Фонды от Атона: брать или не брать | Личные наблюдения

Стоит ли инвестировать в фонды от провайдера Атон?

Фонды от Атона

Большинство из фондов Атона внутри имеют американские ETF по той или иной тематике. Дивиденды реинвестируются внутри фонда. Налога на внутренние дивиденды нет.

Всё о фондах Атона — в видео ниже.

Недооцененные компании США

В основе фонда лежит ETF от провайдера iShares — индекс iShares Russell 1000 Value ETF с тикером IWD. Согласно маркетинговой информации, акции разных компаний, входящих в индекс, торгуются с оценочными коэффициентами ниже рынка. В базовом ETF немного дивидендов.

В американском ETF, лежащем в основе фонда от Атона, издержки составляют 0,19%. Сюда нужно ещё прибавить комиссию Атона за то, что она создала фонд и предложила его нам (+1,1%).

1,67% по дивидендам — это немного.

Прямого аналога на Мосбирже у фонда Недооцененных компаний США сейчас нет. Мало кто способен создать инвестиционный портфель, грамотно диверсифицировав его по таким классам активов:

• акции стоимости
• акции роста

Большинство пока не понимает, что это такое и с чем его едят. Некоторые поведутся на маркетинговые фразы от Атона:

Это недооцененные акции с дивидендами.

Фонд покупать можно, но только если очень хорошо понимаешь, зачем, и осознаёшь, каким образом он вписывается в твою инвестиционную стратегию. Во всех остальных случаях новизна не нужна, особенно с такими высокими общими комиссиями за управление.

Ставка на рост

Базовый американский ETF —  iShares Russell 1000 Value ETF Growth ETF.

На Мосбирже у фонда есть примерные аналоги. Это в основном модный технологический сектор. Самые крупные технологические компании США занимают в нём львиную долю.

Комиссия за управление здесь — 1,1%. Плюс комиссия за управление внутреннего ETF. На Мосбирже есть аналогичные фонды, которые дешевле по издержкам.

Можно купить 10 первых акций из этого фонда и не платить никому за управление. Это будет не самое худшее решение. Но диверсификация при этом пострадает.

Фонд купить можно, если вас не смущает высокая комиссия (издержки).

Российские акции +

Здесь даже неважно, что комиссия высока. Прежде всего неинтересно активное управление. Нет никакого смысла вестись на возможную повышенную доходность от эффекта активного управления. Её может и не быть. Управляющий фондов — это далеко не следующие грандиозные инвесторы:

• Баффетт
• Рэй Далио
• Питер Линч

Повышенную доходность он может и не показать, а вот повышенную комиссию примерно в 2% Атон взять с вас не забудет.

Цифровое будущее

Фонд инвестирует в 30 американских компаний из сектора полупроводников.

У базового ETF комиссия за управление составляет 0,46%. Плюс комиссия от Атона — 1,1%.

Я не советую вам инвестировать в хайпы и модные темы. Если очень хочется, то совсем немного.

Сейчас акции компаний, входящих в базовый ETF iShares PHLX Semiconductor ETF, очень сильно перекуплены, о чём говорят мультипликаторы. Со временем ситуация в перекупленном секторе может измениться, а ваши инвестиции не успеют показать даже среднерыночный рост.

Нет смысла инвестировать в узкие отрасли, так как можно не угадать на длительном периоде времени.

Инновации

Это активно управляемая стратегия легендарной Кэти Вуд. Всё это уже распиарено до безобразия. Здесь очевидны:

• перспективы
• высокие риски

Это большой инвестиционный риск. Баланс по рискам даже в портфеле с очень дальним горизонтом инвестирования вполне можно соблюсти и без этого фонда.

Рынки возможностей

Базовый американский ETF для фонда — iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.

Это неплохой американский ETF с высокой степенью диверсификации по развивающимся рынкам и низким процентом за копирование базового индекса — 0,11%. Но с учётом дополнительной комиссии от Атона невольно задумаешься, а нужен ли он?

Если сравнить его с БПИФ VTBA от провайдера ВТБ, то сразу бросается в глаза высокая комиссия за управление у Атона.

В фонде Атона меньше Китая, чем в фонде ВТБ. Китай здесь составляет 31,75%.

Издержки на управление очень важны в долгосрочном индексном инвестировании.

Облачные технологии

Облачные технологии — это будущее. Однако я не вижу смысла за немалую комиссию покупать модный перекупленный узкий сектор с высоким инвестиционным риском. Такие активы в одночасье могут стать:

• немодными
• неперспективными

Технологии развиваются быстро — и на смену облачным скоро могут прийти другие решения. Поэтому делать ставку на узкий сегмент — это рискованное инвестиционное решение при инвестировании вдолгую.

Золотодобытчики

Акции золотодобытчиков — это класс активов «акции», а золото — это класс активов «товарные активы». В портфеле не стоит замещать золото бумагами золотодобытчиков, так как это разные инвестиционные риски. Защитные свойства бумаг могут проявляться очень по-разному.

