Стоит ли инвестировать в экономику Индии? Каким образом это можно сделать?
Индия: перспективы экономики
Китай является самым крупным развивающимся рынком в мире. Но соседняя с ним Индия может обогнать Китай в будущем.
Индия имеет быстрорастущее население и экономику, которая в конечном итоге может стать крупнейшей в мире. Это делает страну привлекательной для инвесторов.
Во всём мире только недавно стали осознавать, какой потенциал имеет Индия. До сих пор инвесторы немножечко опасались размещать значимый капитал в этой стране.
По размеру реального ВВП Индия занимает шестое место в мире. Формально ЕЭС, которое занимает третье место, — это союз нескольких стран. Если эти страны рассматривать отдельно, то Индия поднимется ещё на одну ступеньку выше.
Если посмотреть на ВВП по паритету покупательной способности, то Индия — это четвёртая по величине экономика в мире.
Паритет покупательной способности — это сравнение валют по их способности к приобретению однотипной корзины товаров и услуг. Важно количество конкретных товаров, которые можно купить за эти деньги.
В 2020 году по паритету покупательной способности Индия произвела товаров и услуг почти на 9 триллионов долларов.
Индии ещё предстоит пройти долгий путь, чтобы превзойти тройку лидеров с объёмом производства:
- Китай — 24 триллиона долларов
- США — 21 триллион долларов
- ЕЭС — 19,5 триллионов долларов
Этот разрыв только подчёркивает перспективы быстрорастущей индийской экономики.
По прогнозам, экономика Индии вырастет на 60% всего через 4 года. От тройки лидеров ждут роста:
- Китай — 49%
- ЕЭС — 26%
- США — 24%
За счёт низкой стоимости рабочей силы по сравнению с другими странами Индия — это привлекательная страна для аутсорсинга бизнес-процессов и дешёвый источник импорта. В Индии есть много образованных технических работников. Там отсутствует языковой барьер, потому что английский — один из официальных вспомогательных языков. Благодаря этому Индия знаменита своими успехами в информационных технологиях.
Индия занимает второе место в мире по объёму сельскохозяйственного производства и двенадцатое — по номинальному объёму промышленного производства.
Рейтинг Индии в сельскохозяйственном и промышленном производстве
| Сельскохозяйственное производство | Промышленность | |
| Место | 2 | 12 |
В сочетании с высоким уровнем образования и разницей в заработной плате всё это привлекает и будет привлекать западные корпорации инвестировать в развитие производственных мощностей в Индии.
В стране проживает 1,3 миллиарда человек — это почти популяция Китая. Это огромный потенциал для роста потребительских расходов и экономики страны. Причём из этой огромной популяции почти 250 миллионов человек — это средний класс. Это больше, чем средний класс в США.
Население Индии
| Всего (млрд. чел.) | Средний класс (млн. чел.) | |
| Население | 1,3 | 250 |
В отличие от многих развитых стран, особенно Японии, Индия — это одна из самых быстрорастущих в мире по приросту рабочей силы экономика.
По оценкам, к 2025 году Индия станет самой крупной по популяции страной в мире. При этом 65% населения страны будут в возрасте до 35 лет. Это даёт 3-4 десятилетия гарантированного роста внутреннего потребления.
В последние 5 лет средние темпы роста реального ВВП Индии составляли почти 7%.
Из-за пандемии ВВП грохнулся почти на четверть, но уже в 3 квартале 2020 года экономика Индии отыграла часть потерь и показала рост в +22% квартал к кварталу.
В стране 6,5% безработных. Это сравнимо с США и меньше, чем в Евросоюзе. У Индии невысокий уровень госдолга — 70% от ВВП. Контролируемая инфляция — 4%, что вполне благотворно для роста экономики.
С точки зрения американской геополитики, Индия — это лучшее решение для размещения там производственных рабочих мощностей. Индия — это более безопасное место, чем многие другие развивающиеся рынки, в силу следующих факторов:
- дешёвая рабочая сила
- сильная парламентская демократия
- стабильное правительство
- либеральная экономическая политика
Помимо прямых иностранных инвестиций, за последние 18 месяцев в Индии было проведено более сотни IPO. Это говорит о том, что экономика просто бурлит!
