Динамика рынков
Мировые рынки продолжают штурмовать новые максимумы. Это касается индексов:
- S&P 500
- NASDAQ
Хотя причин для такого оптимизма не так уж и много. Число больных в мире продолжает расти — больше 600 тысяч за сутки. В США число зарегистрированных заражений резко растёт. Накануне было 152 тысячи, а сегодня — уже более 192 тысяч новых заражённых.
Заражение коронавирусом в США
| 2 декабря 2020 г. (тыс. чел.) | 3 декабря 2020 г. (тыс. чел.) | |
| Число новых заражений | 152 | 192 |
В США вышли первичные заявки на пособие по безработице. Число заявок снизилось сильнее ожиданий, но по-прежнему остаётся выше 700 тысяч. Это в 3 раза выше, чем количество заявок на пособие при нормальном положении экономики. Ситуация стабильной не является.
Заявки на пособие по безработице в США
| В период пандемии (тыс.) | При нормальном положении экономики (тыс.) | |
| Число заявок | 700 | 230 |
Появились слухи о возможном пакете помощи американской экономике:
«Избранный президент Джо Байден и спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси добились поддержки лидера Сената Митча Макконнелла. Они обсуждают с ним пакет хотя бы на 908 миллиардов долларов».
Для нас, простых смертных, это много, но для американской экономики в текущей ситуации это вряд ли сумеет каким-то образом утолить голод.
К вечеру появились комментарии:
«Лидер Сената Митч Макконнелл не склонен к компромиссам».
Пока вопросов достаточно много.
Палата представителей Конгресса сегодня одобрила законопроект, который запрещает торговаться на американских биржах бумагам иностранных компаний, если те не выполняют требования по внешнему аудиту, применяемые сейчас к американским компаниям. Это может усложнить ситуацию для китайских игроков и ещё больше ухудшить взаимоотношения между США и Китаем. Это не очень хорошая новость.
Сегодня прошло заседание ОПЕК+. Страны договорились всё-таки нарастить добычу с января 2021 года на 500 тысяч баррелей в сутки. Доля России составит 125 тысяч баррелей в сутки. Распределение уровня добычи между странами остаётся прежним, квоты пропорционально не меняются.
ОПЕК+ сохраняют приверженность плану и собираются постепенно ослаблять ограничения. Но они не слишком спешат в условиях текущей непростой ситуации.
Цены на еду растут
В развитых странах всё больше говорят о низкой инфляции. Есть интересная статистика от Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН:
«В ноябре мировые цены на еду побили практически 6-летний рекорд, достигнув максимального значения с 2014 года. Мировой продовольственной безопасности угрожают:
- пандемия
- ураганы в Центральной Америке
- наводнения в Африке
Сейчас есть 45 стран, которые нуждаются в продовольственной помощи».
В России рост цен на продукты в январе-августе 2020 года составил 3,9%. В Евросоюзе продовольствие стало дороже лишь на 1,3% за аналогичный период. Если посмотреть на продуктовую корзину, инфляция в России остаётся выше европейской.
Сравнение роста цен на продукты в России и Евросоюзе
| Россия (%) | Евросоюз (%) | |
| Рост цен на продукты | 3,9 | 1,3 |
Рынок перекуплен?
В интервью Bloomberg Television финансовый директор банка Morgan Stanley Майк Уилсон заявил:
«Рынок акций США перекуплен. Есть риск коррекции. Главный риск на данный момент — это растущая доходность американских гособлигаций. Она продолжает расти на фоне позитива по вакцинам и новых стимулов. Это может создать волнение среди инвесторов и последующую распродажу на рынке».
В среду о перекупленности на рынке также говорили и другие аналитики в эфире Bloomberg:
«Рост доходности американских трежерис может вызвать эффект домино для рискованных активов, которые достигли рекордов на фоне низких ставок по облигациям».
В ноябре индекс S&P 500 обновлял максимумы. Позитивная тенденция сохраняется и в декабре.
Для индекса Доу-Джонса ноябрь 2020 года стал лучшим месяцем с 1987 года.
Многие аналитики обращают внимание вот на что:
«Сейчас многие фундаментальные показатели компаний из индекса S&P 500 достигли уровней, которые в последний раз наблюдались во время разрыва пузыря доткомов в начале 2000-х гг.».
Несмотря на это, Уилсон из Morgan Stanley считает:
«Любое снижение рынков может стать хорошей возможностью для покупки. В последние пару недель на рынке образовалась пена. Поэтому коррекция станет положительным явлением, которое позволит с большим комфортом инвестировать дополнительный капитал».
Рост цен на медь
Есть интересное наблюдение от Goldman Sachs:
«Цены на медь выросли до уровней марта 2013 года. Ралли не закончилось. Цены на промышленный металл могут вскоре продолжить подъём к историческим максимумам и достичь их в начале 2022 года».
Медь — это промышленный металл, который используется в самых разных отраслях, начиная от энергетики и заканчивая строительством. Именно медь считается очень важным макроэкономическим индикатором, который говорит нам о состоянии глобальной экономики и глобальной промышленности.
В 2020 году, несмотря на все перипетии, медь выросла уже более чем на 22%. Это максимальный рост для меди с 2017 года. Во многом на рост цен повлияли:
- перебои в поставках из-за карантинов
- быстрое восстановление спроса в Китае, потому что китайская экономика довольно быстро восстанавливается после кризиса
Будем наблюдать за ситуацией. Сейчас Goldman Sachs даёт довольно позитивные оценки.
