Индекс Мосбиржи ставит рекорды
Во вторник рынки порядочно испугались заявлений от министра финансов и экс-главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен:
В какой-то момент Центральному банку США придётся повышать процентную ставку.
Это рынкам категорически не понравилось.
В среду Америка немножечко поднимает голову.
Я пока не думаю, что комментарий Йеллен означает окончание бычьего цикла на рынках. Но первым тревожным сигнальчиком он может являться.
Нефть продолжает дорожать, приближаясь к отметке $70 за баррель.
Индекс Мосбиржи с августа 2019 года по май 2021 года
Индекс Мосбиржи вскочил на хорошую восходящую волну.
Индекс РТС тоже подрастает, но до рекордных хаёв ему далековато.
Интерес инвесторов к российским активам связан с ростом цен на сырьё. Если посмотреть на индекс сырьевых товаров от Bloomberg, который отслеживает динамику стоимости 23 биржевых товаров, то наблюдается рост на 70% за последний год. Он находится на максимальных уровнях с 2011 года.
Стремительно дорожают металлы, в частности медь. Традиционно медь считается индикатором положения дел в глобальной экономике. Если дорожает медь, если растёт спрос на неё, значит, растёт и экономика.
Для российских компаний текущая тенденция является очень позитивной. Здесь речь идёт о российских сырьевых экспортёрах, потому что их балансы распухают от денег.
Сырьевые товары — это почти 80% валютных доходов российской экономики. 2/3 приходится на экспорт углеводородов.
Дорогое сырьё увеличивает доходы российских корпораций. Растёт денежный поток. Это позволяет компаниям рассчитывать на очень хорошие финансовые результаты по итогам этого года, если ничего мрачного с нами не произойдёт.
Аналитики Атона считают, что многие российские ликвидные сырьевые компании покажут двузначную дивдоходность за 2021 год:
В среднем средняя дивдоходность российского рынка должна вырасти с 6,5% до не менее 8%. Это является его сильным драйвером роста в этом году.
Прогнозы по дивдоходности российских сырьевых компаний в 2021 году
Текущая | Прогнозная | |
Дивдоходность (%) | 6,5 | 8 |
По сравнению с Америкой российский рынок по-прежнему очень дешёвый. Индекс РТС торгуется с P/E 7,6. Это самая низкая оценка среди крупных развивающихся рынков, за исключением Турции. Здесь работают:
- геополитика
- санкционные риски
У многих российских бумаг есть потенциал отскока, особенно у тех, кто заточены на экспорт и являются бенефициарами текущей ситуации.
Здесь вопрос к акционерам. Стоит ли брать российские бумаги в портфель? Насколько вы на долгий срок готовы положить в свой портфель бумаги компаний, которые управляются не очень эффективно? Мы не знаем, какой будет дальнейшая динамика. Пока она не очень оптимистичная, на мой взгляд.
Мы не можем быть уверены в том, что ситуация с соблюдением интересов миноритарных акционеров будет улучшаться со временем.
Я не являюсь фанатом российских компаний. Делать на них ставку я бы не стал. Я рекомендую и вам не забывать о принципах диверсификации.
JPMorgan Chase ждёт бум в экономике
Главный исполнительный директор банка JPMorgan Chase Джейми Даймон, публичный и уважаемый человек, полагает:
США ожидает экономический бум, но правительство страны может упустить его, если не разработает чёткий план госрасходов.
Глава JPMorgan Chase говорит:
Госрасходы, которые нацелены на стимулирование роста, будут неэффективны, если будут неправильно спланированы. План строительства дорог должен чётко устанавливать, сколько миль будет построено, по какой стоимости и в какой срок.
Даймон говорит:
Если мы говорим о предоставлении бесплатного образования, мы должны оценивать учреждения по доле выпускников и показателям последующего трудоустройства. Когда правительство указывает на проблемы, с которыми мы должны разобраться, оно право. Но если мы просто выделим на это много денег, и они снова будут растрачены, у нас будут проблемы.
Даймон указал на факторы, которые заставляют его сомневаться в продолжительности экономического бума. The Wall Street Journal цитирует его слова:
Малый бизнес и низкооплачиваемые работники значительно больше других пострадали из-за пандемии. Кроме того, инфляция в США, скорее всего, будет расти.
В последние дни о рисках роста инфляции говорили:
- Уоррен Баффетт
- Джанет Йеллен
Посмотрим, что будет дальше.
