Курс доллара | Рубль, нефть, золото — тренды февраля 2021 года

kurs dollara rost okonchen rubl neft zoloto trendy fevralja 2021 goda Новости для инвесторов

Российский рубль

para dollar i rubl s avgusta 2020 goda po fevral 2021 goda 1
Пара доллар и рубль с августа 2020 года по февраль 2021 года

Эту неделю пара доллар/рубль провела в диапазоне 73-74 рубля за доллар.

Я могу предположить, что в первой половине будущей недели рубль будет довольно стабильным и продолжит консолидироваться в этом же диапазоне. У нас есть позитивный фактор для рубля.

25 февраля — день по уплате НДПИ. Экспортёры традиционно будут продавать валюту. При условии сохранения цен на нефть выше 60$ ближе к 25 числу рубль может снова предпринять попытку пробить насиженную отметку в 73,2 рубля за доллар. Он продолжит своё укрепление.

indeks dollara dxy s aprelja 2020 po fevral 2021 goda
Индекс доллара DXY с апреля 2020 по февраль 2021 года

Способствовать этому локальному тренду будут:

  • возобновивший своё снижение индекс доллара DXY
  • уходящие страхи в отношении возможных санкций против России

Bloomberg на этой неделе сообщил:

«Представители стран ЕЭС согласовывают на данный момент санкции против России, которых многие боялись. Но их целью станут отдельные должностные лица и организации. Европа всё-таки не хочет окончательно сжигать все мосты».

Отменой сценария укрепления рубля будет снижение цен на нефть и уход нефти Brent ниже 60$ за баррель.

Нефть

grafik dinamiki cen na neft brent s ijunja 2020 goda po fevral 2021 goda 2
График динамики цен на нефть Brent с июня 2020 года по февраль 2021 года

В четверг цена на нефть вплотную подошла к отметке 65$ за баррель, а потом немножко скорректировалась вниз.

Сразу же СМИ начали связывать снижение нефтяных цен с тем, что восстанавливается добыча на сланцевых месторождениях Marathon Oil и Devon Energy в Техасе, которая была остановлена на несколько дней из-за морозов.

На мой взгляд, это довольно слабый аргумент, потому что это всего лишь 2 месторождения среди нескольких тысяч в мире. Не то чтобы они имеют решающее значение.

Почему нефть откатилась от отметки в 65$ за баррель чуть-чуть ниже?

  1. Трейдеры фиксируют прибыль перед выходными, что приводит к снижению цен. Им есть что фиксировать, потому что только с 1 февраля цена на нефть выросла на 17%
  2. Саудовская Аравия на этой неделе намекнула, что с апреля снова может начать наращивать добычу

Нефть — это локомотив. Если этот локомотив встал в тренд, то развернуть его будет довольно непросто, несмотря на весь рыночный шум.

grafik dinamiki cen na neft brent s 2014 goda po fevral 2021 goda
График динамики цен на нефть Brent с 2014 года по февраль 2021 года

Специалисты технического анализа однозначно скажут, что эта формация говорит нам о восходящем тренде.

ОПЕК+ пока сохраняет ограничения добычи нефти. Саудовская Аравия на февраль-март добровольно сокращает производство на миллион баррелей в сутки. Ждём очередную встречу стран ОПЕК+ в марте. Вплоть до этого мероприятия цены на нефть вполне могут ещё вырасти в цене.

Золото

В последнее время золото разочаровывает многих инвесторов.

grafik dinamiki kotirovok zolota s sentjabrja 2020 goda po fevral 2021 goda
График динамики котировок золота с сентября 2020 года по февраль 2021 года

С сентября 2020 года котировки находятся в локальном падающем тренде. Они потеряли со своих максимумов около 14%.

Я думаю, что это коррекция в рамках долгосрочного растущего тренда. Моментом истины здесь станет уровень 1750$ за тройскую унцию. Котировки могут ещё дойти до этого значения. Может быть, они даже нарисуют ложный пробой, но после этого вернутся к росту.

grafik dinamiki kotirovok zolota s 2014 goda po fevral 2021 goda
График динамики котировок золота с 2014 года по февраль 2021 года

Восходящий тренд ещё не сломлен, он подходит к своей нижней границе.

Американский фондовый рынок

amerikanskie fondovye indeksy za 15 20 fevralja 2021 goda
Американские фондовые индексы за 15-20 февраля 2021 года

На этой неделе американские фондовые индексы находятся в небольшой коррекции. Под вечер в пятницу начался довольно активный выкуп просевших акций. В который раз индекс Russell 2000 растёт опережающими темпами.

Мне кажется, что индекс Russell 2000 на текущем рынке можно уже использовать как опережающий индикатор. Если на общерыночной просадке он растёт, то смело можно выкупать эту просадку.