Как вложиться в экономику Индии?
Есть несколько способов для инвестиций, начиная от покупки ETF до покупки ценных бумаг индийских компаний, которые котируются на следующих биржах:
- Бомбейская фондовая биржа (BSE)
- Национальная фондовая биржа Индии (NSE)
Индекс Бомбейской биржи называется BSE Sensex 30, а индекс Национальной фондовой биржи Индии — Nifty 50.
Я думаю, что самые интересные сектора для инвестиций — это:
- электронная коммерция
- технологии
- фармацевтика
- потребительский сектор
Данные сектора получат наибольшие преимущества по мере роста экономики.
БПИФ ВТБ – Фонд акций развивающихся стран (VTBE)
Фонд акций развивающихся рынков от ВТБ с тикером VTBE доступен для неквалов. Неквал может купить акции БПИФа на Московской бирже.
Расходы за управление — 0,71% в год. Но вес Индии в фонде составляет менее 10%. Поэтому нам этот вариант не очень подходит.
ETF iShares MSCI India (INDA)
Для квалов существует больше возможностей, например, ETF iShares MSCI India с тикером INDA. Здесь всё становится намного интереснее, потому что это ETF, который на 100% ориентирован на Индию.
На данный момент есть 12 ETF, которые на 100% экспонированы на индийский рынок. INDA от iShares MSCI India — крупнейший фонд. Активы — больше 5 миллиардов долларов. Они находятся под управлением BlackRock.
Фонд обращается на бирже с начала 2012 года. Он инвестирует не менее 90% своих активов в акции компаний средней и крупной капитализации, которые входят в индекс MSCI India. Пересмотр индекса и ребалансировка активов производятся ежеквартально.
Более 70% фонда составляют следующие сектора:
- финансовый
- технологический
- энергетический
- потребительский
Топ-10 вложений фонда — это почти 50% портфеля.
Всего в портфеле фонда — акции 98 индийских компаний. Предполагаемая дивдоходность — 0,25%. Это чисто символическая доходность, она даже не перекрывает комиссию за управление, которая составляет 0,68%.
Индия интересна своим ростом.
За последний год стоимость чистых активов фонда выросла на 23%. Это обгоняет по доходности ETF, ориентированные на индекс S&P 500 — SPY. Это подтверждает то, что при благоприятных условиях развивающиеся экономики могут расти быстрее, чем развитые экономики.
iShares India 50 ETF (INDY)
Биржевой фонд от компании BlackRock iShares India 50 ETF с тикером INDY повторяет состав и вес индекса Nifty 50, в который включены 50 крупнейших компаний, торгующихся на Национальной фондовой бирже Индии.
Фонд по стоимости активов существенно меньше iShares MSCI India, но исключительная репутация управляющей компании не может вызывать никаких сомнений в его надёжности.
Фонд был запущен в 2009 году. iShares India 50 ETF чуть-чуть менее популярен у инвесторов, которые предпочитают ставить не только на голубые фишки Индии, а сразу на весь широкий рынок.
Здесь у голубых фишек комиссия за управление составляет 0,93%. Стоимость пая за последний год выросла почти на 22%. Фонд вкладывается в голубые фишки, поэтому он предполагает большую стабильность.
Из числа 12 инвестирующих в Индию ETF эти 2 фонда лучшие по следующим параметрам:
- надёжность
- размер чистых активов
- комиссии
У всех остальных фондов стоимость чистых активов в разы меньше, чем у детей BlackRock. Да и сами управляющие компании менее известны.
Мне кажется, что если у вас есть техническая возможность выйти на рынок западных ETF, и вы не хотите возиться с отдельными акциями, покупка одного из двух рассмотренных фондов — это лучшее решение.
Сравнение комиссий за управление у фондов, инвестирующих в Индию
| Фонд акций развивающихся стран от ВТБ | ETF iShares MSCI India | iShares India 50 ETF | |
| Комиссия за управление (%) | 0,71 | 0,68 | 0,93 |
Infosys (INFY) — IT-компания
Если вы не сторонник индексного инвестирования, если вы хотите сделать более точечные инвестиции, то вам может быть интересна компания Infosys с тикером INFY для добавления в портфель.
