Просадку выкупили: что дальше | Отчёт Газпрома | ESG Норникеля | SPO Самолёта

photomania 662537b40e6eb6d5bb627d1fe61a591a 870x400 Новости для инвесторов

Инвесторы выкупили просадку

В прошлую пятницу рынки были шокированы новостями о новом типе вируса, который получил название омикрон. В пятницу рынки очень агрессивно распродавались.

Rost i padenie kompaniy na amerikanskom rynke 1024x613
Рост и падение компаний на американском рынке
Rost i padenie kompaniy na rossiyskom rynke
Рост и падение компаний на российском рынке

В понедельник наблюдается отскок. Отдельные комментарии по вирусу немножечко подуспокоили инвесторов. На брифинге в Южной Африке, который транслировал Bloomberg L.P., было сказано:

Пока нет симптомов, отличных от других вариантов. Омикрон, очевидно, более заразен, чем предыдущие варианты. На этой неделе количество заражённых может увеличиться в 4 раза.

В субботу первые предположительные случаи заражения омикроном были выявлены в следующих государствах:

  • Германия
  • Италия
  • Чехия
  • Канада

В Италии новый тип вируса выявили у жителя области Кампания, который был полностью вакцинирован от COVID-19. Недавно он посетил Мозамбик. А когда вернулся на родину, сдал положительный тест. В Чехии проверяют человека, вернувшегося из Намибии. Ещё раньше первые случаи заражения штаммом омикрон были выявлены в Великобритании, Бельгии, Гонконге и Израиле.

Почему же тогда рынки обрадовались? Одна из главных новостей — это высказывание ведущего специалиста США по инфекционным заболеваниям Энтони Фаучи. Фаучи заявил:

Пока преждевременно говорить о локдауне из-за нового штамма. Американцы должны быть готовы бороться с распространением омикрона, но говорить об ограничениях пока очень рано.

Indeks RTS s yanvarya po noyabr 2021 goda
Индекс РТС с января по ноябрь 2021 года

Сегодня на отсутствии конкретных ограничительных мер рынок отскакивает. РТС прибавил почти 3%.

Америка тоже смотрится очень даже бодро. В лидерах роста — акции фармацевтических компаний. Moderna продолжает свои скачки наверх. Ранее компания заявила:

Вакцина будет способна победить омикрон уже в начале 2022 года.

Воспринимать утверждения фармкомпаний на веру, как мне кажется, преждевременно, потому что о вирусе пока толком ничего не известно. Исследования ещё продолжаются. Поэтому рынки будут очень резко и волатильно реагировать на любые заголовки, которые связаны с омикроном. Риски для рынка никуда не ушли. Нужно быть максимально аккуратными и понимать, что как только мы услышим о понятных темпах распространения заболевания, мы снова вспомним о возможной необходимости новых жёстких ограничений.

На фоне рыночной паники интересно мнение аналитиков Goldman Sachs Group, которые сказали:

Китайские акции сегодня могут быть лучшим выбором, потому что Китай может лучше других стран и быстрее других стран справиться с новой угрозой и от неё восстановиться.

В 2020 году Китай очень резко закрывал границы. Он быстрее всех восстановился, несмотря на то что был эпицентром распространения COVID-19.

Криптовалюта — защитный актив?

Kriptovalyuta
Криптовалюта

Вышло очень интересное исследование. Известия и Investing.com делятся информацией:

Почти половина неквалифицированных инвесторов России (46%) считают криптовалюту защитным активом. Интерес к цифровым монетам опережает спрос на традиционную валюту, акции и недвижимость.

ЦБ считает крипту рисковым активом и предостерегает граждан от чрезмерного увлечения инструментом. Но оценка Известий говорит:

За последний год россияне увеличили вложения в этот рынок в 6 раз до эквивалента 300-500 миллиардов долларов.

Вложения россиян в крипторынок в 2020-2021 гг

2020 год2021 год
Сумма (млн долл.)50-83300-500

Альтернативные активы, к которым относятся крипта, недвижимость, произведения искусства и антиквариат, — это больше половины портфелей неквалов в России. Крипта занимает там больший вес, чем:

  • произведения искусства
  • антиквариат

Это результат опроса, который проводил Investing.com. В нём поучаствовали более 1000 инвесторов. 46% респондентов не исключили:

Крипта может стать защитным вложением в будущее.

37% инвесторов в альтернативные активы считают эффективным вложением покупку недвижимости. 47% ответивших назвали надёжным инструментом золото, особенно в период кризиса. 27% никогда не вкладывали деньги в драгоценные металлы и используют:

  • акции
  • облигации

Вложения россиян в различные инвестиционные инструменты (по результатам опроса в ноябре 2021 года)

Инвестиционные инструментыКоличество опрошенных (%)
Криптовалюта46
Недвижимость37
Золото47
Акции+облигации27

Это любопытная статистика.

Банк России не ответил на запрос, отправленный Известиями. А Известия спросили:

Планирует ли ЦБ вводить ограничения на вложения неквалов в криптовалюты?

