Рынки сейчас настроены достаточно оптимистично. Мы видим, что статистика показывает снижение количества заражений в США. Второй день подряд после рекордных показателей в пятницу. Это может быть обусловлено отчасти эффектом выходных, потому что сбор данных немножко затрудняется в эти дни. Так или иначе, рынки радуются такой позитивной статистике.
Новый противовирусный препарат
Компания Gilead Sciences сообщила цену за курс лечения её препаратом Remdesivir, который смягчает симптомы. Цена за курс 2340 долларов. Рынку эти цифры понравились. Акции Gilead пошли в рост.
IPO заменителей мяса Beyond Meat
Ещё из интересных новостей – это Beyond Meat, компания, которая поразила многих своим IPO. И в этот кризис тоже стала отчасти бенефициаром, потому что оказалась в более выигрышном положении из-за слома цепочки поставок традиционного, привычного для нас мяса.
Аналитики Barclays понизили ее рейтинг сразу на два уровня, что достаточно резко именно из-за того, что цепочка поставок привычного мяса восстанавливается после окончания первой волны, если можно говорить об окончании – скорее мы говорим о смягчении карантинов. Мы видим, что акции падали более чем на 10% до минимума за месяц.
Boeing восстанавливается
Ещё есть интересные новости по компании Boeing, которая подтвердила возобновление испытательных полетов на самолетах 737 MAX. С ними было связано несколько страшных катастроф, и Boeing сильно пострадала из-за этой истории, из-за ограничений на полеты. Сейчас есть определённый прогресс, это нравится рынкам, и акции пошли наверх.
Кстати, индекс Dow, в котором Boeing занимает солидную долю, на этих радостях тоже пошёл в рост. Nasdaq чувствует себя не так уверенно, хотя на протяжении многих дней он опережал в динамике S&P-500 и Dow Jones.
Проблемы с Facebook
У Nasdaq большая проблема с компанией Facebook, которая один из лидеров этого индекса. Мы видим, что всё больше и больше крупных рекламодателей бойкотируют социальные платформы Facebook и Instagram. Из-за того, что компания не смогла или не захотела решить проблему распространения шовинистических высказываний и дезинформации.
В последние дни такие компании как Unilever, Verizon, Coca-Cola, PepsiCo, Starbucks и многие другие заявили, что снимают свою рекламу с Facebook. Это бьёт по бизнесу компании, для которой рекламные доходы являются очень важными. Акции падали в пятницу на 8%, и в понедельник тоже оказались под давлением.
Многие хотели бы видеть Facebook в своем портфеле, и людям интересно, как воспринимать текущие негативные новости вокруг компании. Следует смотреть на это достаточно спокойно. Если мы с вами обратимся к истории многих крупнейших корпораций, их регулярно сопровождали скандалы, и, наверное, это хорошо. Это говорит о том, что в обществе есть некая гласность и возможность обсуждать такие вещи. Но с другой стороны, ситуация не является какой-то критической для Facebook.
Можно рассматривать такие просадки как момент для покупки некоторого количества акций, если компания вам нравится. Очевидно, что кризис на Facebook тоже оказывает не самое позитивное влияние, потому что рекламные бюджеты у компании сжимаются и на денежные потоки Facebook это тоже влияет, думаю, она сумеет справиться и продолжит своё развитие.
Ход конём от продавца одежды Gap
Еще одна компания, которая очень интересует в последние дни, это производитель и продавец одежды GAP. GAP внезапно сделала ход конем и заключила контракт с рэпером Канье Уэст и его дизайнерской студией Yeezy, которая оценивается почти в 3 млрд. долларов. Совместный продукт появится на полках магазинов в 2021 году и для GAP это очень позитивная новость, потому что компания имела определенные проблемы в позиционировании бренда в текущих условиях, и сейчас это окно для развития.
Можно предположить, что продажи будут хорошими, и для компании это тоже обеспечит столь необходимые денежные потоки. Мы видим, что на 26 июня акции GAP выросли до максимума с начала марта. Хотя нужно глубже покопаться в фундаменте компании, проблемы там точно есть.
