Динамика рынков
Мы прекращаем количественное смягчение.
Почему это повлияло на американский рынок? Это может быть намёком на то, что в Банке Канады уже понимают, что на следующей неделе в среду ФРС тоже объявит о постепенном тейперинге — о сворачивании покупок. Банк Канады пошёл немножко на опережение. Так часто бывает в работе центробанков, которые пытаются предупредить действия крупного игрока — Федеральной резервной системы.
Зато NASDAQ и не думает падать благодаря сильным отчётам технологических компаний.
Сегодня нефть марки Brent теряет 2%. Это негатив для российского рынка. Пока мы держимся за нефть. В США запасы нефти растут, нефтяники наращивают уровень добычи. Происходит коррекция цен на нефть.
China Telecom Corporation Limited уйдёт из США
По заявлению американских властей:
Компания даёт возможность китайским госструктурам при желании получать доступ к обеспечиваемой ею связи внутри США. Используя трафик компании, китайские госорганы способны заниматься шпионажем и иной наносящей ущерб деятельностью против США.
В течение 60 дней China Telecom Americas попросили убраться из Америки. Компания собирается опротестовывать это решение.
Почему китайский рынок так отреагировал? Это событие в очередной раз подчёркивает, что напряжённость сохраняется. То, что какое-то время не было громких заголовков о междоусобицах США и Китая, не означает, что они закончились.
HSBC Holdings верит в китайские акции
В банке HSBC Holdings считают:
Инвесторам нужно подбирать подешевевшие китайские акции. Есть возможность купить эти акции по разумной цене.
Глава отдела стратегии банка HSBC Holdings в Азиатско-Тихоокеанском регионе заявила:
Хорошие акции Китая были фактически выброшены, их выплеснули, как ребёнка, с водой. Сейчас они торгуются с очень низкими мультипликаторами. Если сравнивать китайский рынок с рынком США или Индии, китайский рынок сейчас очень дёшев.
Сейчас индийский рынок в 2 раза дороже, чем китайский. В Китае есть очень крепкие компании, которые оцениваются дёшево сейчас. Индия находится на волне популярности. В последнее время туда пришли многие инвесторы. Индийский рынок IPO бурлит новыми размещениями. Там развиваются мощнейшие технологические компании. Они уже очень дороги.
В HSBC Holdings отмечают:
Ситуация с COVID-19 нормализуется.
Некоторые аналитики отмечают:
Сейчас в Китае регуляторы нацелены на определённые сектора: онлайн-обучение, киберспорт, крупные технокомпании. Но для таких секторов, как медицинские технологии, оборудование, решения для потребительского рынка, которые тоже стоят дёшево, они упали вместе со всем рынком, большого регулятивного риска нет.
Это интересная мысль, к которой стоит прислушаться. Но не все эти бумаги доступны на СПБ Бирже.
Прибыль Yandex рухнула
Однако я бы не спешил с выводами. Про разочарование говорить явно не стоит. Надо задаться вопросом: а с чем это связано? А связано это с тем, что компания активно инвестирует. В этом году было вложено 650 миллионов долларов в развитие электронной торговли:
- беспилотники
- финтех
- облачные сервисы
В сентябре компания выкупила долю Uber Technologies в совместном предприятии на 800 миллионов долларов. Это тоже ударило по её прибыльности и рентабельности. Но компания показывает очень хороший рост. Выручка — почти +70% год к году. Это лучше, чем у Google. У компании на счету остаётся кеш — почти 2 миллиарда долларов. Она может позволить себе инвестировать. Yandex активно направляет средства и на бай-бэки.
Инвестиции Yandex в 2021 году
Электронная торговля | Выкуп доли Uber Technologies в совместном предприятии | |
Сумма (млн долл.) | 650 | 800 |
Очень важный сегмент бизнеса Yandex, на который сейчас смотрят инвесторы, — это нерекламный бизнес. Yandex умеет продавать рекламу, но как насчёт огромных инвестиций, которые были сделаны? Будут ли они окупаться? Заработает ли экосистема в полном масштабе? Даст ли это фантастический эффект синергии? Пока грандиозного всплеска нет, но есть данные о том, что доля нерекламного бизнеса в выручке компании выросла на 2% квартал к кварталу. Выручка в сегменте такси выросла на 80%. Товарооборот на Яндекс.Маркете вырос на 200%. Количество подписчиков Яндекс Плюс удвоилось по сравнению с 2020 годом.
Нерекламные сегменты бизнеса Yandex не стоят на месте. Инвестиции начинают приносить плоды. Компания движется к своим целям. Поэтому я бы не сказал, что она выглядит неинтересной для инвесторов. Это акция роста. Это компания, которая много вкладывает в своё развитие. Будет странно, если она будет сидеть на кеше, который у неё есть.
