Культовая книга «Инвестиционная оценка» Асвата Дамодарана содержит в себе много знаний.
Дамодаран: краткая биография
На свете много классных книг для финансистов. Одна из них — это работа Асвата Дамодарана «Инвестиционная оценка: инструменты и методы определения стоимости любых активов».
В первой редакции книгу можно было прочитать в октябре 1995 года в качестве учебного пособия для:
- участников биржи
- студентов финансовых факультетов
Рынки — это изменчивая сущность. Поэтому и содержание книги неоднократно дополнялось и переписывалось под актуальные реалии.
«Инвестиционная оценка» — это полный справочник по аналитике для:
- трейдеров
- инвесторов
Особенность книги — подробная информация по темам, которые связаны с методиками и инструментами оценки активов:
- производственного предприятия
- компании из сферы услуг
- ценных бумаг из IT-сектора
- объекта недвижимости
Универсальные истины из учебника подойдут практически для любой ниши. Финансовые решения должны быть основаны на глубоком фундаментальном анализе, будь то:
- покупка
- продажа
- удержание активов
Грамотный анализ невозможен без следующих моментов:
- качественные знания финансовой сферы
- юридические нюансы
- бухгалтерские и налоговые аспекты
Оценка — это номинальный подход к финансовым объектам и центральный признак реального инвестиционного успеха. Это основная догма, которую автор книги хотел донести до своих читателей. Он сделал это очень развёрнуто.
Асват Дамодаран — это признанный авторитет в области оценки инвестиций.
Дамодаран родился в Индии в 1957 году. Он учился в ВУЗах крупнейших мегаполисов страны:
- Мадраса
- Бангалора
Последний студенческий рубеж — это Калифорнийский университет. После окончания учёбы он остался там работать на несколько лет.
Следующий этап в преподавательской карьере — Нью-Йоркский университет, в котором Дамодаран до сих пор преподаёт финансовые дисциплины своим счастливым студентам.
Асват Дамодаран часто выступает на различных:
- бизнес-конференциях
- лекциях в университетах
Дамодаран не является профессиональным инвестором. Он говорит о себе так:
Я в первую очередь учитель, который также любит разгадывать головоломки корпоративных финансов и оценки и писать о своём опыте.
Любимое занятие Дамодарана — это изучение моделей оценки инвестиций. К этому делу у него есть свой собственный уникальный подход. Он оценивает инвестиционные возможности с точки зрения философии, при помощи алгоритмов, тщательно освящая традиционные и современные методы анализа.
Автор учит своих студентов применять микс из всего инвестиционного арсенала, который известен человечеству. Он добавляет в обучение и свои наработки.
Дамодаран — отличный писатель. Кроме большого количества книг, которые стали популярными в финансовых университетах, он постоянно пишет статьи для известных финансовых журналов. А ещё он прекрасный финансовый аналитик.
Достижения автора
Традиционно считается, что если человек делает больше одного дела, то он ни в чём не может быть успешен. Но профессора Дамодарана это не касается. Его называют деканом по оценке.
За отличное преподавание в университетах его постоянно награждают премиями. У студентов и преподавателей уникальный учитель пользуется огромным уважением.
Асват Дамодаран говорит:
Мне нравится, что после моих лекций слушатели меняют представление о мире денег.
Цель его работы — сделать каждого из людей фанатами инвестиционного менеджмента.
Студенты отзываются о профессоре с восхищением и уважением. Они говорят, что признаки звёздной болезни у него напрочь отсутствуют. К нему можно спокойно подойти, чтобы просто пообщаться или задать вопрос после лекции.
Дамодаран любит отвечать на письма, которые ему приходят на электронную почту.
Автор очень часто даёт интервью журналистам на тему финансов и инвестиций, но он практически ничего не рассказывает о своей личной жизни.
Дамодаран считает себя преподавателем, крайне увлечённым своей работой. Внимание общественности в основном приковано к его профессиональным успехам.
Сайт Дамодарана
У Дамодарана есть свой сайт с простым дизайном. Там содержится информация, очень полезная для инвесторов.
На просторах сайта можно почувствовать себя студентом профессора. Он бесплатно выкладывает множество материалов в свободный доступ:
- курсы лекций
- материалы для занятий
- ежегодно обновляемая информация по компаниям
- словарь финансовых терминов
- таблицы для оценки компаний
Можно попасть на один из вебинаров Дамодарана.
На сайте есть страница поддержки книги «Инвестиционная оценка». Это целый форум, на котором можно:
- ознакомиться с выводами и мнениями пользователей по каждой главе
- обсудить спорные моменты
- посмотреть презентации
- изучить таблицы
- выполнить практические задачи
Вся информация — в свободном доступе бесплатно.
В 2012 году интернет-ресурс, который принадлежит профессору, был признан журналом The Times 1 из 10 самых популярных в мире по финансовой тематике.
О книге «Инвестиционная оценка»
В видео ниже — советы начинающим инвесторам из книги Асвата Дамодарана.