Банкротство Chesapeake
Еще одна довольно закономерная история – это банкротство компании Chesapeake Energy, одна из самых ярких и спекулятивных историй этого года. Chesapeake подает заявку на защиту от банкротства в суд Техаса. Долг компании более 9 млрд. долларов, и она рассчитывает на укрепление баланса и реструктуризацию прежних договорных обязательств. Если послушать президента компании, он настроен довольно оптимистично. Считает, что компания сумеет устранить имеющиеся финансовые недостатки и выйти на какой-то новый уровень, получить на выходе сильное конкурентоспособное предприятие.
Понятно, что такие оценки выглядят очень и очень оптимистично, даже слишком, потому что проблемы у компании глубокие. Несмотря на то, что 8 июня акции подскакивали почти на 200%, всё равно слишком высокая долговая нагрузка, слишком грустная картина по фундаменту компании. Выкарабкаться ей будет достаточно сложно, сегодня уже заявили о делистинге акций с биржи, торги приостановлены.
Такие ситуации бывают, это тоже нужно понимать. Нужно понимать, что, скорее всего, история Chesapeake Energy – это далеко не последний такой кейс в ближайшие месяцы.
Акции, которые обгонят S&P 500
Тем временем в банке Goldman Sachs обновили корзину акций с высоким коэффициентом Шарпа, которые должны обогнать индекс S&P 500 в ближайшие месяцы. И в целом Goldman считает, что индекс S&P закроет год на уровне отметки в 3000 пунктов, 31 акция была добавлена в корзину. Сейчас корзина ориентирована на медицинские услуги, средства массовой информации, информационные технологии, а также оборонку и аэрокосмические отрасли.
Среди самых перспективных бумаг на ближайший год Goldman Sachs выделяет компании Western Digital, Concho Resources, Philip Morris International и Verizon Communications. А также считает, что очень хороший расклад сейчас по акциям General Motors, Сomcast, Mondelez, и Coca Cola. Это акции, которые предлагают самые высокие отношения ожидаемой доходности и предполагаемой шестимесячной волатильности.
Акции Яндекса
Теперь пару слов об интересных событиях на российском рынке. Интересен свежий прогноз от аналитиков ВТБ капитала по акциям Яндекса. Акции Яндекса не только восстановили своё кризисное падение, но и вышли на рекордный максимум. ВТБ-капитал повысил целевую цену по акциям до 62 долларов за бумагу в перспективе 12 месяцев. Ожидаемая полная доходность составляет 23%.
Здесь хочется обратить внимание на момент – компания может быть включена в индекс MSCI Russia, и мы можем узнать об этом 12 августа, а изменения вступят в силу 31 августа, при этом вес бумаг Яндекс в индексе может составить 6% — это будет важным фактором для привлечения крупных институциональных международных инвесторов. Может привлечь дополнительный капитал в компанию, которой нужен ей сейчас для развития.
При этом 24 июня Яндекс опубликовал свой предварительный отчет за 2 квартал, и, как считают в ВТБ-капитале, отсчет выглядит вполне неплохо. В частности продолжает замедляться сокращение выручки от рекламы, а сегмент такси во втором квартале должен показать положительную динамику.
Скандальный Норникель
Напоследок пару слов про Норникель, вокруг которого продолжаются скандалы. Только-только акции приподняли голову после падения в мае, после майского разлива нефтепродуктов, как снова вернулись на 19000 пунктов, то есть близки к своим локальным минимумам, фактически кризисным. Потому что утром 28 июня Новая Газета сообщила о том, что в тундровую зону из хвостохранилища в районе Талнахской обогатительной фабрики, а это предприятие Норникеля, произошла утечка воды, которая загрязнена металлами и сернистой кислотой, и поверхностно-активными веществами. В Норникеле позже сообщили, что на отстойнике произошёл слив через границу отстойника, компания остановила слив и начинает расследование.
Но, так или иначе, сейчас имидж Норникеля серьёзно испорчен, в том числе и для международных инвесторов, которые уделяют довольно большое внимание экологическим нормам. Понятно, что Норникель никогда не была дружественной для экологии компанией, но, по крайней мере, она строила себе такую репутацию. Сейчас мы видим, что это репутация сыпется как карточные стены и становится понятно, что дом внутри конечно грязный и очень неухоженный. Это довольно негативный момент для компании средне-срочно, но на долгосрок Норникель мне по-прежнему нравится.
