ЕЦБ: неожиданная мягкость
Сегодня в центре внимания находится заседание Европейского центрального банка и выступление его главы — прекрасной Кристин Лагард. ЕЦБ стоит на тропе сокращения стимулов, но сегодня глава ЕЦБ звучала неожиданно мягко:
ЕЦБ не планирует сокращать стимулы более быстрыми темпами, даже несмотря на то что рост цен в Германии продолжается.
В этом году инфляция, скорее всего, ещё вырастет, ну а снижение темпов роста цен начнётся лишь в 2022 году.
Почему растёт инфляция? Лагард объясняет это так:
Спрос опережает предложение. Инфляционные ожидания в целом по еврозоне приблизились к целевым 2%. К концу года экономика зоны евро восстановится до допандемических уровней. Текущий период инфляции продлится дольше, чем прогнозировалось. Но рост цен — это временное явление.
Инфляция в Германии в 2021 году
| Октябрь 2021 года | Целевая | |
| Инфляция (%) | 4,5 | 2 |
У ЕЦБ проблема с инфляцией стоит не так остро, как в следующих странах:
- США
- Россия
По зоне евро ценовое давление спокойнее.
ВВП США — ниже прогнозов
ВВП США за 3 квартал 2021 года
| 3 квартал 2021 года | Прогноз | |
| Рост (%) | +2 | +2,6 |
Сегодня в США вышла очень интересная статистика — данные по ВВП за 3 квартал. Рост составил очень скромные 2% при прогнозе 2,6%. Данные отражают падение потребительских расходов. Они показали рост всего лишь на 1,6%. В прошлый период был скачок на 12%. Тогда был эффект низкой базы. Но все накопившиеся проблемы влияют на потребительскую активность и заставляют людей немножко остановиться с покупками:
- дефицит поставок
- растущие цены
- дельта-вариант COVID-19
Потребительские расходы США в 2021 г
| 2 квартал 2021 года | 3 квартал 2021 года | |
| Рост (%) | +12 | +1,6 |
На текущий момент 80% компаний отчитались лучше прогнозов. Проблемы в экономике остались, но многие компании уже начали перекладывать свои возросшие расходы на потребителя. Поэтому потребитель и сокращает свои расходы. Это очень интересный момент.
Следующие кварталы могут оказаться хуже, с точки зрения отчётов. Все негативные факторы, которые есть уже сейчас, будут находить отражение в отчётах компаний, будут влиять на их итоговые финансовые результаты. Сейчас компании показывают хорошие цифры и прогнозы, но не стоит расслабляться.
Отчёты IT-гигантов
Табачная компания Altria Group теряет 5,5%. Выручка снизилась, но оказалась лучше прогнозов. А вот скорректированная чистая прибыль прогнозов не оправдала.
Сегодня акции компании Ford Motor Company растут на 9%. Вышел отчёт компании, который превзошёл ожидания Wall Street. После ковидного перерыва компания возвращает дивидендные выплаты. CEO компании верит в светлое будущее:
Ожидается рост оптовых продаж и производства по мере разрешения дефицита полупроводников.
Динамика акций Altria Group и Ford Motor Company в 3 квартале 2021 года
| Altria Group | Ford Motor Company | |
| Динамика котировок (%) | -5,5 | +9 |
Credit Suisse Group AG поднял рейтинг по компании Ford Motor Company с «нейтрального» уровня до уровня «лучше рынка». У Ford Motor Company оптимистичные прогнозы на 2022 год.
Сегодня после закрытия вышли отчёты 2 гигантов:
- Amazon
- Apple
Прошлый отчёт Amazon спровоцировал приличное падение акций.
На российском рынке сегодня очень даже прилично отчитался Сбер. Компания сообщила о росте чистой прибыли в 3 квартале. За 9 месяцев 2021 года Сбер заработал 978 миллиардов рублей чистой прибыли. Это рекордный уровень за всю историю. Сбер немножко не дотягивает до целевого триллиона, но до конца года ещё есть время. Рентабельность капитала — почти 26%. Чистые процентные доходы Сбера выросли на 14%. Комиссионные доходы выросли примерно на 11%. Чистая прибыль прибавила 28%.
Это сильный результат. Сейчас многие аналитики дают позитивные прогнозы по Сберу на будущее.
Закредитованность россиян растёт
По сообщению Московской биржи в пресс-релизах:
Мы займёмся потребительским кредитованием через свою платформу Финуслуги. Там запущен специальный сервис, который позволит пользователям в личном кабинете выбирать кредитные предложения разных банков по выгодным ставкам. Сервис расширяет продуктовую линейку платформы: потребкредиты, ипотечные кредиты, автокредиты, автострахование, банковские вклады.