Инвестбанки верят в Amazon
На прошлой неделе у компании Amazon вышел отчёт за 1 квартал.
График динамики акций Amazon с августа 2019 года по май 2021 года
Стоимость акций Amazon в 2021 году
На отчёте | После публикации отчёта | |
Стоимость акций ($) | 3500 | 3300 |
Компания заработала 8,1 миллиарда долларов чистой прибыли. Это в 3 раза больше, чем в 2020 году.
Чистая прибыль Amazon в 2020-2021 гг
2020 год | 1 квартал 2021 года | |
Чистая прибыль (млрд. долларов) | 2,7 | 8,1 |
Большинство инвестдомов пересмотрели наверх свои ожидания по компании. Многие ставят на развитие облачного подразделения, которое может показывать очень мощные результаты в ближайшие годы. Бизнес Amazon радует.
Средний рост выручки за 5 лет составляет почти 30%. Рентабельность капитала у Amazon — почти 32%. P/E на данный момент — 63.
Инвестдома рекомендуют покупать ценные бумаги с целью:
- Bank of America — $4360
- UBS Group AG — $4350
- Credit Suisse — $4000
- Wells Fargo & Company — $4500
- Susquehanna International Group — $5500
- Refinitiv — $4204
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Amazon в 2021 году подразумевает потенциал роста от текущих цен практически на 30%.
Несмотря на ожидание возможного ужесточения политики Федрезерва, в эффективные компании рынок по-прежнему верит.
Dogecoin обогнал Газпром
График динамики Dogecoin с марта 2020 года по май 2021 года
Dogecoin вышел на четвёртое место по капитализации среди всех криптовалют. Капитализация Dogecoin приближается к 84 миллиардам долларов. Это на 8 миллиардов долларов больше, чем капитализация Газпрома, равная 75 миллиардам долларов. Это в 1,5 раза выше, чем капитализация Лукойла в 56 миллиардов долларов. Пока среди российских голубых фишек только лишь Сбер держит оборону и остаётся дороже Dogecoin. У Сбера капитализация 87,6 миллиарда долларов.
Сравнение капитализации Dogecoin с капитализацией крупных компаний
Dogecoin | Газпром | Лукойл | Сбер | |
Капитализация (млрд. долларов) | 84 | 75 | 56 | 87,6 |
Это очень интересный сюрреалистический кейс!
Сейчас очень многие говорят о том, что Dogecoin может взлететь ещё больше, потому что идейный вдохновитель Tesla Илон Маск должен появиться в вечернем шоу Saturday Night Live 8 мая. Илон Маск в прямом эфире телеканалов — это всегда весело, хотя и редко.
Многие ожидают, что Маск может снова удачно пошутить про Dogecoin и подбросить его наверх ещё на 100%.
Крипта — это сложный рынок, который очень сложно анализировать. На мой взгляд, если вы в нём не разбираетесь глубоко, как эксперт, то заскакивать в него за быстрыми деньгами не стоит. Я бы советовал держаться подальше от таких активов, как Dogecoin.
Будем за этим наблюдать.
Гейтсы делят имущество
Одна из самых влиятельных и богатых пар в мире — Билл и Мелинда Гейтс — разводятся. Об этом стало известно в понедельник.
Bloomberg пишет:
Билл и Мелинда Гейтс начали делить имущество.
За 27 лет брака у них появилось что-то, что можно разделить.
Forbes оценивает состояние Билла Гейтса в более чем 130 миллиардов долларов. Его основной актив — Cascade Investment, через который бизнесмен инвестировал в следующие направления:
- недвижимость
- энергетика
- гостеприимство
3 мая Cascade Investment перевела Мелинде Гейтс бумаги стоимостью более чем 1,8 миллиарда долларов.
Так как Гейтсы живут в Вашингтоне, то всё нажитое в браке имущество в одинаковой степени принадлежит обоим партнёрам.
В этой истории есть интересный момент, который связан с тем, что Джо Байден запланировал повысить налоги для супружеских пар с доходами, которые превышают примерно 510 тысяч долларов в год. Тут возникает вопрос: не с этим ли случайно связан грядущий развод Билла и Мелинды? Возможно, не стоит сокрушаться и думать о том, что в знаменитой бизнес-семье, которая делает многое для благотворительности, что-то пошло не так.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке
Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.