Сильная статистика по рынку труда в США
Что происходило на мировых площадках? У нас с вами была интересная неделя.
Пятница завершилась очень ярким пятном — была опубликована статистика по американскому рынку труда с очень мощными цифрами. Это лучшая динамика за год.
Данные показывают, что к текущему моменту рынок труда США не боится дельта-штамма.
Уровень безработицы упал до уровня 5,4%. В прошлый раз было 5,9%. Количество новых рабочих мест в частном секторе США (NFP) выросло до уровня 943 тысячи. Это выше прогнозов и предыдущих значений. Плюс ещё и предыдущие цифры тоже были пересмотрены наверх. Средняя почасовая заработная плата — 0,4%.
Безработица в США в августе 2021 года
| Было | Стало | |
| Значение (%) | 5,9 | 5,4 |
Это сильные данные, которые подтверждают, что американская экономика продолжает восстанавливаться.
Отмечается очень выраженный спрос на рабочую силу в сфере услуг. Это может быть связано с целым рядом разнообразных факторов.
Один из них заключается в том, что немножечко сдвинулась традиционная сезонность в сфере образования. Обычно летом там простой. Но сейчас летом многие студенты и школьники решили подтянуть программу, которая была пропущена из-за ковидных месяцев. Поэтому очень востребованы:
- учителя
- репетиторы
Это оказалось нестандартным для лета фактором, который поддержал занятость в сфере услуг.
Всё это очень непрозрачно намекает на то, что во 2 полугодии американская экономика может быть в неплохой форме. Федеральная резервная система приближается к сворачиванию стимулов. Для Федрезерва первостепенная цель — это достижение устойчивого прогресса на рынке труда.
Вполне возможно, что Федрезерву нужен ещё один такой же сильный отчёт по занятости.
Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан, американский монетарный чиновник, в пятницу сказал:
Я поддерживаю сокращение покупок. Лучше начать быстрее, но делать это постепенно.
Многие в Федрезерве разделяют эту здравую позицию.
На этой неделе в фокусе будет инфляция. Это второй по важности показатель для американского Центрального банка сейчас. Ожидается, что инфляция замедлится. Темп составит 0,4%. Было 0,9%.
Прогнозы по темпу инфляции в августе 2021 года
| Было | Ожидаемый темп инфляции (%) | |
| Значение (%) | 0,9 | 0,4 |
Потом рынок будет смотреть на симпозиум в Джексон-Хоуле, который пройдёт 26-28 августа. Там инвесторы и спекулянты будут пытаться разглядеть сигналы на динамику сворачивания поддержки американским Центральным банком. Экономика уже говорит:
Пора, ребята, завязывать с бесплатным банкетом. Иначе я перегреюсь.
Федрезерв должен на это реагировать.
Посмотрим, что будет в начале сентября, какая статистика будет за август, чтобы подтвердить позитивные тенденции.
Интерес к рынку у инвесторов сохраняется
Очень интересная статистика от JPMorgan Chase говорит нам:
Американские розничные инвесторы не теряют интереса к рынку акций, даже несмотря на ожидания сворачивания лавочки со стимулами.
В июне розничные инвесторы купили на рынке акций рекордный объём бумаг:
- отдельных компаний
- ETF
В июле был поставлен новый рекорд — совокупный показатель составил 15 миллиардов долларов. Это на 50% превышает июньский рекорд.
Покупка инвесторами бумаг в июне-июле 2021 года
| Июнь 2021 года | Июль 2021 года | |
| Сумма (млрд долл.) | 7,5 | 15 |
Интерес у инвесторов сохраняется к рынку:
- акций
- облигаций
Пока инвесторы бесстрашно покупают всё, что плохо лежит. Это видно по реакции на рыночные просадки. Они случаются, какие-то вещи смущают. Но на прошлой неделе американские индексы снова обновили свои рекордные максимумы.
Мне кажется, что терять осторожность не стоит. Это не тот рынок, в который нужно заходить безоглядно и на всю котлету.
Это интересная тенденция!
Посмотрим, куда она нас заведёт.
Волатильная акция Robinhood Markets
По акциям Robinhood Markets продолжаются невероятные качели. В моменте было +15%. Вчера бумага падала на 30%.
Динамика акций Robinhood Markets в августе 2021 года
| 5 августа 2021 года | 6 августа 2021 года | |
| Рост/падение (%) | -30 | +15 |
Robinhood Markets можно смело записывать в список мемных акций, несмотря на то что ребята на Reddit говорили:
К бумагам своего подведшего и нелюбимого брокера мы и близко не подойдём.
Потом они сменили стратегию и стали бедную Robinhood Markets гонять туда-сюда.