Книга «Инвестиционная оценка» выдержала испытание временем. Труд является ценным инструментом для:
- профессиональных аналитиков
- представителей государственных структур
- сотрудников банков
- широкого круга финансистов-практиков, которые желают лучше изучить оценку
- руководителей бизнеса
- частных инвесторов
- преподавателей
- студентов
За время своего существования книга стала золотым стандартом в области оценки инвестиций во всём мире. Это культовая книга.
Внимание инвесторов к книге привлекает то, что её автор имеет удивительную способность делать правильные прогнозы для финансового рынка.
Оценка инвестиций Дамодарана впитала в себя всё лучшее из трудов известных инвесторов:
- Бенджамина Грэма
- Уоррена Баффетта
- Джона Бэрра Уильямса
Грэм заложил основы современных стоимостных инвестиций, описав свой подход к покупке ценных бумаг в 1934 году в книге «Анализ ценных бумаг». Грэм утверждал:
Только после тщательного анализа активов можно быть уверенным, что инвестиции будут максимально застрахованы, а доходность будет адекватной.
Благодаря книге Грэма «Разумный инвестор» Дамодаран взял за базу своей книги «Инвестиционная оценка» философию стоимостного инвестирования. Также он принял во внимание список фильтров, построенных вокруг наблюдаемых значений для поиска недооцененных акций.
Из трудов очень важного человека Джона Бэрра Уильямса было позаимствовано понятие «приведённой стоимости» и «оценки дисконтированных денежных потоков», о которых он написал «Теорию инвестиционной стоимости».
Труды известных экономистов
| Автор | Асват Дамодаран | Бенджамин Грэм | Джон Бэрр Уильямс |
| Книга | «Инвестиционная оценка» | «Анализ ценных бумаг», «Разумный инвестор» | «Теория инвестиционной стоимости» |
По мнению Дамодарана:
Нельзя рассматривать актив, используя только цифры и финансовую отчётность.
Дамодаран смог определить понятие оценки с экономической и философской точки зрения.
Асват Дамодаран написал книгу, сделав её полезной в плане практического применения. Это достойная монография, в которой автор описывает все аспекты расчёта справедливой стоимости активов, делится реальными примерами и иллюстрациями.
В конце каждой главы вы можете испытать свои силы, пройдя упражнения по теме.
Книга чёткая и информативная, она хорошо структурирована. Это настольная энциклопедия для большого количества инвесторов.
Однако новичок точно запутается ещё на этапе введения. Книга написана в профессорском стиле, в ней очень много:
- финансовых терминов
- формул
- расчётов
Если вы решили посвятить себя инвестициям, то книга станет отличным учебником.
При написании «Инвестиционной оценки» Дамодаран придерживался 4 основных принципов:
- Он старался как можно более полно отразить весь спектр моделей для оценки. Автор выделял в них общие элементы, предоставлял теоретическую базу для выбора конкретных инструментов, которые подходят в конкретных ситуациях
- Все модели сопровождаются примерами реальных событий из финансового мира. Обнажаются все их недостатки и особенности. Это позволяет охватить проблемы, которые возникают в процессе применения моделей на практике
- Автор верит в универсальность моделей оценки и возможность их использования на любом рынке. Этот принцип он проиллюстрировал на рынках, которые находятся за пределами США
- Профессор сделал части книги максимально независимыми друг от друга. «Инвестиционную оценку» можно читать в любом порядке, не теряя нить изложения
Выводы
Книга не рассчитана на разовое прочтение. В ней большое количество:
- справочной информации
- формул
Всё это перемешается у вас в голове и очень быстро оттуда выветрится. Поэтому подходить к прочтению нужно как к учебному материалу.
Издания на русском языке немножко кривовато переведены, в них есть ряд неточностей в формулировках, терминах и формулах. Здесь станет плюсом знание английского языка. На языке первоисточника материал читать гораздо приятнее и легче.
Книга «Инвестиционная оценка» сконцентрировала все наработки, знания и опыт профессора Асвата Дамодарана в финансовой области, которые он успел собрать за годы работы с финансами, их изучения и преподавания. Его опыт базируется на его мощных предшественниках.
Это одна из книг по финансам, которую можно назвать Библией инвестора.
Если вы хотите стать финансистом на уровне человека, который готов сдать CFA, то книга вам очень пригодится.
Если вы — обычный человек, который хочет разобраться в базовых мультипликаторах, то труд Дамодарана будет для вас немножечко избыточным. Он может напугать вас. Нужно быть готовыми к тому, что книгу нужно изучать на протяжении определённого количества семестров.
Это сложная литература, но от этого она не становится менее интересной. Изучайте финансы, ничего не бойтесь. Двигайтесь постепенно. Всё можно изучить, если есть желание.
Скачать отрывок или купить книгу на ЛитРес, если читаете в электроне.
Купить книгу на Буквоеде, если предпочитаете бумажный вариант.
Акции, облигации и ETF мы покупаем через брокера Тинькофф Инвестиции. Можете с нами, сейчас там крутой обучающий мини-курс, после прохождения которого вам дарят акции на сумму до 25 тысяч рублей. Получить бонус просто так можно по нашей партнёрской ссылке
Ещё мы инвестируем в IPO через платформу United Traders. Если не знаете, что это такое — читайте наш подробный обзор в этой статье и инвестируйте вместе с нами.
