Инвесткопилка Тинькофф и биржевые фонды TGLD, TMOS и TECH. Обзор инструментов Тинькофф Инвестиции

Летом 2020 года в приложении Тинькофф Инвестиции появилось несколько новых сервисов. Это 3 новых биржевых фонда и сервис Инвесткопилка.

Тинькофф Инвестиции: новые инструменты

Новые фонды появились 27 августа:

• фонд на золото — TGLD
• фонд на индекс Московской Биржи на российский рынок — TMOS
• фонд на акции американских технологичных компаний — TECH

Тот факт, что конкуренция на рынке биржевых фондов растёт, — это прекрасно. Новые фонды Тинькофф выполнены в классической для брокера манере. Они действуют как копилка для мелочи, потому что фонды стоят очень дёшево. Они работают как инструмент, в который можно забрасывать буквально свои освободившиеся копеечки, чтобы эти деньги не лежали просто так.

Основные маркетинговые моменты

1. Как только вы открываете профиль фонда, вы видите надпись: «Комиссия — 0%». Но на самом деле это не совсем так. 0% — это комиссия за покупку и продажу фондов, если вы это делаете через брокера Тинькофф Инвестиции. Комиссия за обслуживание самих фондов существует
2. Как и во всех фондах, брокеры показывают вам предполагаемую доходность. Нужно понимать, что доходность финансовых инструментов в прошлом не равна доходности в будущем. Ориентироваться на неё слишком сильно я бы не рекомендовал

Тинькофф Золото (TGLD)

В эти нестабильные времена многие задаются вопросом: как можно вложить деньги в золото? Тинькофф предлагает нам альтернативу.

Итак, Тинькофф Золото (TGLD) — это биржевой долларовый фонд, который инвестирует в золотые слитки через акции iShares Gold Trust. Это американский биржевой фонд со стоимостью чистых активов в 30 миллиардов долларов.

С одной стороны, хорошо, что в основе тинькоффского инструмента лежит достаточно сильный американский фонд. Это придаёт ему некую надёжность и стабильность. Но нужно понимать, что тот инструмент, который предлагает нам Тинькофф, — это так называемый фонд фондов, то есть это фонд, который инвестирует в фонд. Здесь у нас возникает двойная комиссия, которую мы сразу обнаружить иногда не можем.

Основная комиссия TGLD составляет 0,74% в год. 0,65% — это расходы на управление, 0,09% — это депозитарии и прочие расходы. Это то, что мы можем найти в документации фонда TGLD. Но это фонд фондов. И здесь у нас есть ещё дополнительная комиссия вот этого американского фонда iShares Gold Trust. Эта комиссия составляет ещё 0,25%. Итого расходы инвесторов составят 0,99%. Это та сумма, которая будет постепенно вычитаться из активов.

Это не очень много. Но если сравнивать с теми предложениями по золоту, которые у нас есть на российском рынке на данный момент, то золотой фонд от Тинькофф, получается, немножко дороговат. У нас есть:

• старый, добрый и уже очень популярный фонд FXGD от FinEx
• относительно молодой фонд VTBG от ВТБ

По FinEx у нас комиссия составляет 0,45%. Данный фонд не покупает физическое золото. Он достаточно успешно использует своп. Поэтому у нас и получаются такие суммарные расходы. Это самый дешёвый инструмент.

Фонд от ВТБ у нас официально декларирует комиссию фонда 0,5%. Но там тоже возникает скрытая комиссия, потому что фонд от ВТБ — это тоже фонд фондов. В совокупности расходы за обслуживание фонда от ВТБ составляют 0,9%.

Тинькофф — самый дорогой. Вот такой расклад получается по комиссиям. Но, безусловно, преимущество тинькоффского фонда заключается в том, что он копеечный. Стоимость составляет 8 центов. Собственно, с этой суммы и можно начинать инвестирование.

В целом все 3 фонда достаточно адекватные. Это хорошие и надёжные инструменты. Неискушённому человеку может показаться, что разница в комиссиях невелика. Но на самом деле это имеет значение, особенно если вы инвестируете на долгий срок. А это именно то, что я рекомендую, потому что здесь у нас работает сложный процент. Однако он работает не в нашу пользу. То, что кажется нам копеечкой, на самом деле, на длинном горизонте выливается в достаточно большие и осязаемые деньги. Поэтому здесь, если есть возможность, лучше выбирать фонды с самой низкой комиссией. Это не самая сильная сторона Тинькофф.