Майкл Бьюрри против Tesla
Страсти по Tesla продолжаются. Майкл Бьюрри, американский финансист и инвестор, который одним из первых предсказал ипотечный кризис 2008 года в США, написал в своём Twitter:
«Я держу короткую позицию по Tesla. Ну что же, Илон Маск? Да, у меня short по Tesla. Но вот бесплатный совет хорошему парню. Выпустите 25-50% своих акций по нынешней дикой цене. Раз у акций находятся покупатели, нужно их продавать».
Бьюрри на следующий день удалил свой твит. Начиная с сентября, он говорит:
«Акции Tesla переоценены. Компания зарабатывает больше за счёт продажи экокредитов, чем автомобилей».
У американских автопроизводителей есть обязательства по выпуску определённого количество электрокаров. Те производители, которые этого не делают по объективным причинам, вынуждены покупать экокредиты у других компаний. А у Tesla их в избытке, потому что она делает только электрокары. Компания неплохо на этом зарабатывает.
Одновременно с этим Илон Маск сегодня сделал тоже очень интересное заявление:
«Компания рассматривает возможность покупки производителя обычных машин».
Издание TechCrunch сразу написало:
«У компании достаточно денег для приобретения:
- BMW
- Volkswagen
- Ford»
Маск сказал:
«Я не хочу начинать враждебное поглощение. Если бы кто-нибудь сказал, что неплохо объединиться с Tesla, то мы бы задумались и обсудили это».
Вот такой интересный намёк от Маска получили автопроизводители!
Вообще, конечно, это шикарная бизнес-идея. Создаёшь компанию, делаешь вокруг неё хайп, через продвижение инновационной идеи задираешь котировки в небеса, имеешь огромное количество денег. А потом просто тихо и мирно покупаешь классического автопроизводителя и зарабатываешь на традиционном, понятном бизнесе.
Взлёт акций за последний год — это какая-то фантастика! Становится немножко страшновато. Какая-то коррекция здесь точно рано или поздно случится.
Нефтяники сокращают бюджеты
Американский нефтяной гигант Chevron заявил:
«Мы сокращаем бюджет и капиталовложения до 2025 года».
Из-за падения цен на нефть в 2020 году нефтяники очень сильно пострадали. Теперь предполагается, что в 2022-2025 гг. капитальные расходы и траты на исследования составят 14-16 миллиардов долларов в год. Раньше ожидалось 19-22 миллиарда. Это довольно существенно. Компания своим прогнозом подтверждает, что не надеется на то, что цены на нефть в ближайшие годы существенно вырастут.
Расходы на исследования Chevron
| Прогноз по расходам на 2022-2025 гг. (млрд. долларов в год) | Ожидаемые расходы (млрд. долларов в год) | |
| Расходы на исследования | 14-16 | 19-22 |
Chevron здесь последовала за своим главным конкурентом — за компанией ExxonMobil, которая опускает планку по капитальным расходам до 25 миллиардов долларов в год до конца 2025 года. До пандемии планировалось тратить по 35 миллиардов в год ежегодно. Это очень интересная тенденция среди крупных и довольно устойчивых американских нефтяников.
Расходы на исследования ExxonMobil
| Прогноз по расходам до конца 2025 г. (млрд. долларов в год) | Ожидаемые расходы (млрд. долларов в год) | |
| Расходы на исследования | 25 | 35 |
Новые акции на Санкт-Петербургской бирже
С 4 декабря в 17:30 по Москве на Санкт-Петербургской бирже появятся 86 новых иностранных акций из 11 секторов и 46 отраслей экономики. Больше всего акций будет из следующих секторов:
- недвижимость
- здравоохранение
- информационные технологии
- неосновные потребительские товары
Итого на Санкт-Петербургской бирже после обновления будет представлено 1516 ценных бумаг иностранных эмитентов, включая:
- акции
- депозитарные расписки
- еврооблигации
Из новых эмитентов можно выделить такие компании, как:
- Interactive Brokers Group — известный онлайн-брокер
- Inari Medical — производитель медицинского оборудования
- Virtual Financial — поставщик финансовых услуг и торговых продуктов
- XP Inc — бразильская компания по управлению инвестициями
- Dish Network Corporation — поставщик телевизионных услуг (спутникового и потокового ТВ)
- KKR & Co — глобальная инвестиционная компания, которая управляет несколькими альтернативными классами активов
Это здорово, это хорошо! Новые инструменты всегда радуют.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России, напомнила инвесторам:
«Нужно быть начеку. А если и рисковать, то рисковать осознанно».
Эти слова она применила к сложным структурным продуктам, которые сейчас финансовые компании активно продают инвесторам. Со структурными продуктами нужно быть очень осторожными.
Начинающим инвесторам нужно сначала внимательно изучить финансовые продукты, разобраться с их классами, рисками, которые сопряжены с каждым активом, а потом уже что-то покупать. Всегда можно взять время и подумать, если в какой-либо финансовой компании вам что-либо настойчиво предлагают.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Сейчас там крутое предложение — собираешь портфель, и если стоимость акций упадёт, то тебе возвращают разницу. Переходи по нашей Партнёрской ссылке и получишь бонус просто так.
Мы инвестируем в IPO и pre-IPO. Можете с нами — в United Traders. Если не знаете, что это такое — прочитайте эту статью.
