Всегда ли растут рынки акций?

vsegda li rastut rynki aktsiy 870x400 Финансовая грамотность

Всегда ли акции растут? Какие риски есть у инвесторов? Всегда ли работают дивидендные стратегии?

Обвалы фондового рынка

На рынке акций 1990-е гг. в Японии называют потерянным 10-летием.

grafik dinamiki sp 500 s 1971 goda po aprel 2021 goda 1024x446
График динамики S&P 500 с 1971 года по апрель 2021 года

Иногда этот термин употребляют относительно рынка акций США — это то, что происходило после кризиса доткомов 2001 года. Тогда рынок дорастал до 1500 и падал. Для того чтобы вернуться опять на 1500, потребовалось практически 7 лет, после чего было второе падение — кризис 2008 года. В 2009 году опять всё упало. Возврат на 1500 занял следующие 5 лет.

С 2000 года рынок 12 лет находился в широкодиапазонной пиле. Тогда инвесторы вообще не могли ничего заработать.

The Vanguard Group

vanguard sp 500 etf voo
Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

Компания The Vanguard Group — это родоначальник индексного инвестирования. Она была создана Джоном Боглом как альтернатива взаимным фондам с высокими комиссиями в то время.

Вкладчики фонда являлись основными заказчиками. Основная цель фонда заключалась в том, что для них нужно работать с минимальными комиссиями и максимально смотреть на интересы вкладчиков. Маркетинг работает везде.

raschyot fondom rosta stoimosti investitsiy
Расчёт фондом роста стоимости инвестиций

Когда фонд рассчитывает гипотетический рост стоимости 10 тысяч долларов, вложенных в свой флагманский фонд VOO ETF на S&P 500, он считает, начиная с 2010 года.

С 2010 года очень удобно считать этот показатель, потому что с того момента индекс только рос. Любой человек, увидев такой рост, мог сказать: «Конечно же, пассивное инвестирование работает всегда».

Однако же это может работать не всегда, о чём говорит нам 10-летие с 2000 года.

Как работает сложный процент?

grafik raschyota slozhnogo protsenta
График расчёта сложного процента

Сложные проценты начинают работать со временем. Первое время, когда вы инвестируете, ваши доходы небольшие, они не сильно увеличивают ваш капитал. Но со временем процесс начинает двигаться по экспоненте.

       

aktivy uorrena baffetta
Активы Уоррена Баффетта

Начиная с 55-летия работы Уоррена Баффетта, у него пошёл резкий рост активов.

Когда ему исполнилось 83 года, у него было 58 миллиардов долларов. Сейчас ему 91, и капитал его увеличился в разы. Оракулу из Омахи потребовалось много времени, чтобы нарастить свой капитал.

Состояние Уоррена Баффетта

 В 83 годаВ 91 год
Состояние (млрд. долларов)58Более 100

Так работает сложный процент.

История фондового рынка

poteryannoe 10 letie amerikanskogo rynka aktsiy 1024x466
Потерянное 10-летие американского рынка акций
dohodnost za vremya prezidentskogo sroka klintona obamy i busha mladshego
Доходность за время президентского срока Клинтона, Обамы и Буша — младшего

Средняя доходность за время срока правления следующих президентов США такова:

  • Клинтон — 30,45%
  • Барак Обама — 28,27%
  • Джордж Буш — младший — -2,93% в год, или -23,44% за весь период своего 8-летнего правления

Почему Джордж Буш — младший был таким плохим президентом для рынков?

Он вступил в должность в тот момент, когда лопнул пузырь доткомов. Индекс S&P 500 долгое время двигался вниз. Дальше было восстановление экономики и движение вверх. Тут случился ипотечный кризис.

У Джорджа Буша — младшего было время на то, чтобы устранить определённые диспропорции в формировании производных финансовых инструментов и движении ипотеки в режим «есть пульс — возьми кредит». Но он ничего активного не сделал.

