Кэти Вуд вызвала шквал критики
Распрекрасная Кэти Вуд умудрилась шокировать профессиональное сообщество. У Кэти Вуд и её флагманского фонда ARK Innovation ETF были феноменальные результаты по доходности в 2020 году. Тогда был рост почти на 150%. Но с начала этого года фонд теряет 24%. На фоне скромного 2021 года Кэти Вуд заявила:
ARK Innovation ETF может обеспечить совокупную годовую доходность в 40% в течение следующих 5 лет.
Это очень смелое заявление, которое удивило очень многих профессиональных финансистов. Когда человек показывает просадку в 2020 году, не сумев показать доходность, сопоставимую с рынком, такие планы, да ещё и на ближайшие 5 лет, звучат немножечко резонансно.
Кэти Вуд рассказала о внутренней волатильности её стратегии, а также о том, что её концентрированный портфель обычно растёт по мере восстановления рынка. Кэти Вуд уверена, что восстановление уже совсем близко.
Профессиональные управляющие только и успевают удивляться. Аналитики Bloomberg Intelligence считают:
Установка такой высокой планки кажется потенциальной пиар-ошибкой. Большинство руководителей фондов активного управления ничего не могут сказать о доходности, не говоря уже о таких громких заявлениях. У них слишком много юристов и специалистов по связям с общественностью. Одна из причин, почему Кэти добилась таких результатов, как раз-таки в том, что у неё такой оравы нет. Но получается, что, учитывая это, она может зайти слишком далеко в своих амбициозных заявлениях.
После таких обещаний, если фонды Кэти не будут оправдывать амбициозных прогнозов, то инвесторы будут разочарованы. Но, с другой стороны, доходность фонда ARKK за 3 года составляет около 37%. Кэти опирается на свои прошлые результаты. Насколько это корректно? Я думаю, что не очень.
После шквала критики, который на неё обрушился, Кэти Вуд немножко поумерила свои прогнозы. Теперь она обещает доходность 30-40%.
Прогнозы по ARK Innovation ETF от Кэти Вуд на 2022-2026 гг
| 2019-2021 гг | 2020 год | 2021 год | 2022-2026 гг | |
| Динамика фонда (%) | +37 | +150 | -24 | +30-40 |
Китайские инвесторы переключились на часы
В Китае намечается очень интересный инвестиционный тренд. Если раньше богатые китайцы пытались парковать свои деньги в недвижимости, то сейчас они переключились на люксовые часы. Издание Financial Times пишет:
Спрос на такие марки, как Rolex и Patek Philippe, растёт в Китае буквально как на дрожжах.
Продавцы элитных часов в Китае сообщают:
В последние месяцы их бизнес активно растёт, потому что состоятельные китайцы как раз-таки отказываются от недвижимости в пользу предметов роскоши.
Импорт швейцарских часов в Китае за 10 месяцев этого года вырос на 40%. История с China Evergrande Group сильно пошатнула доверие к китайскому рынку недвижимости. А часы — это инструмент:
- Понятный в своей стоимости
- Мобильный, что немаловажно. Часы можно взять и аккуратненько перевезти через границу в любое государство. Даже если тебя спросит таможенник, почему это ты не задекларировал дорогую штуку, ты всегда можешь сказать: «Часы — ненастоящие. Вы чего? Это я себе просто побрякушку купил»
На этом фоне богатые китайцы радостно инвестируют в люксовые часы. Сейчас среди 1500 китайцев с годовым доходом более примерно 80 тысяч долларов 90% планируют сохранить или увеличить расходы на люксовые часы в ближайшие 12 месяцев.
В этом году некоторые акции производителей швейцарских часов росли лучше рынка. Прибавили акции компаний:
- The Swatch Group AG — 7%
- Movado Group — 90%
- Fossil Group — 50%
S&P 500 вырос чуть более чем на 40%, а швейцарский индекс SMI прибавил менее 20%. Не упускайте этот рынок.
США: Россия нарушает нормы ВТО
Назревает любопытный геополитический торговый скандал. Представитель США на торговых переговорах Кэтрин Тай заявила:
США обвиняет Россию в нарушении норм Всемирной торговой организации (ВТО).
Был опубликован ежегодный доклад, подготовленный для Конгресса, в котором говорится:
Россия продолжает отходить от руководящих принципов ВТО, таких как недискриминационные практики, более открытая торговля, предсказуемость, прозрачность и честная конкуренция.
Какие претензии к России отражены в документе? Россия отдаёт преференции товарам и услугам собственного производства. В сфере сельского хозяйства Россия сохраняет ограничения на импорт, не связанные с наукой, и отказывается признавать гарантии других стран по экспорту продукции. Опасения вызывает программа «Цифровая экономика Российской Федерации», которая реализуется Россией с точки зрения импортозамещения в IT-сфере. Россия расширяет государственный контроль над экономикой и ужесточает ограничения на торговлю.
