China Evergrande Group висит на волоске | Прогнозы по Китаю от Goldman Sachs Group | Допэмиссия от девелоперов

Динамика рынков

На рынке сохраняются негативные распространения после вчерашней пугающей распродажи.

Сегодня была попытка роста, но она оказалась не очень продолжительной. Многие аналитики называют ситуацию отскоком дохлой кошки, когда рынки отрастают после негативного фона, но потом распродажи снова возобновляются.

Выступление Пауэлла

Председатель ФРС Джером Пауэлл дал расплывчатые формулировки по перспективам:

• американской экономики
• монетарной политики

Пауэлл отмечает:

У американской экономики чрезвычайно устойчивый спрос благодаря монетарной политике и фискальной политике. Среднесрочные перспективы экономики благоприятные, но неопределённые.

Сейчас американскую экономику сдерживают ограничения со стороны предложения. Пауэлл выказывает разочарование тем, что сохраняются узкие места и проблемы с цепочками поставок. Это будет продолжаться и в 2022 году. Предложение ограничено, а спрос большой. Пауэлл говорит:

Этому способствует государственная политика.

На 2022 год Пауэлл даёт позитивные экономические прогнозы. Рост может быть значительно выше текущих тенденций.

Всё позитивно, но моменты с ограничением предложения, которые сдерживают рост американской экономики, рынкам не очень нравятся.

China Evergrande Group: последние новости

Сейчас китайская компания China Evergrande Group является головной болью всех финансовых рынков.

Агентство Reuters пишет:

Компания снова пропустила выплату процентов. По крайней мере, некоторые держатели офшорных облигаций China Evergrande Group не получили купонные выплаты к закрытию в среду на азиатском рынке.

Компания должна была заплатить по облигациям на сумму 47,5 миллиона долларов, но она этого не сделала. А общий долг застройщика превышает 305 миллиардов долларов.

Компания China Evergrande Group заявила:

Мы планируем продать за 1,5 миллиарда долларов свою долю в Shengjing Bank — госкомпании по управлению активами.

Это один из основных кредиторов China Evergrande Group. Он потребовал, чтобы вся чистая выручка от продажи была использована для погашения обязательств застройщика перед ним.

Пекин подталкивает государственные компании и госзастройщиков к тому, чтобы выкупить некоторые активы компании China Evergrande Group.

Сегодня директор компании Marathon Asset Management Брюс Ричардс заявил:

Компания будет выкупать облигации China Evergrande Group. Компанию спасут, и она сумеет заплатить по своим долгам. Но сначала будут погашены внутренние облигации, а потом уже, если повезёт, то и офшорные.

Goldman Sachs Group: прогноз по ВВП Китая

Goldman Sachs Group обновил свои прогнозы по китайскому ВВП на 3 квартал. Банк ожидает нулевого роста ВВП против прошлого прогноза 1,3%. В 4 квартале Goldman Sachs Group прогнозирует 6% роста в китайской экономике. Прошлый прогноз был 8,5%. Это существенное ухудшение прогнозов. ВВП на весь 2021 год Goldman Sachs Group теперь тоже оценивает слабее. Банк прогнозирует рост на уровне 7,8%. Прошлый прогноз был 8,2%.

Прогнозы по ВВП Китая от Goldman Sachs Group на 2021 год

Китай — в лидерах восстановления по динамике, но его перспективы существенно ухудшаются. Почему Goldman Sachs Group их пересматривает?

Недавнее резкое сокращение производства в ряде высокоэнергоёмких отраслей усугубляет и без того значительное давление на перспективы роста.

Китайский энергетический кризис находится в фокусе внимания.

Грэнтэм о безумном пузыре

На фоне рыночной коррекции инвесторы уделяют всё больше внимания:

• скептикам
• армагеддонщикам

Они говорят:

Всё пропало, всё снова рухнет.

Инвестор и соучредитель инвестиционной компании GMO Джереми Грэнтэм считает:

Акции США сейчас находятся в ещё более безумном пузыре, чем до краха рынка 1929 года, который предшествовал Великой депрессии.

Грэнтэм дал интервью CNBC и сказал:

Рынок похож на вампира, которого трудно убить. Я просто игнорирую плохие новости. Но вечно это продолжаться не может. Я ожидаю резкого падения в ближайшие месяцы на 10% и более. Никто не может предсказать, когда лопнет пузырь, но произойти это может в любой момент. На мой взгляд, это намного безумнее, чем в 1929 году и в 2000 году.

Признак безумной уверенности рынков — это популярность:

• мемных акций
• SPAC-компаний
• криптовалют

Грэнтэм говорит:

Рынок настолько оптимистичен, что если даже данные оборачиваются против него, как это происходит сегодня, рынок не обращает на это внимания! Так процентные ставки начинают расти. Так ФРС начинает говорить об отказе от покупки облигаций. Это на самом деле ненормально.

Летом 2020 года, сразу после пандемического обвала, Грэнтэм говорил о пузыре на фондовом рынке. Но с тех пор индекс S&P 500 даёт +40%.

Прогнозы по S&P 500 от Джереми Грэнтэма на 2021 год

Застройщики готовят допэмиссию

Сегодня российский девелопер Группа компаний ПИК заявил:

Мы планируем провести публичную продажу акций — SPO.

В среду компания начала формировать книгу заявок от потенциальных инвесторов.

В сообщении о компании говорится:

Приём заявок завершится 30 сентября. Девелопер планирует продать около 27 миллионов обыкновенных акций. Это чуть больше 4% от акционерного капитала.

В Группе компаний ПИК ожидают:

Выручка от допразмещения составит около 500 миллионов долларов.

Компания планирует направить деньги на следующие цели:

• погашение долгов
• расширение бизнеса
• развитие своего подразделения Units

Последнее IPO Группа компаний ПИК проводила в 2013 году.

Сегодня в фокусе и Самолёт, который рассуждает о возможной допэмиссии.

Разделились мнения:

• руководства компании
• акционеров

Акционеры одобрили допэмиссию акций, а вот совет директоров выступает против.

Акции теряют 2,5% на новостях о возможной допэмиссии. Всего за последнюю неделю акции Самолёта потеряли 10%.

Динамика акций Самолёта в сентябре 2021 года

Это связано со следующими факторами:

• общий не очень позитивный новостной фон
• опасения по поводу Китая
• общая перегретость Самолёта

С одной стороны, сейчас это самый быстрорастущий, но, с другой стороны, самый дорогой девелопер на Московской бирже.