Мы с вами получили крах:

  • Lehman Brothers Holdings
  • ипотечных ценных бумаг на рынке
  • кризис 2008 года

В 2009 году мы достигли дна.

Пример классической стратегии усреднения

strategiya usredneniya
Стратегия усреднения

Раз в месяц мы закупаем ценные бумаги на одну и ту же сумму из индекса S&P 500.

Существует разница между обычным индексом и индексом полной доходности S&P 500. В индексе полной доходности учитываются выплаты дивидендов, которые реинвестируются. Индекс полной доходности не учитывает комиссии и налоги.

Если капитал не рос, то там же всегда есть дивиденды. Дивиденды всё равно должны помогать расти портфелю инвестора. Но это работает не всегда.

Давайте возьмём горизонт в 10 лет и гипотетическую сумму пополнения=$1000. Каждый месяц мы покупаем кусочек индекса. Когда индекс падает, мы покупаем чуть-чуть больше.

В 2003 году счёт показал бы нам отрицательную доходность. Дальше был рост. А потом случается ипотечный кризис, где мы опять заходим в отрицательную зону с отрицательной доходностью Джорджа Буша — младшего. Падение вниз не такое радикальное, как было относительно индекса, потому что тогда индекс S&P 500 упал достаточно сильно. Но здесь вы всё равно на год глубоко заходите в красную зону. Я думаю, что падение здесь в районе 20%.

Только с приходом Обамы начинается отскок, начинается накачка экономики ликвидностью.

dinamika stavki federalnoy rezervnoy sistemy s 1977 goda po aprel 2021 goda
Динамика ставки Федеральной резервной системы с 1977 года по апрель 2021 года

В этот момент ставка Федрезерва была опущена практически до 0. Это являлось ключевым драйвером экономики в тот момент. Её начали накачивать деньгами и дешёвой ликвидностью. Поэтому экономика показала взрывной рост.

Регулирование инвестбанков привело к тому, что в банковской системе случилось очищение.

Ключевой момент для инвестора — это вера в то, что его выбранная стратегия работает. Не нужно пытаться отклоняться от неё.

Если мы добавляем и доходим до 10 полноценных лет с этой стратегией, то мы опять выходим в положительную зону. Потом опять ненадолго доходим до 0. А дальше начинается взрывной рост. К 2016 году стратегия даёт нам серьёзный прирост капитала. Наши вложения составляют примерно 200 тысяч долларов. Сам капитал — 400 тысяч долларов.

Прирост капитала по стратегии усреднения к 2016 году (пример)

 ВложенияКапитал
Сумма (тыс. долларов)200400

Выводы

Рынки долгое время могут либо корректироваться, либо находиться в боковом движении. Не всегда коррекция и боковое движение могут наращивать ваш капитал.

В видео ниже рассказывается о том, разумно ли инвестировать в рынок акций в любом состоянии рынка.

Дивидендные стратегии не всегда работают. Когда рынок находится в боковике, дивиденды помогают наращивать капитал. Но как только происходит крупная коррекция, капитал может уйти в отрицательную зону.

Инвестиции — это всегда долгосрочные стратегии. Даже по итогам 10 лет мы с вами находились бы в зоне 0 (согласно примеру, описанному выше). Мы бы только вышли из красной зоны, несмотря на то что 10 лет в развитии американской экономики происходили положительные события, например, начиналось много крупных бизнесов, которые выходили на IPO и получали финансирование. С точки зрения широкого индекса и пассивного подхода к индексному инвестированию, не всегда это работает.

Всегда очень важно понимать, находясь в той или иной точке, куда двигаться дальше. Вы должны понимать, что риск всегда ходит рука об руку с доходностью. Доходность всегда приводит к определённой степени риска. Однако риск не всегда приводит к повышению доходности. Об этом не стоит забывать.

Инвестиции в инструменты на фондовых рынках всегда сопряжены с определённой долей риска. Помните об этом и подходите разумно к выбору инвестиционных инструментов.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке

Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое - читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

пятнадцать + семь =