Russell 2000 — это индекс, который измеряет динамику около 2000 компаний малой капитализации, которые входят в ещё более широкий индекс Russell 3000. В индекс входят компании:

  • финансового сектора
  • сферы здравоохранения
  • потребительских товаров
  • технологические

Это те самые акции, от которых избавляются первыми при серьёзном рыночном негативе.

Если эти акции покупают, воспользовавшись коррекцией на рынке, то мне кажется, что это можно интерпретировать как сигнал о том, что текущий откат — это просто лёгкая коррекция, которую не страшно выкупать. Либо можно продолжать удерживать свои позиции, не впадая в панику.

За неделю акции следующих компаний откатились:

  • Apple — на 4%
  • Facebook — на 1%

Остальные гиганты — Microsoft Corporation, Google, Amazon — по традиции показали стойкость к общерыночной коррекции. Они завершили неделю в плюсе. Это говорит о силе данных компаний, о нежелании игроков продавать их. Слишком они большие и крепкие!

На этой неделе вышла положительная статистика о росте продаж домов на вторичном рынке в январе в США. Продажи домов по сравнению с январём 2020 года подскочили почти на 24% во всех регионах США. Это очень явный и важный сигнал, который говорит нам о том, что экономика продолжает восстанавливаться. Люди не боятся покупать недвижимость, пользуясь при этом выгодными условиями, которые дарует им мягкая кредитная политика.

Я думаю, что откат индексов, который мы наблюдали в середине февраля, будет уже полностью выкуплен на будущей неделе. Рынки продолжат свой рост.

Российский рынок

На прошлой неделе ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%. В пресс-релизе отмечается, что в декабре 2020-январе 2021 гг. темп роста цен остался на высоком уровне. Наблюдается быстрое восстановление спроса, которое носит устойчивый характер.

Прогноз Банка России по инфляции на текущий год был пересмотрен в сторону увеличения. В прогнозе указываются уровни 3,7-4,2%.

На пресс-конференции в минувший четверг глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила:

«На 3-летнем прогнозном горизонте ЦБ будет возвращаться к ставке в 5-6%».

Прогнозы по ключевой ставке ЦБ

 ТекущаяПрогнозная
Ключевая ставка (%)4,255-6

Это очень важный момент, потому что это говорит нам о том, что цикл смягчения политики завершён.

indeks rgbi s dekabrja 2020 goda po fevral 2021 goda
Индекс RGBI с декабря 2020 года по февраль 2021 года

После этого на рынке российских ОФЗ продолжились безостановочные продажи.

Несмотря на продажи ОФЗ, курс рубля остаётся стабильным и продолжает укрепляться. Это говорит о том, что, несмотря на продажи ОФЗ, деньги остаются в стране. Если бы продажи исходили от иностранных инвесторов с целью бегства от риска, то это неизбежно привело бы к слабости российского рубля. Но этого пока не происходит.

В данный момент продажи облигаций с фиксированной доходностью говорят об отражении инфляционных рисков в России, в связи с чем ключевая ставка может быть повышена. Как следствие, это приведёт к росту доходностей облигаций.

Обратная сторона роста доходностей облигаций — это падение цены облигаций. Инвесторы просто продают их заранее, не дожидаясь решения Банка России. Это абсолютно логичная динамика.

Тот факт, что при продаже ОФЗ инвесторы не спешат покупать доллар, говорит о том, что на эти деньги у них есть уже другие планы.

В конце этой недели в биржевые стаканы Московской биржи встали большие ордера на покупку акций:

  • Газпрома
  • Норильского никеля
  • Московской биржи
chistyj pritok v investirujushhie v rf fondy za 11 17 fevralja 2021 goda
Чистый приток в инвестирующие в РФ фонды за 11-17 февраля 2021 года

Пока некоторые из наших друзей, коллег, сограждан боятся санкций, тем временем чистый приток в инвестирующие в Россию фонды за неделю, которая закончилась 17 февраля, составил 160 миллионов долларов против 190 миллионов долларов неделей ранее.

Чистый приток инвестиций в российские активы в феврале 2021 года

 4-10 февраля11-17 февраля
Инвестиции (млн. долларов)190160

Судя по положительной динамике чистого притока на протяжении последних 14 недель, нерезиденты нисколько не опасаются инвестировать в российские активы.

Выводы

Портфель должен быть диверсифицированным.

Сейчас российский рынок не очень опасается санкций. Поэтому, если не боятся крупные игроки, то на данный момент и нам паниковать тоже рановато. Было бы страшнее, если бы мы наблюдали, что есть негативный сентимент, и инвесторы убегают. Но этого пока не происходит.

К разговорам о санкциях мы уже немножко привыкли. Также на этой неделе обсуждались переговоры, которые ведутся между США и Германией, по Северному потоку-2. В них рассматривается компромиссный вариант, который устроит и США, и Германию. Этот вариант позволил бы Северному потоку-2 быть достроенным.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое - читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

двадцать − два =