Тут вопрос ещё в том, насколько реально ввести ограничения в текущих условиях? Это интересно. Назвать крипту защитным активом я лично даже в страшном сне не могу. Реакция рынков в прошлую пятницу это подтвердила.

Сильный отчёт Газпрома

Сегодня на российском рынке рассматривали под лупой отчёт Газпрома по МСФО за 3 квартал с очень приличными цифрами. Выручка — почти 2,4 триллиона рублей. Чистая прибыль — почти 582 миллиарда. Годом ранее был убыток. Чистый долг упал на 10% год к году. Компания повысила оценку инвестиций по Группе в 2021 году до 2 триллионов рублей. По итогам 9 месяцев, средняя цена экспорта газа в Европу выросла почти в 2 раза. В компании отмечают:

Цена поставок газа в Европу в 4 квартале продолжит расти. Это позитивно повлияет на результаты всего года.

Это значит, что от Газпрома ждут щедрых дивидендов. Топ-менеджеры сообщают:

За 9 месяцев дивидендная база составила 1,4 триллиона рублей. 4 квартал внесёт наибольший вклад в её рост. Газпром ждёт рекордную двузначную дивдоходность по итогам этого года.

В народе поговаривают про дивдоходность под 14%. Если вы хотите покупать акции Газпрома, с какой целью? И на какой горизонт вы хотите их приобретать? Такая дивдоходность не будет устойчивой. Газпром — это циклическая компания. Сама компания не считает цены на газ в Европе по $1000 за тысячу кубометров устойчивыми, но полагает:

В ближайшие месяцы признаков их снижения нет.

Цена на газ в Европе в 2021 году

Март 2021 годаНоябрь 2021 года
Средняя цена ($/тысячу куб. м.)5001000
Grafik dinamiki aktsiy Gazproma s yanvarya po noyabr 2021 goda
График динамики акций Газпрома с января по ноябрь 2021 года

На отчёте акции Газпрома подскочили на 4%.

Аэрофлот не взлетел

Grafik dinamiki aktsiy Aeroflota s yanvarya po noyabr 2021 goda
График динамики акций Аэрофлота с января по ноябрь 2021 года

Акции Аэрофлота отреагировали на приличный отчёт за 3 квартал практически без изменений. Выручка — 167 миллиардов. Это лучше прогноза. EBITDA — 54 миллиарда, что прилично лучше прогноза. Чистая прибыль — под 12 миллиардов. Прогноз был 8,4 миллиарда. Аэрофлот побила ожидания.

Чистая прибыль Аэрофлота за 3 квартал 2021 года

3 квартал 2021 годаПрогноз
Сумма (млрд руб.)128,4

Выросли внутренние перевозки, потому что Россия воздержалась от полной блокировки во время волны дельта-штамма. В 3 квартале количество пассажиров Аэрофлота на внутреннем рынке было почти на 30% больше, чем за аналогичный период допандемического 2019 года. Компания заявила:

Мы будем держать свои расходы под жёстким контролем, потому что подскочили издержки на топливо — почти на 42% год к году. Пока мы не видим предпосылок для начала снижения цен на энергоресурсы.

Почему Аэрофлот не покупали на сильных цифрах? Дальнейшее положение дел непредсказуемо. Никто пока не понимает, какими будут ограничения из-за омикрона. Ситуация может быть тяжёлой для авиакомпаний. Расходы выросли, сырьё дорогое. Насколько компании смогут зарабатывать в текущих условиях? Это вопрос.

Самолёт готовит SPO в Нью-Йорке

Компания из сектора недвижимости Самолёт — это один из самых быстрорастущих российских ретейлеров. Рынок его так и оценивает. Но многие задаются вопросом: «Насколько оправдаются ожидания, которые уже заложены в цене?»

Сейчас акции находятся немножко пониже своих сентябрьских максимумов, но всё равно они высокие.

Компания планирует SPO в 2023 году, если получится убедить инвесторов в том, что Самолёт — технологическая компания, а не просто девелопер. SPO планируется на Нью-Йоркской бирже. Компания продвигает PropTech-проекты — цифровые проекты на рынке недвижимости. В компании сказали:

Оптимальные модель и сценарий предусматривают изменение восприятия нашего бизнеса от традиционного застройщика к компании PropTech.

PropTech — это тренд индустрии, который сейчас все пытаются подхватить. SPO в 2023 году может повысить free float компании Самолёт с текущих 10% до 35%.

Free float Самолёта до и после SPO в 2023 году

Текущее2023 год
Значение (%)1035

Джек Дорси отпускает Twitter

Джек Дорси уходит с поста гендиректора компании Twitter.

Grafik dinamiki aktsiy twitter s aprelya po noyabr 2021 goda
График динамики акций Twitter с апреля по ноябрь 2021 года

Рынок отреагировал на это очень оптимистично. В моменте было +11%, но потом рост снивелировался.

Его пост займёт нынешний технический директор Twitter Параг Агравал. Дорси красиво и романтично заявил:

Компания готова уйти от своих основателей.

