Выгодно ли инвестировать в сезонные компании | Разбор стратегии Джима Крамера

Vygodno li investirovat v sezonnye kompanii Razbor strategii Dzhima Kramera 870x400 Финансовые гайды

Не так давно на канале CNBC телеведущий программы Mad Money (безумные деньги) Джим Крамер поделился со своими зрителями мыслями по поводу стратегии, в которой используются акции сезонных эмитентов. Насколько стратегия применима на практике? Стоит ли её использовать? Очень многие рассматривают Крамера как инвестиционного гуру, за которым нужно следовать.

Кто такой Крамер?

Джим Крамер — это легендарный ведущий популярного телевизионного проекта на финансовую тематику Mad Money. У Крамера отличное образование. Сначала он получил диплом Гарвардского колледжа, а потом он защитил докторскую диссертацию в Гарвадской школе права. Период между окончанием колледжа и получением докторской степени был нелёгким для Джима, потому что его ограбили. Почти год его единственным жильём был автомобиль. Вот такая вот интересная жизненная ситуация.

На жизнь Крамер зарабатывал журналистикой. Неважно, кто был его работодателем — губернатор Калифорнии Джерри Браун или периодический журнал для юристов The American Lawyer. Все они были в восторге от его пробивного характера.

Опыт в инвестициях Крамер начал зарабатывать ещё в университете, который он окончил в 1984 году. В год выпуска его пригласили в Goldman Sachs Group, где он проработал 3 года на должности инвестиционного консультанта. После увольнения Крамер основал свой собственный хедж-фонд, который приносил по 10 миллионов долларов дохода ежегодно.

С одной стороны, почему бы не прислушаться к опытному человеку, который ведёт передачу для инвесторов с 2005 года? Но за интересной личностью скрываются и тёмные пятна, которые были приобретены во время его инвестиционного пути. У американцев есть выражение, которое содержит фамилию телеведущего в виде глагола:

Don’t Cramer me.

Его аналогом является российский фразеологизм:

Не вешай мне лапшу на уши.

Обе фразы намекают на то, что кто-то очень много врёт и выдумывает. Эпатажные выступления Крамера притягивают огромное количество людей, которые с упорством придерживаются торговых рекомендаций Крамера. Часто преданность звезде становится причиной неудачных сделок, за что не очень наказывают.

Были случаи, когда журналист откровенно манипулировал ценами на акции. Он прогнозировал их рост или падение, предварительно встав в нужную позицию. Это привело к тому, что канал CNBC запретил ему совершать сделки с бумагами, которые фигурировали в Mad Money, в течение 5 торговых дней после трансляции. Крамер обязан информировать руководство канала обо всех своих позициях, касающихся акций, которые обсуждаются в эфире.

Суть стратегии

В США есть национальный праздник — День поминовения. Он приходится на последний понедельник мая. Этот день посвящён памяти американских военнослужащих, которые погибли в военных конфликтах за всю историю страны.

В своём выступлении Крамер выделил несколько акций американских компаний и заявил:

В прошлые годы они росли после Дня поминовения, потому что бизнес их эмитентов носит сезонный характер.

В выпуске были рассмотрены акции:

  • Tesla
  • General Motors Company
  • Newell Brands
  • Camping World Holdings

Ведущий добавил:

Подобные бумаги следует покупать за 3 недели до наступления Дня поминовения и продавать через пару недель после праздника. Это хороший способ получить пачку.

Он имел в виду пачку денег спекулятивной прибыли. Каждая акция была рассмотрена в свете сезонных прогнозов, которые делает трейдер Ларри Уильямс на своём сайте I really trade. Аналитика привлекла ведущего тем, что Уильямс долгое время изучает сезонные аспекты финансовых активов. Он написал на эту тему книгу «Как сезонные факторы влияют на товарные цены».

В видео ниже описаны тонкости инвестирования в сезонный бизнес с примерами.

Для всех компаний в исследовании мы возьмём одинаковые периоды, которые соответствуют описанной стратегии:

  • 2 мая-6 июня 2016 года
  • 8 мая-12 июня 2017 года
  • 7 мая-11 июня 2018 года
  • 6 мая-10 июня 2019 года
  • 4 мая-8 июня 2020 года
Pribyl tesla po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x627
Прибыль Tesla по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

Стратегия работала в первые 3 года исследования, но 2019 год оказался провальным и забрал большую часть ранее заработанной компанией Tesla прибыли. Но 2020 год вернул всё обратно. Приверженцы такого подхода могли бы отлично заработать — почти 25% за месяц в 2020 году. Несколько прошлых лет показывают прибыльность стратегии по акциям Tesla. Средняя доходность составила бы 6,85% за сделку.

Pribyl general motors company po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x634
Прибыль General Motors Company по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

По компании General Motors Company старт нашего исследования не слишком позитивен, потому что в 2016 году был бы получен убыток по позиции в 5,3%. 2017 год тоже не сильно порадовал бы, потому что по итогам 2 первых лет всё равно бы оставался убыток. Но 2018 год оказался бы успешным — прибыль составила бы 22%. После этого — опять расстройство, потому что 2019 год забрал бы 6% от прибыли. Но 2020 год оказался очень успешным для стратегии. За 2 месяца акции прибавили более 50%. У нас получилось 2 убыточных года из 5, но в целом стратегия работает. Средняя доходность по сделкам составляет почти 12,8%.

Pribyl newell brands po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x612
Прибыль Newell Brands по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

2016-2017 гг. для Newell Brands не показывают ничего интересного — пустая трата времени. Но с 2018 года в акциях появляется волатильность, которая приносит только убытки. Но 2020 год снова ставит всё на место и приносит солидную прибыль, в результате чего стратегия подтверждает свою актуальность. В итоге средняя доходность составила 5,2% за сделку. Это неплохо.