По оценке ЦБ:
Сейчас общая задолженность россиян по всем видам кредитов и займов приближается к 24 триллионам рублей.
Это рекорд, такого мы ещё не видели. Это новая планка. На данный момент доходная часть бюджета всего государства находится в районе 20 триллионов рублей. Это критическая ситуация.
Закредитованность россиян в октябре 2021 года
| Задолженность по кредитам | Доходная часть бюджета государства | |
| Сумма (трлн руб.) | 24 | 20 |
В ипотечном и потребительском кредитовании есть риски. Примерно 20% ипотечных кредитов приходится на ипотеку с первоначальным взносом более 20%. Но при этом сумма ежемесячных выплат превышает половину дохода заёмщика. Это критично. Похожая ситуация — в рамках потребкредитования, потому что доходы населения не растут, а финансовые обязательства остаются на прежнем уровне.
На мой взгляд, это скрытый риск. ЦБ вводит законы, которые призваны немножко остудить рынок кредитных услуг. Это момент, который может влиять на доходы банковского сектора.
Сейчас многие люди оказываются в трудных жизненных ситуациях именно из-за того, что набрали много кредитов. Они не понимают, как из этого выбраться. Это грустно, потому что из-за банальной финансовой неграмотности, из-за отсутствия нужных навыков хорошие и адекватные люди оказываются в ситуации, из которой непросто выйти. Это требует больших усилий.
Без базовых финансовых знаний инвестиции не имеют смысла, они могут быть только опасны. Приходить на биржу в надежде поправить своё финансовое положение — это очень плохая и гибельная стратегия.
Роснефть: «зелёная» стратегия
По словам Сечина:
Роснефть развивает свою стратегию по декарбонизации с фокусом на адаптацию к вызовам энергетического перехода и интеграцию в бизнес «зелёной» повестки. В прошлом году «зелёные» инвестиции компании превысили 580 миллионов долларов (это почти 41 миллиард рублей). А выбросы загрязняющих веществ в атмосферу сократились на 14%.
Компания похвасталась:
В этом году мы высадили более 9 миллионов деревьев. «Зелёные» инвестиции в стратегии Роснефти 2020-2022 гг. составят 300 миллиардов рублей. За последние 5 лет объём «зелёных» инвестиций составил 240 миллиардов рублей.
«Зелёные» инвестиции Роснефти в 2020-2022 гг
| 2020 год | Прогноз на 2021-2025 гг | |
| Сумма (млрд руб.) | 41 | 300 |
Это звучит амбициозно.
Солнечная энергетика: рост затрат
Сегодня вышел очень интересный материал от консалтинговой компании Rystad Energy, который транслирует CNBC:
Солнечной энергетике в ближайшие месяцы угрожает резкий рост затрат. Рост цен на солнечную энергию, который вызван ростом цен на сырьё и ограничениями цепочек поставок, может задержать или даже отменить строительство более половины запланированных на 2022 год солнечных батарей.
Стоимость фотоэлектрических модулей выросла почти на 50%. Одна из причин — это скачок цен на поликремний, который является ключевым элементом солнечных панелей, на 300% с июля 2020 года. Дорожают все составляющие солнечных батарей:
- медь
- серебро
- алюминий
- стекло
Спрос на них растёт, потому что мир потихонечку оживает от локдаунов, если смотреть в целом по мировому потреблению. Сейчас мы находимся в сырьевом суперцикле. Он влияет на все сектора экономики, в том числе и на «зелёную» энергетику.
В Rystad Energy говорят:
Скорее всего, текущие узкие места, которые влияют на сектор солнечной энергетики, не будут устранены в течение как минимум ближайшего года. Значит, компании будут либо снижать свою маржинальность, либо откладывать проекты или повышать закупочные цены, чтобы доводить проекты до финального закрытия.
Это интересно. Будем внимательно наблюдать за трендом.
Coinbase Global — лидер в App Store
В App Store на первом месте оказалось приложение криптобиржи Coinbase Global. Оно умудрилось обогнать:
- TikTok
- YouTube
Это произошло после того как хитрые разработчики добавили в название приложения биржевой тикер криптовалюты Shiba Inu. Это мегахайповая криптовалюта, которая за месяц подорожала более чем на 1000%. Сейчас она занимает восьмое место в списке крупнейших по капитализации криптовалют, обогнав любимый Dogecoin Илона Маска.
На крипторынке происходит фантастическая история. Одна из причин взлёта стоимости альткоина заключается в том, что была петиция на сайте Change.org, которая призывает платформу Robinhood Markets сделать торговлю монетой доступной. Под петицией собрано 335 тысяч подписей.
Это интересная тенденция.
Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=4WwQcby4W2E