Преемник Дорси будет работать, преследуя агрессивные цели, которые были поставлены. Компания планирует:

  • достичь 315 миллионов монетизируемых ежедневных активных пользователей к концу 2023 года
  • как минимум вдвое увеличить выручку в этом году

Сам Дорси остаётся генеральным директором в платёжной компании Square, которая была им основана. Square и её развитие в направлении криптовалют сейчас выглядит привлекательнее для Дорси.

Норникель движется к ESG

Grafik dinamiki aktsiy Nornikelya s yanvarya po noyabr 2021 goda
График динамики акций Норникеля с января по ноябрь 2021 года

Сейчас в России многие компании очень активно говорят про ESG. На Дне стратегии компания Норильский никель тоже уделила этой теме огромное внимание. Для этого должно было случиться несколько крупных трагичных аварий. Норникель говорит:

Мы сохраняем прогноз инвестиций в свой серный проект — 4,1-4,3 миллиарда долларов.

Серная программа — это проект по утилизации диоксида серы на Надеждинском металлургическом и Медном заводах, входящих в Заполярный филиал Норникеля, с получением серной кислоты и её последующей нейтрализации известняком с производством гипса. На Надеждинском заводе план — 2023 год, а на Медном — 2025 год. По итогам реализации проекта, Норникель планирует сократить выбросы в атмосферу диоксида серы в Заполярном филиале на 45% к 2023 году и на 90% — к 2025 году, по сравнению с базой 2015 года.

Серная программа Норникеля

Надеждинский заводМедный завод
План (год)20232025
Сокращение выбросов диоксида серы (%)4590

До этого уже предпринимались меры. В марте 2021 года был остановлен металлургический цех Кольской ГМК в Мончегорске. Норникель планирует построить новое медерафинировочное производство в Мончегорске мощностью до 150 тысяч тонн меди в год. Это вдвое превышает мощности закрытого цеха.

Планы по производству Норникеля в Мончегорске

Металлургический цех Кольской ГКМ (закрыт)Медерафинировочное производство (в проекте)
Мощность (тыс. тонн меди/год)75150

Компания планирует капзатраты:

  • 2021 год — 2,7-2,8 миллиарда долларов
  • 2022 год — 4 миллиарда долларов
  • 2023-2025 гг. – по 4-4,5 миллиарда долларов

Дальше компания планирует идти немножечко на понижение капзатрат. Пик — это 2023-2025 гг.

В пресс-релизе компании говорится:

Норникель пересмотрел долгосрочную инвестиционную программу на 2021-2030 гг. Он увеличил её до 35 миллиардов долларов. 6 из них будут направлены на экологические проекты. Также предусмотрены капзатраты на развитие энергетической инфраструктуры в 8 миллиардов долларов, которые включают в себя ускоренную модернизацию возобновляемых источников энергии, линии высоковольтных передач, а также реализацию новых проектов по добыче и транспортировке природного газа. Дополнительные 2 миллиарда долгосрочных инвестиций будут направлены на поддержание основных фондов, капитальные ремонты и приобретение нового оборудования.

Структура инвестиций Норникеля в 2021-2030 гг

Направление развитияСумма (млрд долл.)
Экологические проекты6
Капзатраты на энергетическую инфраструктуру8
Поддержание основных фондов+капремонт+новое оборудование2

Это хорошо, но агрессивные капзатраты для инвесторов в моменте могут быть и не самой хорошей новостью. Хотя в долгосроке это необходимо, чтобы:

  • компания продолжала стоять на ногах
  • иностранные фонды не забывали про Норникель

ЦБ намекает на повышение ставок

Банк России идёт к новому повышению ставки. Эльвира Набиуллина заявила:

ЦБ останется жёстким, чтобы вернуть инфляцию к 4%.

Ему придётся постараться. Набиуллина объясняет:

Переждать период роста инфляции не удастся, потому что инфляционные ожидания не являются заякорёнными. В России есть риск раскручивания инфляционной спирали. Одна из острых проблем, с которой мы столкнулись, и которая характеризует этот период восстановления, — это рост инфляции. Инфляция нас беспокоит. Она в 2 раза выше цели. Мы повысили ставку и ждём, что нам придётся сохранить жёсткость, чтобы вернуть инфляцию к цели. Есть страны, в которых инфляционные ожидания — заякорённые. Они могут позволить себе занять выжидательную позицию и дождаться, пока инфляция снизится. Но в России нельзя позволить себе такую роскошь, потому что есть риск раскручивания инфляционной спирали, где инфляционные ожидания толкают инфляцию наверх, и она снова толкает наверх ожидания. Если в эту спираль ещё включается ускоренная индексация заработных плат, это то, что денежно-кредитная политика, по сути, и должна переломить.

Инфляция в России в 2021 году

ТекущаяЦель
Инфляция (%)84

Будем очень надеяться, что это получится.

Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube:
Оцените статью
( Пока оценок нет )
Поделиться с друзьями
Добавить комментарий

3 × два =