Американский представитель заявляет:
Это всё ставит американские компании в экономически менее выгодные условия и лишает возможности честной конкуренции.
На этой неделе ВТО согласилась рассмотреть жалобу, которую подал на Россию Евросоюз. По мнению Еврокомиссии:
Россия дискриминировала иностранных участников торгов в сфере госзакупок на 328 миллиардов долларов.
Bloomberg L.P. пишет:
Это один из крупнейших споров, который когда-либо в ВТО вообще рассматривался. Это дело может растянуться на 3 года.
Это дело небыстрое, но очень важное. Оно может получить не только широкую огласку, но и оказывать влияние на взаимоотношения между странами.
Отключение РФ от SWIFT — катастрофа для Запада
Все пытаются предположить, какими же могут быть санкции против России? Издание The Economist даёт любопытный материал, в котором автор статьи отмечает:
Страны Запада опасаются обострения конфликта и намерены перейти к экономическим угрозам в отношении Москвы. Россию предупреждают уже всерьёз о возможном отключении от системы SWIFT, если не будет облегчения геополитической напряжённости. Но это может привести к опасным последствиям, потому что это не обернётся катастрофой для Кремля, а вот для США это может, наоборот, иметь довольно негативные экономические последствия. Враги Америки поспешат воспользоваться другими платёжными системами, что ускорит её финансовый упадок.
Однако Кремль и Пекин собрались создавать свою собственную финансовую инфраструктуру.
Новый санкционный виток длится так долго, что инвесторы потихонечку перестают в него верить. Продолжают поступать новые старые риски, о которых мы знаем уже давно. Но пока до конкретики не доходит. Возможно, возымели действие рукопожатия Путина и Си.
Россияне ждут разгона цен
Левада-Центр, внесённый в реестр НКО, опубликовал результаты опроса, согласно которому количество россиян, которые считают, что в ближайшие пару месяцев цены будут расти ещё быстрее, с июля этого года разогналось с 31% до 43%. Это сильное увеличение. В последний раз этот показатель был на сопоставимых уровнях в марте 2020 года. Тогда в начале пандемии быстрого роста цен ожидала почти половина россиян. Инфляционные ожидания были высоки также в июне 2009 года, в декабре 2014 года и в ноябре 2018 года. Всё это были тяжёлые переходные моменты для российской экономики.
Инфляционные ожидания россиян в 2020-2021 гг
| Март 2020 года | Июль 2021 года | Декабрь 2021 года | |
| Количество опрошенных (%) | 50 | 31 | 43 |
Сейчас инфляционные ожидания в народе очень высоки, и снижаться они пока не думают, несмотря на все усилия Центрального банка побороть инфляцию. Центральный банк повышает ключевую ставку, чтобы немножечко остановить рост цен, но не тут-то было. Большинство последних прогнозов показывают нам, что инфляция по итогам 2021 года побьёт даже самые пессимистичные прогнозы Минфина и Центробанка. Эльвира Набиуллина это признаёт.
Пока цены продолжают расти. В текущей ситуации инфляция — это не только российский тренд, но и общемировой. Сейчас все пытаются справиться с растущими ценами:
- Американский центральный банк
- Европейский центральный банк
- Банк Англии
Это последствия пандемии и дефицитов, которые возникли в мировой экономике.
Посмотрим, к чему приведёт мировую финансовую систему гигантский монетарный эксперимент, который мы сейчас с вами проживаем. Такого ещё не было, это новая и неизведанная территория, в том числе для людей, которые стоят у руля и принимают важные для всей экономики решения.
Тинькофф Банк разрешит торги в выходные и праздники
С 25 декабря Тинькофф Банк разрешит инвесторам торговать акциями в выходные и праздничные дни.
Атон планирует IPO в 2022 году
Агентство Reuters пишет:
Инвестиционная компания Атон планирует провести IPO в 2022 году.
Атон — это одна из старейших в России инвестиционных групп. Она работает на рынке с 1991 года. Компания планирует привлечь на рынке 100-200 миллионов долларов. Атон планирует получить листинг на бирже в течение 9 месяцев. Сейчас она выбирает банки для организации сделки.
Интерес к IPO среди российских компаний растёт и крепнет. Московская биржа сообщает:
Сейчас мы ведём переговоры с 30-40 компаниями, которые хотели бы разместиться.
В этом году на Мосбирже и СПБ Бирже прошло всего 7 первичных размещений акций. Растущий интерес к IPO происходит на пока ещё благоприятном новостном фоне, когда рынки умудряются расти, несмотря на стресс и турбулентность, в которых мы пребываем. Что будет в 2022 году? Для меня это открытый вопрос. Вполне возможно, что эта история может пойти на спад вместе с продолжительной коррекцией фондовых индексов, если она случится.
Будем наблюдать за всем этим.
