиться в акции индийских компаний либо сделать это через фонды. Здесь я бы воспринимал просадки как интересный момент для входа на долгосрок.

Китай: второй удар по EdTech

Регуляторы не успокаиваются. Несмотря на то что многим инвесторам кажется, что хуже уже быть не может, китайские регуляторы показывают, что всё самое интересное ещё впереди.

Власти Китая разрабатывают новые ограничения, которые касаются индустрии дополнительного школьного и дошкольного образования. Аналитики и эксперты отрасли говорят:

Эти меры могут вообще уничтожить индустрию образовательных сервисов, объём которой в Китае оценивается в 100 миллиардов долларов.

Меры становятся всё более жёсткими.

Китайским образовательным платформам могут запретить проводить занятия по школьным предметам по выходным и на каникулах, тогда как это практически 1/3 всех занятий. Таким платформам могут запретить привлекать частный капитал, в том числе иностранный, и проводить IPO. Китайские регуляторы могут:

  • прекратить регистрацию новых образовательных компаний, которые предлагают репетиторство по обязательной программе
  • ввести запрет на инвестиции в образовательные компании, которые уже торгуются на биржах

По действующим онлайн-платформам может быть проведена дополнительная проверка.

В июне Министерство образования Китая создало специальный отдел, который будет надзирать за всеми частными образовательными платформами. Ограничиваются:

  • стоимость услуг
  • время занятий

Регулятор оштрафовал 2 крупнейших китайских образовательных стартапа. В один из них инвестирует Alibaba Group Holding, а в другой инвестирует Tencent Holdings Limited. Каждая компания заплатила почти по 400 тысяч долларов штрафа. Это то, что было возможно в рамках текущего законодательства.

Всё это подвязывается к новому закону о защите несовершеннолетних, который вступил в силу в КНР 1 июня.

Официальная позиция такова, что эта история негативно влияет на учащихся, на детей увеличивается нагрузка. Но многие аналитики считают:

Дело в том, что негосударственные образовательные программы могут научить детей чему-нибудь не тому.

grafik dinamiki aktsiy tal education group s iyulya 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x527
График динамики акций TAL Education Group с июля 2020 года по июль 2021 года

В пятницу на фоне разгромных мер наблюдался настоящий обвал в акциях китайских техкомпаний. TAL Education Group потеряла почти 50%.

grafik dinamiki aktsiy new oriental education technology group s dekabrya 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x525
График динамики акций New Oriental Education & Technology Group с декабря 2020 года по июль 2021 года

Компания New Oriental Education & Technology Group потеряла 40%.

Также потеряли в бумагах компании:

  • Gaotu Techedu — -58%
  • Koolearn Technology Holding Limited — -30%

Все видные игроки сектора, которые заточены на школьное и дошкольное образование, подверглись массированным распродажам.

Я бы немножко побоялся сейчас заходить в этот сектор с большими деньгами, потому что у компаний будет большая просадка в выручке в ближайшие годы. Также может наблюдаться продолжающееся давление, которое пока явно не утихает.

Дефицит чипов перекинулся на смартфоны

В 2021 году одной из ярких проблем в IT-индустрии стала нехватка полупроводников. Она больно ударила по автомобильной индустрии. С проблемами столкнулись компании:

  • Ford Motor Company
  • Volkswagen AG
  • Nissan Motor
  • Fiat Chrysler Automobiles N.V.
  • Honda Motor

Агентство Reuters пишет:

Поставки в автомобильном секторе могут довольно скоро прийти в норму. Это может произойти уже в 3 квартале 2021 года, по мере того как наращивается производство в ответ на дефицит.

На данный момент лидерами на рынке микросхем для автомобилей являются компании:

  • TSMC, которая доминирует на рынке
  • Samsung Group

Сейчас активизирутся поставщики из Китая, которые будут восполнять дефицит. Но глобальный дефицит чипов будет сохраняться ещё как минимум год.

Аналитики, которых опросило Reuters, считают:

Следующая индустрия, до которой докатится эта волна, — это индустрия производителей смартфонов.

Крупнейший в мире производитель мобильных гаджетов Samsung Group заявил о снижении поставок на 20% по сравнению с предыдущим кварталом. Многие компании:

  • сокращают производство
  • откладывают выпуск новых моделей
grafik dinamiki aktsiy apple s dekabrya 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x513
График динамики акций Apple с декабря 2020 года по июль 2021 года

Считается, что компания Apple пострадает меньше других или даже не пострадает вообще.

Apple может сама влиять на компании в цепочке поставок. Это мощная компания, у которой налажена вертикальная интеграция.

Предполагается, что на финансовые показатели Apple дефицит может и не оказать такого значительного влияния, как на другие компании из этого сектора.

Акции Tesla могут запретить?

ЦБ порекомендовал российским биржам не допускать к торгам:

  • ценные бумаги российских и иностранных эмитентов, выплаты по которым зависят от курсов криптовалют и изменения их индексов
  • ценные иностранные цифровые финансовые активы

ЦБ не хочет, чтобы российские биржи предоставляли возможность покупать:

  • активы, которые зависят от стоимости криптовалютных деривативов
  • ценных бумаг криптовалютных фондов

Под запрет для обращения на российских биржах могут попасть компании:

  • MicroStrategy Incorporated, которая вложила почти 3 миллиарда долларов в биткоин
  • Tesla, которая вложила в биткоин 1,5 миллиарда долларов
  • криптобиржа Coinbase
  • биржа Kraken, которая собирается на IPO в ближайшее время
grafik dinamiki aktsiy tesla s dekabrya 2020 goda po iyul 2021 goda 1024x530
График динамики акций Tesla с декабря 2020 года по июль 2021 года

Санкт-Петербургская и Мосбиржа могут не включить Kraken в список доступных активов.

ЦБ продолжает бороться с криптовалютой. Пока это происходит опосредованно.

Некоторые российские брокеры дают возможность покупать фьючерсы на биткоин, которые доступны напрямую на Чикагской бирже. Интересно, коснутся ли ограничения или предупреждения доступа к таким инструментам?

Это интересно! Крипторынок пытаются зарегулировать во всём мире. ЦБ РФ здесь не является исключением.

Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

четыре × три =