Отчёты Microsoft Corporation и Google
Американские IT-компании Microsoft Corporation и Google отчитались за 3 квартал. Обе компании показали рост выручки на 41% год к году. Неплохие результаты связаны с развитием сегмента облачных технологий у обеих компаний.
- перебои в цепочке поставок
- сокращение объёмов продаж новых персональных компьютеров
Всё перекрывает рост выручки облачного подразделения Microsoft Corporation — Microsoft Edge. В 3 квартале он составил 50%. Доход от LinkedIn вырос на 42%.
Рост выручки Microsoft Corporation в 3 квартале 2021 года по сегментам бизнеса
Microsoft Edge | ||
Рост (%) | +50 | +42 |
Аналитики Wall Street дают консенсус по акциям компании с апсайдом 8%, но это не финальный таргет — $336 за бумагу. После сильного отчёта таргеты будут пересмотрены в лучшую сторону.
Операционная маржинальность Google в 2020-2021 гг
3 квартал 2020 года | 3 квартал 2021 года | |
Показатель (%) | 24 | 32 |
Недавно суд США обвинил компанию в слишком высоких комиссиях на своей рекламной платформе. Компания порезала комиссию в 2 раза, но Google всё равно недовольны. Скоро новый 2-партийный законопроект в Сенате позволит разработчикам игр использовать сторонние платёжные системы.
Google подвергается мерам, похожим на те, что применяются и к Apple.
Сегодня вышел приличный отчёт The Coca-Cola Company. Также отчиталась General Electric Company. Там прогнозы на 4 квартал остались без изменений. Отчёт компании не очень порадовал инвесторов.
Enphase Energy: мощный отчёт
Сегодня вышел очень интересный отчёт компании Enphase Energy, которая специализируется на солнечной энергии. Отчёт за 3 квартал — сильный. Продажи — на 352 миллиона долларов. В 2020 году в 3 квартале у компании были продажи на 179 миллионов долларов. Чистый доход — 22 миллиона. Прогноз был 16 миллионов. Показатели компании оказались значительно лучше прогнозов и прошлых значений.
Компания сказала:
В следующем квартале мы планируем показать рекордную выручку. Прогноз по продажам — в диапазоне 390-410 миллионов долларов.
Продажи и чистый доход Enphase Energy в 2021 году
3 квартал 2020 года | 3 квартал 2021 года | 4 квартал 2021 года | Прогноз | |
Продажи (млн долл.) | 179 | 352 | 390-410 | — |
Чистый доход (млн долл.) | — | 22 | — | 16 |
Такого у неё ещё никогда не было. Одновременно с этим компания анонсировала технологическую новинку.
Компания Enphase Energy специализируется на инверторных технологиях. Она является одним из лидеров в домашних солнечных батареях. Спрос на них возрастает.
Бумаги других производителей солнечных панелей тоже стали подрастать:
- First Solar — +5%
- Sunrun — +3%
- SolarEdge Technologies — +6%
- Shoals Technologies Group — +7,5% на премаркете
Им понравился прогноз, который дали в компании Enphase Energy, — и их бумаги благодарно отреагировали на него ростом.
Рост цен в России продолжится
Банк России признался:
До Нового года инфляцию замедлить не получится.
В среду первый зампред Банка России Алексей Заботкин выступал на заседании комитетов Госдумы. Там он заявил:
Замедлить разгон инфляции в этом году уже не получится. Темпы роста потребительских цен останутся около верхней границы официального прогноза в 7,9%.
Это немножечко побольше, чем текущий уровень. Господин Заботкин предполагает:
Инфляция всё-таки развернётся вниз в 1 половине следующего года.
В начале года ЦБ прогнозировал инфляцию на уровне 3,5-4%, а сейчас она уже под 8%. Пока снижения темпов роста цен не происходит.
Инфляция в России в 2021 году
Текущая | Прогноз с начала 2021 года | Прогноз на конец 2021 года | |
Инфляция (%) | 7,8 | 3,5-4 | 7,9 |
Согласно опросу кредитных организаций, который был проведён РИА Новости:
Банки начали подтягиваться и повышать ставки по вкладам.
Я думаю, что к Новому году мы можем увидеть особенно интересную череду предложений по банковским вкладам. От ЦБ ждут повышения ещё на 1% в декабре. Тогда может быть всплеск очень выгодных новогодних предложений от банков. Они будут конкурировать за клиента. Будет расти и кредитная активность. Люди ждут повышения ставок — и они будут спешить с получением кредитов. Банкам нужно будет финансировать кредиты. Поэтому они будут привлекать деньги от вкладчиков по более высоким ставкам. Банки будут бороться за вкладчиков.
Хорошая новость в том, что мы можем попасть в ситуацию интереснее, чем всё, что было в последние несколько лет.
Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=4WwQcby4W2E