Это важно осознавать. Поэтому я рекомендую вам разобраться в этом.

Это очень узконаправленный отраслевой фонд, который можно покупать в рамках класса актива «акции» в небольшом количестве.

Общая комиссия высока, она состоит из следующих частей:

• комиссия базового американского ETF
• комиссия Атона

Сейчас риски покупки фонда очень высоки, хотя при повышении инфляции золото вполне может продолжить свой рост.

Золотодобытчики присутствуют в большинстве фондов широкого рынка, у которых комиссия ниже, чем у Атона по этому фонду. Особого смысла мудрить и покупать фонд нет.

Серебро

Комиссия за управление здесь — 0,5%. Прибавляйте комиссию Атона и осознавайте, что это серебро, а оно не генерит прибыль и не платит дивиденды. При этом у серебра более высокая волатильность, чем у золота. А, следовательно, и более высокий инвестиционный риск.

На серебро высок промышленный спрос, в отличие от золота. Но общая комиссия фонда совсем дикая! Однако если очень хочется, то можно купить небольшую долю в рамках класса активов «товарные активы» вместе с золотом, используя его как защитный актив.

Очень рискованно делать ставки на следующие активы:

• серебро
• облачные технологии
• прорывные технологии

Медицина и биотех США

Это хорошая идея! Направление вряд ли может пропасть, это вечная тема. Население планеты быстро стареет и хочет жить дольше. Так будет всегда, в этом есть уверенность.

Есть смысл иметь небольшую долю фонда в своём портфеле. Однако сектор очень волатильный. Поэтому он обладает высоким инвестиционным риском.

Я вам искренне советую покупать его в небольших количествах.

Что касается комиссий фонда, у фонда Тинькофф Банка TBIO комиссия ощутимо ниже. Разница в наполнении фондов есть, но не такая существенная, чтобы перестать обращать внимание на комиссию (издержки).

Генетическая революция

Это распиаренный ARK Genomic Revolution ETF от Кэти Вуд с активным управлением. Основа здесь — ETF от ARK Genomic Revolution ETF с тикером ARKG.

В прошлом были разные инвестиционные кумиры, которые что-то угадали на коротком или даже на среднем периоде времени. Имён прошлых кумиров вы уже не знаете, потому что они быстро перестали показывать выдающиеся результаты от своего активного управления. Это правда жизни.

Лидеры роста США

Следовать подобной стратегии импульса странно. Ведь лихой импульс может сопровождаться мощной перекупленностью и вполне имеет право скоро закончиться.

Это красивая кричащая и манящая идея.

Тихая гавань

Тихих гаваней практически не бывает.

Однако в такие компании хочется инвестировать. Хотя и большого смысла в этом нет. Это компании со сравнительно небольшим инвестиционным риском и с невысокой потенциальной доходностью.

Если вы в состоянии грамотно совместить фонды от Атона с повышенным/пониженным рисками, акциями стоимости/роста, то вы можете купить фонд, тонко настроив свой портфель. Если же вы не понимаете, как это сделать правильно, то мудрить совсем нет смысла.

У фонда очень неприятная комиссия.

Купить фонд можно, это нормальный актив, но надо понимать, зачем вы это делаете. Вы должны осознавать, что причина покупки должна быть такой весомой, чтобы вы смогли закрыть глаза на высокую комиссию за управление!

Дивиденды

Базовый американский ETF для фонда — Vanguard Dividend Appreciation ETF с тикером VIG — интересен. Но цена его уже в небесах. Перспективы в долгосроке есть, но всё упирается в комиссию от Атона.

Мудрить здесь особого смысла нет. У фонда есть аналоги, ведь это высокотехнологичный сектор.

Дивиденды по ETF составляют 1,53%. Для акций из индекса NASDAQ это неплохие дивиденды, но отнюдь не щедрые.

Покупать фонд из-за наличия в нём компаний из индекса NASDAQ с более-менее хорошими дивидендами особого смысла нет за повышенную комиссию. Дивиденды не выплачиваются, а реинвестируются внутри фонда.

Можно купить фонды на широкий рынок NASDAQ — особо ничего не изменится.

Я думаю, что Атон не станет делать конкурентоспособную комиссию.

Облигационные фонды

По облигационным фондам комиссия составляет 1,1%. Это запредельная комиссия за управление именно облигационным фондом.

Внутри фонда российских облигаций — в основном ОФЗ.

На мой взгляд, держать такой фонд в портфеле не имеет смысла. Зачем платить дикую комиссию за ОФЗ?

У облигационных фондов есть аналоги. Вполне можно найти фонды с меньшими комиссиями. В облигационных фондах низкая комиссия ещё важнее, чем в фондах с акциями.

Выводы

Совокупные атоновские издержки по всем фондам — 1,1%. Если внутри присутствует американский фонд, то нужно прибавлять комиссию за управление внутренним фондом. Если внутри фонда нет американского, то общие издержки — около 2%. По облигационным фондам комиссия составляет 0,7-1,1% плюс процент от внутреннего американского фонда, если он есть.

Сравнение фондов от Атона