Тинькофф Мосбиржа (TMOS)

Текущая стоимость данного фонда — 5 рублей. С момента запуска она немножко сократилась как раз-таки из-за геополитического давления на российский рынок.

Итак, биржевой ПИФ TMOS — это индексный фонд. У него есть бенчмарк — индекс, за которым он следует. Таким индексом является индекс Московской Биржи полной доходности, то есть индекс Московской Биржи с учётом дивидендов, которые платят компании, входящие в этот индекс.

Структура индекса пересматривается 1 раз в квартал. Соответственно, будет меняться и структура тинькоффского фонда, который опирается на этот индекс.

Если посмотреть на вес компаний в индексе Московской Биржи и в фонде от Тинькофф, то можно увидеть некоторое расхождение. Это не очень симпатичный момент, на мой взгляд. Получается, что здесь в любом случае будет ошибка слежения. Не будет 100-процентного повторения динамики индекса, потому что у создателей фонда Тинькофф здесь какой-то чуть-чуть более творческий подход. И на это нужно обратить внимание.

Покупая фонд  TMOS, вы покупаете в одном котле акции 39 российских крупнейших компаний. В их число входят:

• Газпром
• Сбербанк
• Лукойл
• Норильский никель

Это голубые фишки российского рынка, это максимально надёжные истории именно на рынке российских акций.

Что касается комиссии фонда, здесь она составляет 0,79% в год. В целом, эту комиссию можно назвать конкурентоспособной. По аналогичным фондам от других провайдеров можно увидеть колебания в диапазоне от 0,65% вплоть до 1%. Так вот, Тинькофф здесь располагается где-то посерединке.

Дивиденды реинвестируются практически для всех акционеров, как и по другим фондам на российском рынке.

Здесь ещё есть такой момент, который хочется похвалить непосредственно в тинькоффском фонде. Вот с чем он связан. У нас самый популярный ETF на российский рынок, на индекс Московской Биржи, — это инструмент от компании FinEx, который называется FXRL. Но FXRL — это не российский инструмент, потому что компания FinEx зарегистрирована в Ирландии. По акциям выплачиваются дивиденды. И эти дивиденды реинвестируются обратно в фонд и увеличивают стоимость ваших инвестиций. Но FinEx как нероссийская компания платит налог с дивидендов по ставке 10%. А вот что касается российских провайдеров, то есть компаний, которые зарегистрированы в России и выпускают аналогичные инструменты, то здесь налога с дивидендов не будет. Они от него освобождены. В этом заключается некое преимущество как тинькоффского фонда на индекс Московской Биржи, так и других популярных инструментов, например, от Сбербанка (SBMX) и от ВТБ (VTBX). Вот на это нужно обратить внимание. Это может показаться мелочью, но, на самом деле, это достаточно существенная статья расходов.

Тинькоффский фонд на индекс Московской Биржи вполне конкурентоспособен:

• комиссия адекватная
• расположение компаний в России является преимуществом с точки зрения налога на дивиденды

Однако немножко смущает ошибка слежения. В целом, я бы рассматривал такой инструмент для включения в свой портфель. Почему бы и нет?

Минусы фонда Тинькофф

Российский рынок по-прежнему ориентирован на сырьевой сектор. За небольшими исключениями, в первую очередь, здесь вы найдёте компании именно такого направления. Причём здесь доля в фонде конкретной акции зависит от рыночной капитализации компании, как и в самом индексе Московской Биржи. Получается, что лидерами здесь будут следующие компании:

• Сбербанк — 13%
• Газпром — 12,3%
• Лукойл — 10,8%
• Яндекс — 8,08%

Предполагаемая доходность составит 18,4%. Но будьте, пожалуйста, очень осторожными, потому что времена впереди непростые! Мы абсолютно не можем быть уверенными в том, что российский рынок, как и любой другой, будет расти. Это инструмент, который базируется на акциях, а акции — это достаточно рискованный инструмент.

Тинькофф NASDAQ (TECH)

Данный фонд отслеживает индекс NASDAQ 100 Technology Sector. Это тоже индексный фонд, куда входят 42 акции крупнейших технологических компаний. В первую очередь, это компании США, но здесь где-то также затерялись несколько китайских и израильских компаний.