Pribyl camping world holdings po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x622
Прибыль Camping World Holdings по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

Camping World Holdings — это самая сезонная из представленных Крамером компания. Она занимается продажей:

  • автомобилей для отдыха
  • товаров для кемпинга

История наблюдений по эмитенту начинается с 2017 года. Первые 3 года стратегия гарантировала только убытки. Но 2020 год снова оказался спасительным для стратегии. В результате средняя доходность за транзакцию составила 38%.

Акции вне Mad Money

Pribyl the boeing company po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x625
Прибыль The Boeing Company по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

4 года стратегия смешанную динамику по акциям The Boeing Company и принесла лишь 2,4% прибыли. Лучше было бы положить деньги на обычный депозит. Но потом снова приходит 2020 год и приносит 78% прибыли, спасая стратегию от позора. Средняя доходность — чуть более 16%.

Pribyl the walt disney company po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x612
Прибыль The Walt Disney Company по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

После Дня поминовения в развлекательных парках становится намного больше посетителей, а аудитория медиа-ресурсов возрастает пропорционально количеству школьников и студентов, которые уходят на каникулы. 2016-2017 гг. для компании The Walt Disney Company ознаменованы совокупным убытком порядка 10%. 2018-2019 гг. приносят около 5% прибыли. До 2020 года стратегия выглядит так себе. Но рост в 2020 году показывает нам позитивный итог. Средняя доходность — 3,6%.

Эмитенты РФ

На российские компании День поминовения никак не влияет, но, по логике Крамера, сезонный рост должен присутствовать и у них.

Pribyl Akrona po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x614
Прибыль Акрона по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

Акрон — это одна из компаний, акции которой должны расти как на дрожжах. Доходность от первой сделки в 2016 году составила бы 3,2%. Но в 2017 году был зафиксирован убыток, который не смогли компенсировать все остальные годы исследования, даже магический 2020 год. В среднем за сделку инвесторы получали бы 0,93% от вложенного капитала. Это немного и точно не является заработком. Может, стратегия не работает на российском рынке?

Pribyl Aeroflota po strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x619
Прибыль Аэрофлота по стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

Аэрофлот тоже подвержен сезонным волнениям. Все 5 лет торговля по стратегии Крамера приносит прибыль. Самыми успешными годами были 2016 и 2020 гг. Средняя доходность составила почти 9% за сделку.

Выводы

Sravnenie dohodnosti kompaniy s 2016 po 2020 gg 1024x298
Сравнение доходности компаний с 2016 по 2020 гг

Доходность рассчитана без учёта реинвестирования. Если бы мы вкладывали в каждую сделку одну и ту же сумму денег, то логика Крамера работала бы. Если бы мы в течение 5 лет, следуя стратегии, исправно покупали акции предложенных 8 компаний, наша средняя прибыль за сделку составила бы 10,65%. Это очень хороший показатель.

Pribyl ot strategii Kramera s 2016 po 2020 gg 1024x594
Прибыль от стратегии Крамера с 2016 по 2020 гг

Основной эффект оказал 2020 год. Наши сделки пришлись на период бурного восстановления рынков после пандемического обвала. Мне кажется, логика лежит на поверхности.

Заслуга ли это стратегии Джима Крамера? Если убрать из выборки 2020 год, то окажется, что вместо прибыли у нас возник бы убыток. В среднем на сделку мы теряли бы -0,7%. Только один эмитент показывал прибыль каждый год — это наш любимый Аэрофлот.

Сравнение средней доходности за сделку компаний с 2016 по 2020 гг

КомпанииСредняя доходность (%)
Tesla+6,85
General Motors Company+12,8
Newell Brands+5,2
Camping World Holdings+38
The Boeing Company+16
The Walt Disney Company+3,6
Акрон+0,93
Аэрофлот+9
С учётом реинвестирования в каждую сделку+10,65
Без учёта 2020 года-0,7

Джим Крамер — интересная, авторитетная и харизматичная личность. Это классный ведущий, которого всегда интересно смотреть. У него большой опыт в инвестициях, доступ к огромной аудитории. Всё это сделало своё дело — он стал легендой. Но в первую очередь он — телеведущий и шоумен, который пытается сделать своё шоу Mad Money ярче, чем аналогичные программы на американском телевидении. Это его первая и главная задача.

Некоторые акции могут подпадать под влияние сезонного спроса на свои товары и услуги, но не стоит забывать и о более весомых факторах:

  • квартальные и годовые финансовые отчёты
  • изменения в дивидендной политике
  • неожиданные перестановки в руководстве
  • корпоративные события, которые связаны с деятельностью эмитента
  • общерыночный фон

Крамер и раньше давал весьма спорные прогнозы. Поэтому прежде чем следовать его стратегии, взвесьте все за и против и сделайте правильный выбор. Забудьте про стратегию Крамера и займитесь старым добрым долгосрочным инвестированием. Я вас уверяю, результат будет гораздо лучше.

Ни один финансовый и инвестиционный гуру не может гарантировать вам тот или иной результат в инвестировании. Помните, что они работают на свою аудиторию, они создают свой бренд, хотят быть узнаваемыми и монетизировать свой доход. Только потом они работают в ваших интересах. Поэтому не повторяйте ничьи стратегии и конкретные сделки. Думайте своей головой. Мне кажется, что правильнее прислушиваться к инвесторам, которые себя уже зарекомендовали на длительном промежутке времени и сумели показать хорошие доходности. Это легендарные инвесторы:

  • Баффетт
  • Грэм
  • Богл

Это люди, которые реально доказали своим примером, что долгосрочные инвестиции работают. Будьте осторожны и не ведитесь на разнообразные рыночные махинации и шоу.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

1 × два =