Компания Infosys — это индийская транснациональная корпорация, которая предоставляет услуги:
- бизнес-консалтинга
- информационных технологий
- аутсорсинга
Штаб-квартира находится в Бангалоре. У компании более 1000 корпоративных клиентов по всему миру. Это вторая по величине индийская компания в этой сфере после Tata Consultancy Services. Её основными конкурентами являются:
- американские Accenture и IBM
- европейская Capgemini
Капитализация — 76 миллиардов. Выручка за 2020 год — 13 миллиардов. Прибыль — 2,5 миллиарда долларов за 2020 год.
В прошлом году компания купила:
- техноплатформу Stater
- консалтинговую IT-компанию Simplus, которая является партнёром знаменитой Salesforce
По оценкам экспертов, последняя покупка поможет создать стратегическую комбинацию для ускорения роста Infosys и превращения её в самого сильного партнёра в экосистеме Salesforce. Звучит очень даже перспективненько!
За последний год, несмотря на COVID-19 и замедление темпов роста в 1 полугодии, выручка выросла почти на 10%, а чистая прибыль на акцию — на 13%.
Infosys показывает очень приличную маржинальность:
- операционная — 35%
- маржинальность по EBITDA — 24%
С учётом прогнозируемой чистой прибыли в 2021 году (67 центов на акцию) компания оценивается в 26 годовых прибылей. Это примерно на 14% меньше американского аналога Accenture, который торгуется почти за 31 годовую форвардную прибыль.
Сравнение оценки Infosys и Accenture
| Infosys | Accenture | |
| Оценка (годовая форвардная прибыль) | 26 | 31 |
Компания Infosys — это главный бенефициар цифровой трансформации Индии благодаря протекционистской политике индийского правительства.
В 2020 году правительство Индии заблокировало почти 60 китайских интернет-сервисов, чтобы стимулировать местных производителей и поставщиков услуг.
Инвестиции через акции США
Ещё один вариант для инвестиций в экономику Индии — это присмотреться к американским компаниям, которые могут стать бенефициарами роста индийской экономики.
Компания Amazon активно осваивает растущую онлайн-коммерцию в стране. Компания является безусловным лидером рынка e-commerce, а также лидирует на рынке облачных сервисов. Это сильная компания.
Кроме Amazon, основными бенефициарами являются:
- Microsoft Corporation
Данные компании тоже активно вкладывают деньги в индийские компании и расширяют своё присутствие там.
Инвестиции через акции РФ
Распадская
Из числа российских компаний больше всего на индийском рынке представлена российская угольная компания Распадская. Она занимается добычей коксующегося угля, который применяется в процессе производства чугуна. Компания является одним из ведущих поставщиков коксующегося угля на крупнейшие металлургические предприятия:
- ММК
- НЛМК
- Evraz Group
Основные регионы сбыта Распадской на внешних рынках — это:
- Украина
- Япония
- Китай
- Индия
Акции Распадской торгуются на Московской бирже под тикером RASP и доступны абсолютно любому инвестору. Вот такой демократичный заход.
Роснефть
Компания Роснефть владеет 49% акций индийской компании Nayara Energy.
Nayara Energy — это крупнейшая сеть в Индии из 5000 заправок. До 2025 года она намерена увеличить количество станций до 7000 единиц. Однако это всё же очень незначительная часть доходов компании.
Планируемый рост Nayara Energy
| 2021 год | 2025 год | |
| Количество заправок (шт.) | 5000 | 7000 |
В настоящий момент Nayara Energy — это убыточная компания.
Выводы
Сейчас для многих людей, которые пришли на рынок, в первую очередь интересны американские компании. Кто-то делает портфель следующим образом:
- Америка — 50%
- Россия — 50%
Если вы вкладываетесь на долгий срок, не забывайте также и о развивающихся рынках, потому что главный потенциал роста есть именно у них. Вкладываться в развивающиеся рынки на долгий срок не страшно. Это очень даже интересно. Экономики развивающихся рынков будут догонять. Конечно, и на кризисы они могут реагировать более чувствительно.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке
Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.