Плюс этого фонда заключается в том, что в отличие, допустим, от фонда на индекс Московской Биржи, здесь все компании примерно выравнены. Каждая из 42 компаний, которые входят в Тинькофф NASDAQ, занимает примерно 2-3% в общем котле вот этого фонда. Это, действительно, здорово! В тинькоффском фонде доля Apple составляет чуть больше 3%, в самом индексе NASDAQ — это около 15%, в индексе S&P 500 — чуть меньше 10%. Вот в этом смысле фонд TECH немножко нам позволяет сгладить риски и не делать ставку только на американских IT-гигантах, которые сейчас являются перекупленными. То, что вес не определяется рыночной капитализацией компании, можно рассматривать как преимущество.

Комиссия фонда TECH составляет 0,79%. Это весьма приемлемая комиссия.

Минимальная стоимость (минимальный лот) составляет 8 центов. Здесь не будет скрытых расходов. Тут акции покупаются просто напрямую. И это является сильной стороной.

Главный конкурент Тинькофф NASDAQ — это, опять же, фонд от FinEx FXIT. У него комиссия повыше — 0,9%. Но здесь у Тинькофф 42 эмитента, а в FXIT эмитентов побольше (там 89 эмитентов). С точки зрения диверсификации FXIT выглядит получше, но он подороже. FXIT — хороший инструмент. Там небольшая ошибка слежения. Но инструмент от Тинькофф тоже вполне себе конкурентоспособен.

Мне не очень понравился золотой фонд, потому что он дороговат по сравнению с аналогами. Что касается фондов на российские акции и на технокомпании, их вполне можно назвать кандидатами в портфель.

Инвесткопилка

Стоит ли пользоваться данным сервисом? В основе сервиса лежит очень хорошая идея, которая призвана заставить копить деньги даже тех, кто совершенно не умеет этого делать и привык тратить все деньги под ноль.

Установив Инвесткопилку, вы создаёте для себя такой крючок, который заставляет вас инвестировать, хотите вы этого или нет. По большому счёту, у многих крупных банков уже давно есть такой сервис, который позволяет настроить автоплатёж. Какой-то процент от каждого вашего поступления переводится на накопления. Эти деньги просто складываются на депозит или на накопительный счёт и там себе спокойненько лежат. В этом инновации нет.

Тинькофф предлагает нам, помимо автоматического регулярного пополнения Инвесткопилки, ещё 3 способа, откуда взять деньги:

1. Округление. Вы можете настроить, какое округление подходит конкретно вам. Допустим, вы потратили 289 рублей. У вас покупка округляется до 290 рублей, а 1 рубль идёт в Инвесткопилку. Или вы можете настроить округление до 300 рублей, и 11 рублей пойдёт в Инвесткопилку
2. Перевод кешбэка, который вы получаете по тинькоффской карте на Инвесткопилку
3. Перевод процента на остаток по карте. Сейчас процент, по-моему, составляет 3,5%. Не так много, но, как говорится, что есть

Таким образом, вы можете потихонечку отовсюду набрать вроде как маленькие денежки, но если это будет происходить регулярно, то со временем вы получите приятную сумму накоплений.

Следует сказать о том, что это именно инвестиционная копилка, а не депозит-копилка. Компания инвестирует накопленные вами деньги в финансовые рыночные инструменты. Это хорошо, потому что вы можете получить более высокую доходность. Но, с другой стороны, эти инструменты могут упасть в цене. В тот момент, когда вы захотите забрать деньги с Инвесткопилки, у вас будет просадка по инвестициям. Соответственно, вы заберёте не так много, как могли бы. Это тоже обязательно нужно учитывать. Сейчас у нас, конечно, рынок растущий, всё выглядит оптимистично, но акции иногда падают.

Куда направляются накопленные деньги?

Тинькофф предлагает выбрать из 3 фондов. Есть фонды, запущенные некоторое время назад. Это семейство фондов, которое называется Вечный портфель. Есть Вечный портфель:

• в рублях
• в долларах
• в евро

Вы можете выбрать валюту, в которой вы ведёте Инвесткопилку. В зависимости от этого у вас, соответственно, деньги будут направляться в один из этих 3 фондов.