Вчера акции падали на новостях о том, что компания проводит SPO. Краткосрочно SPO может негативно влиять на котировки.
Почему бумага волатильная? Есть предположение, что кто-то пошаливает на рынке опционов. У очаровательных хомячков с Reddit опционы очень популярны. Ещё есть мнение, что Кэти Вуд продолжает покупать акции Robinhood Markets в свои фонды.
Цена на нефть опустилась до важных уровней
В начале июля нефть была по $77. Сейчас нефть балансирует на отметке $70 за баррель.
Даже не любители технического анализа обратят внимание на то, что $70 за баррель — это важный психологический рубеж для чёрного золота. Если нефть упадёт и закрепится ниже, на мой взгляд, это может стать тревожным маячком.
Динамика цены на нефть в июле-августе 2021 года
| Июль 2021 года | Август 2021 года | |
| Цена ($/баррель) | 77 | 70 |
В этом контексте очень интересна статистика от компании Baidu, которую приводит Bloomberg:
В Китае падают дорожный и авиационный трафик. Только за прошлую неделю он упал на 30%. Эта ситуация наблюдается во многих регионах Китая.
Это происходит, потому что ухудшается ситуация с COVID-19, а это создаёт риски нового спроса на энергоносители. Это может быть временной историей. Но сейчас для рынка нефти очень важно, будут ли вводиться в Пекине продолжительные ограничительные меры. Если они будут, то это риск для:
- рынка нефти
- рынков и валют всех стран, которые зависят от энергоресурсов, в том числе для России
Китай смущает инвесторов скрытыми угрозами
В Китае по-прежнему сохраняется точечный обстрел, который заставляет всех инвесторов сидеть, немножечко пригнув голову. Не совсем понятно, куда дальше будет тыкать китайский регулятор, кого он будет припугивать.
Прокуратура Пекина подала гражданский иск против WeChat, дочки Tencent Holdings Limited. Прокуратура заявляет:
Молодёжный режим в приложении WeChat не соответствует закону Китая о несовершеннолетних.
При включении режим ограничивает доступ молодых пользователей к некоторым играм и функциям:
- платежи
- поиск друзей
Китайские власти призывают ко всему хорошему против всего плохого. Они говорят:
Несовершеннолетние должны быть лучше защищены от опасностей, которыми кишит интернет.
Все государственные СМИ сразу это подхватили. Продолжается история с рынком видеоигр — дальше развивается направление защиты молодёжи от разнообразных вредных воздействий, которые сейчас очень во многом сконцентрированы в технологическом секторе Китая. В жизнь многих китайцев, выйдя далеко за пределы услуг, с которых они изначально начинали, проникли компании:
- Tencent Holdings Limited
- Alibaba Group Holding
Я думаю, что и в августе эта тема не будет нас оставлять.
Антимонопольные органы Китая хотят наложить штраф в 1 миллиард долларов на гиганта по доставке продуктов питания — компанию Meituan — из-за злоупотребления доминирующим положением на рынке.
Это крупная компания. Рыночная капитализация компании — 170 миллиардов долларов. Это третья по величине публичная IT-компания Китая после Tencent Holdings Limited и Alibaba Group Holding, которым уже досталось. Компания управляет рынком онлайн-заказов продуктов питания. Это крупнейший поставщик услуг по доставке еды и сопутствующих услуг в Китае.
Ситуация интересная! Основатель компании Ван Син сейчас является гендиректором. В своих социальных сетях он опубликовал очень красивое древнекитайское стихотворение. Там упоминается книга, сожжённая императором династии Цинь.
Есть предположение, что господин Ван таким образом завуалированно критикует китайское правительство. Потом Ван удалил это сообщение, что подтверждает то, что совпадения неслучайны.
Примерно через месяц он пожертвовал акции своей компании на сумму более 2 миллиардов долларов своему благотворительному фонду. Компания подчеркнула:
Эти деньги пойдут на образование и научные исследования.
Это направления, которые сейчас являются приоритетом китайского правительства и непосредственно Си Цзиньпина. Был сделан реверанс в направлении властей. Но, судя по мерам, которые сейчас накладываются на компанию Meituan, он не помог.
В Китае продолжают наводить порядок.
Мне кажется, что 1 раз — это случайность, 2 раза — это совпадение, но когда целенаправленно таргетируются все крупные китайские компании, то становится понятно, что сухим из воды здесь никто не выйдет. Инвесторы это понимают, и им становится страшно. Меры китайских властей неизящные, на мой взгляд.
Фонд FXCN немножечко отскочил от своих локальных минимумов, но по-прежнему валяется в боковике и пока не демонстрирует признаков жизни.
Мне очень нравится Китай на длинный горизонт, но в короткую — это невероятные риски.
Будем наблюдать за ситуацией.
