Рынок вернулся к жизни | Впереди новый обвал?

Рынок возвращается к жизни

К концу прошлой недели рынки вернулись в более позитивное русло.

Индекс S&P 500 держится в плюсе благодаря сильному отчёту компании Apple, чьи бумаги прибавляют почти 5%. Но не все отчёты — сильные. Chevron Corporation утянула индекс Dow Jones вниз.На российском рынке — приток оптимизма. Это связано с тем, что сегодняшние ключевые политические высказывания были миролюбивыми. Сегодня теряют свои позиции золотодобытчики из-за уменьшения режима risk off на рынках. Господин Лавров заявил:

Если это зависит от России, войны не будет. Новая встреча с США по урегулированию кризиса пройдёт в течение 2 недель. Если Зеленский хочет обсуждать нормализацию отношений с Россией, мы готовы. Пусть приезжает в Москву или Сочи.

NATO верит:

Есть возможность достичь договорённостей.

Столтенберг заявляет:

NATO не будет размещать свои военные силы на Украине.

Несмотря на то что формально сохраняется противостояние, эскалации никто не хочет. Рынкам это нравится. Но рисков новых санкций мы с вами исключать не можем.

Акции упадут ещё на 20%?

Несмотря на сегодняшний оптимизм, в фонде Рэя Далио считают:

Американский рынок всё-таки не закончил своё падение.

Инвестиционный директор хедж-фонда Bridgewater Associates Грег Дженсен заявил:

Американский рынок упадёт ещё на 20%, прежде чем успеет вмешаться ФРС.

С начала года S&P 500 теряет 9%. Падение ещё на 20% — это 3480 пунктов. Это уровень раннего этапа пандемии. Дженсен заявляет:

Снижение цен на активы, скорее всего, не является плохим событием, с точки зрения американского центробанка и с учётом того, что инфляция находится на рекордных уровнях.

В Bridgewater Associates считают:

ФРС хочет перезагрузки, а не крушения рынка. Избыток ликвидность привёл к росту цен на активы. Недостаточное количество покупателей этих активов сможет компенсировать разницу по мере ужесточения политики Федеральной резервной системы.

Команда Рэя Далио считает, что есть ещё куда падать.

Goldman Sachs Group про популярность криптовалют

Goldman Sachs Group решил высказаться и оценил влияние популярности криптовалют на их стоимость:

Инвесторам стоит скептически относиться к идее, что рост популярности криптовалют обязательно приведёт к увеличению их стоимости. Чем более широкое распространение криптовалют мы получили в последние несколько лет, тем больше их цена зависела от традиционных макропоказателей. Например, стоимость биткоина положительно коррелирует с уровнем безубыточной инфляции, ценами на нефть и акциями технологических компаний и отрицательно коррелирует с реальными процентными ставками.

Это зависимость, которую мы с вами наблюдаем сейчас в живом времени. Goldman Sachs Group комментирует:

Массовое распространение криптовалют — палка о двух концах. Оно может поднять стоимость, но также, вероятно, и повысит корреляцию с другими переменными финансового рынка, снижая диверсификационные преимущества от владения этим классом активов.

Это хорошее и важное наблюдение, которое многим инвесторам в криптовалюту стоит держать в голове. Аналитики Goldman Sachs Group говорят:

Дальнейшее развитие блокчейн-технологий, включая возможности их использования в метавселенной, может повысить привлекательность и цену некоторых цифровых активов. Но они никогда не будут застрахованы от макрофакторов, таких как ужесточение политики центробанков.

Robinhood Markets: популярность сдувается

Сегодня многие смотрели на отчёт компании Robinhood Markets за 4 квартал 2021 года. После публикации отчёта акции упали на 12%. Выручка выросла на 14%, но при этом компания показала убытки в 423 миллиона долларов. Это хуже прогнозов. Месячная активная аудитория упала на 8% к 3 кварталу 2021 года. Операционные расходы — +162% год к году. Средняя выручка на пользователя — почти -40%.

В среднем за год Robinhood Markets заработала 1,8 миллиарда долларов (+90%), но убыток достиг отметки в 3,7 миллиарда. The Wall Street Journal отмечает:

Брокер Robinhood Markets утратил импульс мемного роста начала 2021 года.

Это отражает структура выручки. Упала выручка от торговли клиентов акциями. Выросла выручка от опционной торговли. Акции Robinhood Markets потеряли 70% от цены IPO, которое произошло в июле 2021 года. Это очень интересный тренд, который показывает, что бум розничных инвестиций потихонечку начинает успокаиваться.

Отчёт Robinhood Markets за 4 квартал 2021 года

	4 квартал 2021 года	2021 год
Падение акций (%)	12	70
Выручка (%)	+14	+90
Убыток (млрд руб.)	0,423	3,7

Apple: сильный отчёт гиганта

Компании Apple есть чем похвастаться. Она показала рекордные прибыль и выручку в первом финансовом квартале. Выручка — +11% (почти 124 миллиарда долларов). Это новый рекорд для компании. Чистая прибыль — +20% (34,6 миллиарда долларов).

Самый прибыльный продукт компании — это iPhone. Выручка от продажи iPhone выросла на 9%. Продажи Mac — +25% к выручке. А вот от iPad доходы компании упали на 14%. Тим Кук заявил:

Хорошие результаты были связаны с самой инновационной линейкой продуктов и сервисов за всю историю.

Динамика выручки от продаж продуктов Apple в 4 квартале 2021 года

	iPhone	Mac	iPad
Динамика выручки (%)	+9	+25	-14

В 4 квартале 2021 года Apple сумела стать лидером продаж по миру и обошла компанию Samsung Group. Впервые за 6 последних лет Apple стала лидером на рынке продаж Китая.

Осенью 2022 года Apple должна провести очередную презентацию новых устройств. Там ожидается много премьер.

Есть один риск для компании Apple — это дело Epic Games, которое сейчас рассматривается в аппеляционном суде США. Есть риски того, что эта ситуация будет эскалироваться для Apple.

ЦБ оценил потери банков от обвала

Банк России оценил потери банков из-за январского обвала бирж и сказал:

Они составили 200 миллиардов рублей.

Об этом заявил директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов:

В январе доходности ОФЗ из-за опасения санкций взлетели. Доходность многих выпусков достигла почти 10% из-за распродажи, которую устроили иностранные инвесторы.

Однако регулятор говорит:

Ущерб для банковского сектора можно считать умеренным. Эти убытки компенсируются прогнозируемой прибылью банков в январе. Также у банков есть запас капитала, чтобы эти убытки покрыть.

Поэтому ЦБ ничего не боится.

Текущий сезон отчётов максимально интересен, потому что мы сейчас находимся в немножко переломном периоде для рынков. Любой негатив отыгрывается жёстко. Но есть компании, которые держатся крепко на ногах.

Наблюдаем дальше.

Акции, облигации и ETF мы покупаем в Тинькофф. Можете с нами, периодически мы выкатываем акции для наших подписчиков и партнёров. Открыть счет можно по нашей реферальной ссылке, так мы поймём, на кого распространять акции. Ещё смотрите наше последнее видео на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=4WwQcby4W2E