Это семейство фондов построено по принципу всепогодного, или всесезонного, портфеля Рэя Далио, который был придуман достаточно давно. Преимущество этого портфеля в том, что он достаточно сбалансированный. Здесь у вас не будет космической доходности, но при этом и просадки будут всё-таки достаточно небольшими. Почему? Потому что по тинькоффскому Вечному портфелю у нас есть изначально заданная структура, согласно которой вот этот фонд покупает:

• 25% акций (это рискованный инструмент)
• 25% краткосрочных облигаций
• 25% долгосрочных облигаций
• 25% золота

75% ваших денег будут направлены в надёжные активы, а 25% — в рискованные активы. У вас есть возможность получить какой-то больший доход, если акции будут расти. Но одновременно с этим всё-таки вот эти вот надёжные инструменты немножечко балансируют состав вечного портфеля.

У портфеля довольно консервативная структура, он довольно хорошо диверсифицирован. В целом идея Вечного портфеля очень хорошая. То, что именно вот из этих 3 портфелей предлагают выбрать, когда вы открываете Инвесткопилку, это хорошо. В те же самые фонды технологических компаний или российских компаний инвестировать деньги намного более рискованно. А Инвесткопилка — это сервис, в первую очередь, для начинающих. Поэтому здесь излишний риск абсолютно никому не нужен, я думаю.

Минус Вечного портфеля

Минус Вечного портфеля — это относительно высокая комиссия. Она составляет 0,99%. Когда фонды только запускались, комиссия была ещё выше, но Тинькофф отменил комиссию на покупку и продажу. Также сократились комиссии за обслуживание фонда.

Тинькофф немножечко, насколько я понимаю, поменял структуру. Сейчас облигации покупаются непосредственно как облигации. Управляющие фонда выбирают конкретные бумаги и их покупают. Раньше покупались фонды облигаций. Но до сих пор покупаются фонды акций и фонды золота. По золоту тут идёт тот же самый iShares Gold Trust с комиссией 0,25%. Акции в долларовом портфеле покупаются через фонд от американской компании Vanguard. Она хорошая, надёжная, но там тоже есть ещё своя дополнительная комиссия. Это надо учитывать. Это скрытые расходы, которые вы сразу не распознаете. Это нужно иметь в виду. Получается, что комиссия за обслуживание вот этого Вечного портфеля всё равно достаточно чувствительная, особенно с учётом того, что внутри есть дополнительная комиссия фондов. Имейте это в виду.

Какую валюту выбирать?

Здесь на вкус и цвет — все фломастеры разные. Кто-то по-прежнему верит в российский рубль. Это гражданское право каждого человека. Но я выбрал для себя доллары. История нас учит тому, что инвестиции в валюте на длинном горизонте как-то лучше себя показывают.

Я ни в коем случае не думаю, что в Инвесткопилке нужно держать всю подушку своей безопасности:

1. Вечный портфель может просесть
2. Вывод тут будет не мгновенный. Там есть какое-то прописанное время, когда можно выводить. На выходных вы деньги не выведете, а в жизни случается всякое

Подушка безопасности нам нужна именно на чёрный день.

Выводы

В целом, если говорить о тинькоффских фондах, мне кажется, их прелесть заключается в низкой цене, в том, что они копеечные, подходят как копилка для мелочи.

Например, у человека тариф «Трейдер» в Тинькофф, и он получает дивиденды. У него не очень много акций, и дивиденды тоже пришли какие-то небольшие. Он думает: «Что же мне с этими дивидендами делать?» Если он будет покупать какие-то новые акции, то ему придётся платить ежемесячную комиссию, которая предусмотрена по тарифу «Трейдер». Эта комиссия довольно чувствительная. А вот если человек купит тинькоффские фонды, то он эту комиссию не заплатит, потому что здесь она не предусмотрена. Это такая приветственная акция от Тинькофф.

Это удобно. Это такой маленький лайфхак, куда можно пристраивать дивиденды. Эта стратегия полезна, если человек других покупок сейчас не собирается совершать. И он не хочет вот эту комиссию за обслуживание активировать. Тогда можно скинуть деньги в копилку для мелочи.

Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Сейчас там крутое предложение — собираешь портфель, и если стоимость акций упадёт, то тебе возвращают разницу. Переходи по нашей Партнёрской ссылке и получишь бонус просто так.

Мы инвестируем в IPO и pre-IPO. Можете с нами — в United Traders. Если не знаете, что это такое — прочитайте эту статью.